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　　最近,中國證監會(huì )宣布對境內持有合法外匯的居民開(kāi)放B市場(chǎng)，引起海外輿論極大關(guān)注.尤其是認為與之密切相關(guān)的香港業(yè)界，連日來(lái)頻頻對B股開(kāi)放的意義、利弊、前景等進(jìn)行評析，普遍認為，開(kāi)放B股是一重大利好消息，它不僅對中國證券市場(chǎng)的未來(lái)將產(chǎn)生深遠的影響，而且有利于國家經(jīng)濟發(fā)展、對外開(kāi)放。

　　　　　　　　　　　　　　開(kāi)放B股市場(chǎng)一舉多得

　　海外輿論認為，中國加入WTO后，資本市場(chǎng)將不可避免地要面對國際同業(yè)的競爭，迎接外資進(jìn)入的挑戰。在這樣的形勢下，國內開(kāi)放B股市場(chǎng)，不僅可以激活B股市場(chǎng)，推動(dòng)A、B股市場(chǎng)化合并的進(jìn)程，而且可以在一定范圍內發(fā)行試驗，積累經(jīng)驗，以逐步加快資本市場(chǎng)對外開(kāi)放的步伐。

　　《香港商報》在評論《中國資本市場(chǎng)加快對外開(kāi)放》中說(shuō)：據統計，目前中國B(niǎo)股市場(chǎng)的流通市值還不到居民外匯存款總額的十分之一。開(kāi)放B股市場(chǎng)后，將從根本上激活這一市場(chǎng)，根本上改變B股市場(chǎng)資金供給狀況，從而會(huì )有更多投資者(包括境外投資者)被吸引到這個(gè)市場(chǎng)。B股市場(chǎng)蘊含著(zhù)巨大的投資機會(huì )。

　　《信報》在評論中也談到，近年來(lái)，中國外匯市場(chǎng)發(fā)生了巨大的變化，內地居民持有外匯資產(chǎn)愈來(lái)愈多，截止2001年1月底止，境內居民外匯存款達750億美元。中國已由一個(gè)外匯資金相對短缺的國家，成為可把多余外匯存款向海外資本和債務(wù)市場(chǎng)投資的國家。因此，政府在適當時(shí)機對境內投資者開(kāi)放B股市場(chǎng)，既為這些資金提供了一個(gè)投資的窗口，也有利B股市場(chǎng)發(fā)展。

　　美國《世界日報》、《香港經(jīng)濟日報》等并指出，顯然，中國開(kāi)放大陸民眾投資B股，是有意縮短A、B股本益比的差距，也是A、B股合并的前兆。

　　上述報紙的評論還指出，對境內居民開(kāi)放B股市場(chǎng)，是中國資本市場(chǎng)加快對外開(kāi)放的一個(gè)重要舉措。B股市場(chǎng)作為中國證券市場(chǎng)國際化的窗口，它的回暖和活躍將大大推進(jìn)中國證券市場(chǎng)的國際化進(jìn)程。

　　建立規范的B股市場(chǎng)秩序最重要

　　海外輿論皆談到，B股市場(chǎng)開(kāi)放的消息公布后，大陸掀起B股熱潮。證商們不惜花費在報章作大幅廣告召徠民眾開(kāi)戶(hù)；四大國有銀行也臨時(shí)頒布規定，把過(guò)去規定不能作的事采取變通的方式公布新規定。人們對B股開(kāi)放政策的利好期望似已無(wú)可復加了。輿論說(shuō)，面對民眾如此大的期許，如何引導B股市場(chǎng)，如何讓B股市場(chǎng)從舊的陰影中走出來(lái)，建立一個(gè)市場(chǎng)化、規范化、與國際慣例完全接軌的全新B股市場(chǎng)，并帶動(dòng)A股市場(chǎng)轉型，這才是B股開(kāi)放政策的關(guān)鍵所在。

　　《信報》評論《建立規范有效的B股新市場(chǎng)》即言，B股市場(chǎng)自92年建立后為什么長(cháng)期低迷，不受境外投資者青睞、逐步退出呢？關(guān)鍵還在B股上市公司素質(zhì)差，股市運作不規范。所以，要保證開(kāi)放后的B股市場(chǎng)向市場(chǎng)化、規范化及國際化邁進(jìn)，不覆舊轍，建立起規范的B股市場(chǎng)秩序最重要。

　　該文說(shuō)，要建立規范的B股市場(chǎng)秩序，首先要明確證監會(huì )職能定位。中國證監會(huì )副主席史美倫近日接受訪(fǎng)問(wèn)時(shí)說(shuō)，股市指數的波動(dòng)是市場(chǎng)的表現，是公司表現，與監管者無(wú)關(guān)，也不應該有關(guān)系。監管者能夠做的是，提供一個(gè)健全的監管架構和環(huán)境。監管者每一天每一個(gè)小時(shí)，要跟蹤整個(gè)股市的發(fā)展與變化。因此，B股市場(chǎng)股價(jià)的走勢如何，并不是證監會(huì )的事情，證監會(huì )更不可因為政府某個(gè)目標，制定種種政策來(lái)推高股價(jià)，證監會(huì )應該在相關(guān)制度安排與規則的制定和實(shí)施方面下足功夫，確保開(kāi)放后的B股市場(chǎng)能規范發(fā)展。

　　該文說(shuō)，當然，B股市場(chǎng)健康發(fā)展取決于上市公司素質(zhì)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的不斷改善，但只有證監會(huì )及管理層能切實(shí)本著(zhù)“公開(kāi)、公平、公正”原則加強監管，規范B股市場(chǎng)的秩序，防范市場(chǎng)風(fēng)險，切實(shí)保護B股市場(chǎng)投資者的合法權益，并使他們的權益不被掠奪，B股市場(chǎng)才能健康發(fā)展。

　　B股風(fēng)險也不可小視

　　有關(guān)評論也談到，B股對境內居民開(kāi)放，盡管在大多數人看來(lái)是一個(gè)十分巨大的利好消息，但是其中潛在的風(fēng)險也隨處可見(jiàn)，不可小視。

　　《東方日報》在評論《B股開(kāi)放叫好，買(mǎi)賣(mài)安排存憂(yōu)》一文中說(shuō)，B股“震蕩”帶來(lái)的負面作用，包括刺激套匯和制造違規機遇等，將會(huì )沖擊社會(huì )秩序。該文稱(chēng)，B股帶來(lái)民眾黑市套匯的風(fēng)氣已經(jīng)浮現，要留意的是，在看不到的暗處，小心在復市買(mǎi)賣(mài)上由于落盤(pán)壅塞帶來(lái)的行業(yè)內謀私的風(fēng)氣，甚至要慎防銀行內部作手腳，偷改匯存期以換取開(kāi)戶(hù)。另外，人行要聯(lián)同公安等警力，作打擊套匯的部署。

　　《信報》評論《中國開(kāi)放B股市場(chǎng)有利有弊》則稱(chēng)，中國股民太分散，且缺乏風(fēng)險意識，B股開(kāi)放后，外國基金大量進(jìn)入，如管理不善，中國B(niǎo)股市場(chǎng)將成為外國大基金和國內大基金的提款機，造成民間外匯大流失，影響社會(huì )穩定。所以，中國證監會(huì )應該采取相當有效的監管措施，將可能出現的風(fēng)險減低到最小限度。(王文)