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　　中新網(wǎng)北京1月11日消息：中華工商時(shí)報報道說(shuō)，來(lái)自華融資產(chǎn)管理公司的消息說(shuō)，華融已啟動(dòng)資產(chǎn)證券化項目，目前方案已設計完畢，資產(chǎn)池已構建，并向有關(guān)監管部門(mén)提交了資產(chǎn)證券化試點(diǎn)方案。

　　華融資產(chǎn)管理公司還稱(chēng)，不久這種全新的金融工具將會(huì )面世。而長(cháng)城、東方、信達三家公司則均表示，現在各方面條件還不是很成熟，對于資產(chǎn)證券化還只是處于研究探討階段，并沒(méi)有真正實(shí)施。

　　資產(chǎn)證券化是國際上處理不良資產(chǎn)的一種有效手段，但是在國內，由于受各方面的影響，一直沒(méi)有實(shí)施。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性，但有未來(lái)收益的不良資產(chǎn)進(jìn)行組合，轉化成可以出售和流通的證券的一種不良資產(chǎn)處置方式，每個(gè)組合都由特定的抵押品支持。這種金融創(chuàng )新工具也通常被稱(chēng)為ABS(Asset Backed Securities)。

　　簡(jiǎn)單地說(shuō)，資產(chǎn)證券化的過(guò)程就是資產(chǎn)管理公司把擁有的各種流動(dòng)性較差的不良資產(chǎn)分類(lèi)整理為一批批資產(chǎn)組合，將其出售給證券特別載體SPV(Special Purpose Vehicle)，然后由證券特別載體SPV用購買(mǎi)的組合不良資產(chǎn)為擔保發(fā)行ABS，經(jīng)過(guò)證券承銷(xiāo)商出售給投資者。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，一種可證券化的理想資產(chǎn)首先應該具有七個(gè)特征：能在未來(lái)產(chǎn)生可預測的穩定的現金流；有持續一定時(shí)期的較低比例的拖欠、低違約率、低損失率的歷史記錄；本息的償還分攤于整個(gè)資產(chǎn)的生命期間；資產(chǎn)的債務(wù)人在地理分布和人口結構上具有多樣性；資產(chǎn)能夠繼續保持正常的存續期，原所有者已持有該資產(chǎn)一段時(shí)間，有良好的信用記錄；有相關(guān)擔保品具有較高的變現價(jià)值或者對于債權人具有較大的效用；資產(chǎn)具有標準化、高質(zhì)量的擔保和托收條款。(劉彩娜)