中新網(wǎng)11月23日電 據中國證券報報道，國資委對央企股票投資態(tài)度也出現了微妙變化，已在不知不覺(jué)中從原先的全面清理轉變?yōu)閺娬{規范。此前一直不很起眼的大型國企股市投資力度逐漸加大，成為股市一支不容輕視的“新軍”。
作為擔負161家中央企業(yè)出資人職責的機構，國資委日前發(fā)出一份通知，要求中央企業(yè)規范股票投資業(yè)務(wù)運作和管理，設立專(zhuān)門(mén)機構進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化操作，嚴格禁止以個(gè)人名義或個(gè)人賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票。
然而，就在一年前，國資委曾發(fā)文要求央企對已開(kāi)展的委托理財、股票投資等高風(fēng)險業(yè)務(wù)采取措施全面清理；上海國資委更是在2004年發(fā)文，嚴格限制旗下?tīng)I運機構從事期貨投資、股票投資和委托理財業(yè)務(wù)。不少地方國企和中央企業(yè)，在過(guò)去兩年逐步清空了股票投資業(yè)務(wù)。
隨著(zhù)去年以來(lái)中國股票市場(chǎng)經(jīng)歷了脫胎換骨的變化。業(yè)內人士認為，盡管有一些中央企業(yè)在股市投資上依然十分謹慎，有些央企清空股票投資業(yè)務(wù)后暫未踏入市場(chǎng)；但可以預見(jiàn)的是，隨著(zhù)股市轉暖，將有更多資金雄厚的央企來(lái)股市理財，提高閑置資金收益。
寶鋼集團副總經(jīng)理馬國強表示，由于鋼鐵每年折舊率比較大，因此從2000年開(kāi)始，公司現金逐漸富余，便開(kāi)始進(jìn)行資金運作。今年以來(lái)，股票投資增至整個(gè)理財資金的20%-30%，公司建立了備選股票池。該集團目前已在股市上形成頗有名氣的“寶鋼系”。據他介紹，在2000年-2003年上半年，人民幣利率處于下降周期，公司資金運作主要以國債投資為重點(diǎn)；自2003年下半年起，則是在確保資金安全性和風(fēng)險可控前提下追求合理收益。
截至2006年8月31日，寶鋼資金運作總規模達144億元。其中，現金和固定收益類(lèi)資產(chǎn)合計占70%，股票等權益投資類(lèi)資產(chǎn)占30%；全部管理資產(chǎn)在完全保本基礎上，今年已完成資產(chǎn)收益17.24億元，投資收益率為12%。
自今年上半年開(kāi)始，大型國企入市步伐就出現加快跡象。寶鋼、申能等大型集團旗下公司持有的重點(diǎn)A股市值均上升了200%以上。從三季報中可以看到，三峽財務(wù)公司持有5000萬(wàn)股長(cháng)江電力，是其第七大流通股股東。而寶鋼集團財務(wù)、中油財務(wù)、兵器財務(wù)、中核財務(wù)、五礦集團財務(wù)等多家財務(wù)公司，也出現在許多上市公司前十大流通股股東中。
西南證券分析師張剛表示，國企資金進(jìn)入股市情況不是很透明，所以國資委才會(huì )規定只能通過(guò)機構賬戶(hù)操作，這部分資金股票投資數額很難掌握，股市轉暖后其投資力度加大是可以肯定的。
中國海洋石油總公司資金管理部總經(jīng)理成赤也表示，集團部分的資金由專(zhuān)門(mén)的財務(wù)公司和信托公司從事股市投資，投資風(fēng)格和寶鋼不同，不一定投向自己的上下游產(chǎn)業(yè)，主要是出于理財目的，即僅是財務(wù)投資，而寶鋼是將財務(wù)投資和戰略投資兩者合二為一。
海通證券分析師張崎表示，前些年因為市場(chǎng)大環(huán)境不利，許多財務(wù)公司所持股票被套。一些地方政府以防止國資流失為由，出臺了許多限制投資股市的政策。目前，市場(chǎng)轉暖，一些地方限制政策也開(kāi)始松動(dòng)，企業(yè)入市力度也相應加大。
據張崎介紹，在國際市場(chǎng)上，上市公司交叉持股現象非常普遍。而一些上市公司有時(shí)也會(huì )回購部分股票，但并非注銷(xiāo)，而是作為庫存股，這部分股票將來(lái)可以作為期權用于獎勵公司高管人員。而國外大型集團公司一般都有資產(chǎn)管理部門(mén)或財務(wù)公司，負責公司股市投資。
在股權分置問(wèn)題解決后，上市公司經(jīng)營(yíng)目標將逐步從凈資產(chǎn)轉向為股東價(jià)值最大化，即著(zhù)眼于市值管理。分析人士指出，上市公司若想獲得市值溢價(jià)，除了通過(guò)主業(yè)溢價(jià)、管理溢價(jià)和投資者偏好溢價(jià)三個(gè)途徑實(shí)現外，公司大股東也會(huì )通過(guò)財務(wù)公司、投資公司等渠道購入公司股票，以支持股價(jià)。(趙彤剛 郭鳳琳）
