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上周狂掃墨西哥灣的卡特里娜颶風(fēng)，造成美國史上最嚴重的自然災害之一，整個(gè)灣區沿岸進(jìn)入緊急狀態(tài)，人口50萬(wàn)的美國南方知名大城新奧爾良已經(jīng)棄城，美國政府全力動(dòng)員救災，國會(huì )則將核撥初期的100億美元展開(kāi)重建，而整個(gè)災后重建可能耗時(shí)數年之久�？ㄌ乩锬葞�(lái)的死傷人數、直接損失一時(shí)尚難有精確統計，而這場(chǎng)颶風(fēng)對全球經(jīng)濟的實(shí)質(zhì)沖擊目前亦難評估，但不可諱言，值此國際原油高漲之際，卡特里娜勢將為擴張中的美國經(jīng)濟投下變數，而其激起的連鎖效應也將牽動(dòng)著(zhù)世界經(jīng)濟的神經(jīng)。
純就天災造成的直接破壞力而言，卡特里娜颶風(fēng)即已超越1992年侵襲邁阿密的安德魯颶風(fēng)；根據保險公司的非正式估算，卡特里娜至少造成保險業(yè)260億美元的損失，高于目前名列美國保險史上理賠最多的安德魯颶風(fēng)，當時(shí)賠了210億美元，將未投保部分納入，更可能高達千億美元。然而，這僅是卡特里娜風(fēng)災算得出來(lái)的損失，與安德魯颶風(fēng)等其他風(fēng)災不同的是，卡特里娜中斷了美國重要的經(jīng)濟生產(chǎn)活動(dòng)，包括石油煉制、天然氣開(kāi)采、大宗谷物貿易及觀(guān)光運輸等，由于墨西哥灣的石油煉制量占全美三成、天然氣產(chǎn)量占二成及谷物貿易量占四分之一，可謂舉足輕重；因而當卡特里娜使這些經(jīng)濟生產(chǎn)活動(dòng)減緩、受阻，甚至停擺時(shí)，自然沖擊到各個(gè)市場(chǎng)的供需結構及美國經(jīng)濟的發(fā)展。
因此，近日國際原油價(jià)格創(chuàng )新高已是家常便飯，盡管在主要工業(yè)國決定大舉釋出戰備儲油后下跌，但在煉制產(chǎn)能本已不足、如今更形減少、短期復元無(wú)望下，國際原油市場(chǎng)恐仍難有寧日。另一個(gè)也在創(chuàng )紀錄的是國際原物料價(jià)格，觀(guān)測19種重要原物料商品價(jià)格的CRB指標已沖上1980年以來(lái)最高，既來(lái)自卡特里娜造成的實(shí)質(zhì)供給吃緊，也反映谷物運輸成本的上升。為此，已有經(jīng)濟預測機構開(kāi)始擔心，今年以來(lái)表現強勁的美國經(jīng)濟將面臨成長(cháng)率下修的壓力，并認為卡特里娜風(fēng)災將對美國經(jīng)濟產(chǎn)生長(cháng)期的影響。
然而，卡特里娜造成的經(jīng)濟后遺癥可能還遠甚于此。雖然災后重建需要時(shí)間，但以美國當今全球首強的國力，中斷的生產(chǎn)活動(dòng)當可逐步恢復，而災后重建的額外新增需求，也可局部抵充因風(fēng)災出現的生產(chǎn)缺口，屬于實(shí)質(zhì)面的影響或未如預期中那般悲觀(guān)。要關(guān)注的是美國面對卡特里娜風(fēng)災的后續政策作為及反應，例如目前已有期待美國聯(lián)準會(huì )(Fed)停止循序漸進(jìn)升息步調的聲音出現，以因應卡特里娜風(fēng)災造成的經(jīng)濟沖擊。
卡特里娜可能真會(huì )吹亂了聯(lián)準會(huì )的既有布局。在卡特里娜來(lái)襲前，即使國際油價(jià)節節走高，美國經(jīng)濟依舊是穩步向前，所受影響似乎有限；這可能是美國房市榮景、就業(yè)薪資持平、經(jīng)濟結構轉變及經(jīng)濟全球化下的廉價(jià)進(jìn)口等交互作用，緩和了高油價(jià)的經(jīng)濟傷害。但不論是何者，持續擴張的美國經(jīng)濟，提供了聯(lián)準會(huì )執行緊縮政策以嚴控通貨膨脹的最好支持，讓有序的升息無(wú)后顧之憂(yōu)，也藉此緩解了美國雙赤字(預算赤字與經(jīng)常帳赤字)形成的美元貶值壓力，中止了三年來(lái)的弱勢美元走勢。
如今情況改變了，油價(jià)的經(jīng)濟破壞邊際效應是會(huì )隨著(zhù)價(jià)格上升及期間拉長(cháng)而走高的，美國經(jīng)濟對高油價(jià)的可承受度已愈來(lái)愈低，卡特里娜造成的巨大破壞可能攻陷那道最后防線(xiàn)，打破美國經(jīng)濟兼顧成長(cháng)與穩定的既有平衡，讓聯(lián)準會(huì )的升息之路不再那般順遂；尤其在聯(lián)準會(huì )主席格林斯班行將交棒之際，聯(lián)準會(huì )能否掌握好升息的火候，避免過(guò)猶不及，也正為各方所關(guān)切。畢竟，聯(lián)準會(huì )一年多來(lái)緩踩煞車(chē)的貨幣政策一旦逆轉，其對金融市場(chǎng)及世界經(jīng)濟的影響都是不容小覷的。
此外，卡特里娜也可能再次凸顯美國雙赤字的失衡困境，甚至可能使情勢惡化。美國國會(huì )將核撥100億美元的重建經(jīng)費，這絕對只是因應風(fēng)災支出的一小部分，后續龐大的重建投入，恐將讓本已縮減不易的財政赤字進(jìn)一步擴大；經(jīng)常帳赤字亦然，去年已創(chuàng )下6,650億美元的歷史新高，今年上半年續呈增勢，如今再添加重建需求及高油價(jià)等擴大進(jìn)口的柴火，經(jīng)常帳赤字可能再攀高峰。美國雙赤字導致的全球經(jīng)濟失衡一直令經(jīng)濟學(xué)界深以為憂(yōu)，因其終將反映于經(jīng)濟表現之上。因此，卡特里娜颶風(fēng)雖已遠揚，但全球經(jīng)濟難題才要開(kāi)始呢。 (摘自臺灣《經(jīng)濟日報》9月5日社論)
