
美國白宮發(fā)言人佩里諾上周的表態(tài)再次暗示,對于北美三大車(chē)企,最好的解決方式也許就是申請破產(chǎn)保護,而如若三大車(chē)企的現金流無(wú)法支持到明年1月,而申請破產(chǎn)保護,最大的懸念在于三大車(chē)企在中國的項目是否會(huì )受到影響?
在全美產(chǎn)業(yè)界已將三大車(chē)企定義為“死亡”或者“接近死亡”的輿論影響下,掏出幾百億美元納稅人的錢(qián)來(lái)拯救三大車(chē)企的可能性也不大。所以,申請破產(chǎn)保護將是最好的結局。根據美國的《破產(chǎn)法》第十一章,破產(chǎn)保護后的三大車(chē)企可以通過(guò)“重組”業(yè)務(wù),爭取再度贏(yíng)利。破產(chǎn)公司,也就是“債務(wù)人”,仍可照常運營(yíng),公司管理層繼續負責公司的日常業(yè)務(wù),其股票和債券也在市場(chǎng)繼續交易。
對中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)最大的影響在于,不論三大車(chē)企進(jìn)入破產(chǎn)保護還是破產(chǎn)程序,中國的業(yè)務(wù)是否會(huì )受到大的影響?梢钥隙ǖ氖,跨國公司如果總部經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不好,一定會(huì )傳導到中國,包括資金實(shí)力、新產(chǎn)品的研發(fā)和投放等。
如果三大車(chē)企進(jìn)入破產(chǎn)保護程序,也就是有重組或并購的緩沖期來(lái)保護資產(chǎn),將基本不會(huì )影響到中國業(yè)務(wù)。當母公司有明確的重組意愿時(shí),其板塊中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將會(huì )受到追捧。在北美前10大的破產(chǎn)保護案例中,基本都是這樣的結果。而此前與通用汽車(chē)關(guān)系密切的德?tīng)柛T庥銎飘a(chǎn)保護時(shí),也順利通過(guò)其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重組度過(guò)危機。
即使根據美國《破產(chǎn)法》11章三大車(chē)企最后破產(chǎn),對中國合資公司的影響也會(huì )有限,因為作為合資方的中方汽車(chē)公司將跟進(jìn)售后和保養服務(wù),共建的研發(fā)中心也能繼續運作。不過(guò),由外方完全掌握的技術(shù)、專(zhuān)利和品牌,合資公司將不能繼續生產(chǎn)。但這實(shí)際上也是國內汽車(chē)企業(yè)的一個(gè)機會(huì ):可以用較低的價(jià)格收購優(yōu)質(zhì)的技術(shù)資源和品牌資源。做一個(gè)假設,當通用破產(chǎn)之后,上海汽車(chē)就可以通過(guò)重組方案獲得別克品牌,成為又一個(gè)榮威。
無(wú)論哪一種破產(chǎn)保護,都將不可避免地影響外資在國內的供應商,這將對剛剛形成不久的國內汽車(chē)零部件配套體系給予沉重的打擊。而這同樣是兩分法的問(wèn)題,以合資公司體系為依托的零部件供應企業(yè)將遭遇困境,從而激發(fā)自主汽車(chē)零部件企業(yè)的勃興,這興許是另一個(gè)機會(huì )。(何醒言)
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