“中國整體的經(jīng)濟環(huán)境特別是股票市場(chǎng)價(jià)格已發(fā)生了重大變化，雖然北京市領(lǐng)導和雙方公司一再努力，但定向增發(fā)還是未獲政府批準�！备Ｌ锒剞k龔敏說(shuō)
盡管德國汽車(chē)巨頭戴姆勒在中國商用車(chē)市場(chǎng)布局中的最后一子——重卡項目遲遲未落，但沒(méi)有人懷疑這一招的殺傷力，只是時(shí)間早晚問(wèn)題。
一再推遲的戴-克增發(fā)福田一事，終于有了明確的結果。在雙方協(xié)議中股權交割日期過(guò)去整整一個(gè)月之后，11月30日福田汽車(chē)公開(kāi)披露，向戴姆勒克萊斯勒公司定向增發(fā)之事已經(jīng)終止。但雙方并沒(méi)有就此“分手”，公告中“雙方同意將討論進(jìn)一步的合作并探討在中、重卡領(lǐng)域合作的可能性”的語(yǔ)句讓雙方下一步的合作方式充滿(mǎn)想象空間。
“曲線(xiàn)合資”夭折
三年前，福田汽車(chē)與戴-克公司就雙方在商用車(chē)方面進(jìn)行合作便有了濃厚的興趣，但一直受阻于“外國汽車(chē)廠(chǎng)商在華成立的合資乘用車(chē)和商用車(chē)企業(yè)不得超過(guò)兩家”的國家汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策，因為當時(shí)戴-克公司在華已經(jīng)分別與北汽集團和江蘇亞星集團合資。于是，2006年底，雙方作出了通過(guò)戴-克定向增發(fā)福田股份展開(kāi)合作的決定。
根據協(xié)議，戴-克公司將用8.2億元人民幣認購福田汽車(chē)2.97億股新股，持股24%，繞開(kāi)了達到25%即為合資公司的政策限制，實(shí)現“曲線(xiàn)合資”。但該計劃卻因福田汽車(chē)股價(jià)一路飆升等原因遲遲未獲政府部門(mén)批準。增發(fā)方案公布之后，福田汽車(chē)股價(jià)從2006年底的3元，一度上沖至接近18元，超過(guò)增發(fā)價(jià)6倍以上，即便與11月30日福田汽車(chē)10.76元的價(jià)格相比，每股收購作價(jià)僅2.76元，也足以讓戴姆勒在“曲線(xiàn)合資”中凈賺24億元。
“中國整體的經(jīng)濟環(huán)境特別是股票市場(chǎng)價(jià)格已發(fā)生了重大變化，雖然北京市領(lǐng)導和雙方公司一再努力，但定向增發(fā)還是未獲政府批準�！备Ｌ锒剞k龔敏向《財經(jīng)時(shí)報》解釋終止增發(fā)協(xié)議的原因。
恰好此時(shí)戴-克已經(jīng)從亞星奔馳撤資，而戴-克公司已分拆為戴姆勒和克萊斯勒兩個(gè)公司，福田汽車(chē)將來(lái)的合作對象將是戴姆勒集團，對其而言，已不存在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策方面的法律障礙。
于是，雙方在11月30日簽訂了《合作(諒解)協(xié)議》，達成新的合作意向，考慮建立一家中、重卡合資企業(yè)及其他合作方式�！白罱K合作形式和合作條件將取決于雙方的協(xié)議�！饼徝粽f(shuō)。
與此同時(shí)，資金并不充裕的福田汽車(chē)，放棄了向戴-克增發(fā)的同時(shí)，拋出一份新的融資方案。從新方案中，一家由雙方共同出資的合資企業(yè)已經(jīng)可以初見(jiàn)端倪。
直接合資
有別于原方案增發(fā)對象只有北汽控股和戴-克公司，新方案的融資對象包括福田實(shí)際控制人北汽控股和其他特定投資者，各方將均以現金進(jìn)行認購。
公告顯示，新方案非公開(kāi)發(fā)行股票的數量為10000萬(wàn)股至11120萬(wàn)股，其中北汽控股擬以現金認購4000萬(wàn)股；其他特定投資者以現金認購不超過(guò)7120萬(wàn)股。北汽控股認購股份的價(jià)格為9.88元/股。在募集資金總額方面，本次發(fā)行在扣除發(fā)行費用后的募集資金總額將不超過(guò)12.32億元，與原方案擬募資11.72億元相比，差別不大。
在募資投向方面，前后略有差別。此次將全部投入北京福田康明斯發(fā)動(dòng)機有限公司注冊資本金投入項目、北京客車(chē)分公司完善產(chǎn)品品種建設項目、輕型客車(chē)產(chǎn)品升級換代建設項目、歐馬可汽車(chē)廠(chǎng)產(chǎn)品升級換代建設項目、汽車(chē)工程研究院二期建設項目，以及補充公司流動(dòng)資金。而剔除了原方案中的歐曼重卡車(chē)身焊裝生產(chǎn)線(xiàn)技術(shù)改造項目。業(yè)內人士分析，有可能留在雙方成立合資公司之后進(jìn)行改造。
但國泰君安分析師張欣卻認為，是否成立合資公司關(guān)鍵是要得到政府部門(mén)的批準，“政府對汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調控的限制還是比較嚴格，中外雙方可以私下達成任何協(xié)議，但如果政府不批準，都是白搭�！睆埿肋M(jìn)一步解釋道，不是政府部門(mén)故意刁難，不能進(jìn)一步合資說(shuō)明確實(shí)有不可逾越的東西。
張欣所指的“不可逾越”之處，除了產(chǎn)業(yè)政策中對建立合資企業(yè)的要求，還在于戴-克方面在技術(shù)轉讓等方面的“小氣”，一度讓政府部門(mén)認為其不能有效提升中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，而另有他求。
事實(shí)上，受“曲線(xiàn)合資”未果影響，如果戴姆勒拿不出真金白銀和先進(jìn)的技術(shù)與福田合作，恐怕很難在日益看漲的中國重卡市場(chǎng)分得一杯羹。
遲來(lái)的合作
戴克作為中國市場(chǎng)的“遲到者”，急于借助福田汽車(chē)的銷(xiāo)售規模和強大的銷(xiāo)售能力開(kāi)拓中國市場(chǎng)，而福田汽車(chē)引入戴克，意在通過(guò)戴克提高產(chǎn)品檔次。戴姆勒公司與北汽集團的強強聯(lián)手，足以在一定程度上改變該細分市場(chǎng)的競爭格局。然而，磕磕絆絆的合作之路讓福田和戴克均錯過(guò)了切入重型車(chē)細分市場(chǎng)的最佳時(shí)機。
統計數據顯示，今年1-9月份，全國公路貨運量和周轉量分別同比增長(cháng)12%-17%，是過(guò)去20年中增速最高的一年。據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，1-9月份僅重汽集團一家的銷(xiāo)售重卡已經(jīng)達到78116輛，同比增長(cháng)76.2%。
戴姆勒重卡苦于遲遲無(wú)法落地中國國產(chǎn)，便將目光轉向亞洲市場(chǎng)其他地區，印度一家中型汽車(chē)制造商Hero英雄汽車(chē)公司成為戴姆勒在印度的合資對象，生產(chǎn)各種不同型號的重型卡車(chē)，2009年實(shí)現量產(chǎn)。
福田汽車(chē)也在向高端轉型過(guò)程中艱難轉身。盡管福田汽車(chē)是國內品種最齊全、規模最大的汽車(chē)制造企業(yè)之一，也是北汽集團下屬唯一的上市公司，但公司主要獲利來(lái)源僅集中在輕卡產(chǎn)品，近幾年其市場(chǎng)占有率一直保持在30%以上，銷(xiāo)量超過(guò)排在其后第二到第五位銷(xiāo)量的總和，領(lǐng)先地位短期無(wú)人能取代。但重卡產(chǎn)品表現卻差強人意，受益于重卡行業(yè)的復蘇，2006年重卡銷(xiāo)量才僅位列全國第八位。
形勢更為嚴峻的是，由于其產(chǎn)品結構一直以低端為主，在激烈的市場(chǎng)競爭中，價(jià)格優(yōu)勢正在逐漸喪失，福田汽車(chē)意識到，要想在商用車(chē)市場(chǎng)有所作為，產(chǎn)品布局調整勢在即。目前，福田產(chǎn)品結構已逐漸向高端產(chǎn)品靠近，中、重卡的銷(xiāo)售單價(jià)有所提高，從2005年平均售價(jià)15.07萬(wàn)元/輛提升至2006年的16.16萬(wàn)元/輛，但“苦于技術(shù)底氣不足，轉身乏力�！逼�(chē)分析師賈新光如是說(shuō)，牽手戴姆勒商務(wù)車(chē)公司，無(wú)疑保障了其高端產(chǎn)品的可持續發(fā)展。
作為集團旗下的三大板塊之一，北汽方面自然不想錯過(guò)做大商用車(chē)板塊的機會(huì )，畢竟通過(guò)與戴姆勒中、重卡等商務(wù)車(chē)項目的合作，將掛著(zhù)奔馳“三叉戟”標志的商用車(chē)和乘用車(chē)產(chǎn)品都匯聚到北汽控股旗下，可以加重與三大汽車(chē)集團抗衡的砝碼。
“重卡企業(yè)產(chǎn)品目前整體處于換代期，如果福田汽車(chē)不更新，恐怕很艱難�！辟Z新光分析道，陜汽有德國曼、紅巖有依維柯、重汽有沃爾沃、東風(fēng)有多家國際巨頭支持，福田的確需要國際合作。(劉霞）
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