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　　廣汽也要收購沃爾沃

　　8月4日，香港某媒體報道，廣汽計劃在港滬上市后收購沃爾沃。該文稱(chēng)：廣州汽車(chē)工業(yè)集團有意收購福特汽車(chē)的沃爾沃客車(chē)業(yè)務(wù)，但可能要等到香港和上海的雙重上市后，才會(huì )認真考慮該收購案。

　　該報援引一位消息人士的話(huà)稱(chēng)：廣汽為完成上市，不得不擱置收購案。但他表示，收購的一個(gè)好處，是能淡化日本汽車(chē)廠(chǎng)商對廣州汽車(chē)的強烈影響。該報道同時(shí)認為，待廣州汽車(chē)集團股份有限公司于今年在港滬兩地上巿后，廣汽旗下的香港上市公司駿威汽車(chē)(00203.HK)可能于聯(lián)交所除牌。

　　當日，駿威汽車(chē)發(fā)布公告澄清，有關(guān)公司股份可能于香港聯(lián)交所除牌一事并不屬實(shí)，公司并無(wú)計劃將股份于聯(lián)交所除牌。不過(guò)在這份公告中，廣汽并未就收購沃爾沃一事予以置評。而作為被收購方沃爾沃的母公司福特，近日也有消息稱(chēng)，福特已委托各投資銀行，向買(mǎi)家推銷(xiāo)其客車(chē)業(yè)務(wù)�？梢�(jiàn)汽車(chē)界沒(méi)有“空穴來(lái)風(fēng)”。

　　盡管沃爾沃是塊好資產(chǎn)，但由于近期的虧損，它已經(jīng)成了一個(gè)矛盾體。

　　沃爾沃“貴體抱恙”

　　在福特大規模的虧損下，原本一直經(jīng)營(yíng)不錯的沃爾沃在這兩年也出現了困難。福特公司2008年一月份品牌前景評述中顯示，沃爾沃2007年的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)?yōu)樘潛p，其資產(chǎn)賬面凈值為240億美元。今年第一季度，沃爾沃轎車(chē)巨虧1.51億美元，銷(xiāo)售收入也從去年同期的46億美元降至42億美元。

　　在瑞典西部一家工廠(chǎng)，福特將其年產(chǎn)量削減1/3,從每小時(shí)生產(chǎn)60輛車(chē)降至44輛；在北美，沃爾沃原計劃到2010年銷(xiāo)量要達到20萬(wàn)輛，今年預計只能達到9萬(wàn)輛。同時(shí)沃爾沃計劃在2010年之前將在美經(jīng)銷(xiāo)商數量從350家減少到不到300家；在歐洲，沃爾沃的銷(xiāo)量也不佳。今年6月25日，沃爾沃轎車(chē)宣布將在瑞典裁員2000人，同時(shí)有300個(gè)職位將移至海外，并將終止500個(gè)咨詢(xún)師的合同。

　　沃爾沃近期的“不良表現”以及在福特這個(gè)近年“泥菩薩過(guò)江自身難�！钡摹袄习帧笔窒禄钪�(zhù)，生活狀況不甚樂(lè )觀(guān)的窘境讓國內車(chē)企心里不踏實(shí)。不過(guò)，國內汽車(chē)企業(yè)若要買(mǎi)下沃爾沃，從時(shí)機上來(lái)講，較為妥當。最重要的是，沃爾沃并不像捷豹、路虎這些師兄一樣是個(gè)“扶不起的阿斗”。

　　沃z爾沃要被福特賣(mài)掉的傳言由來(lái)已久，國內數得著(zhù)的大型汽車(chē)集團都被卷入收購漩渦中。上汽、東風(fēng)、奇瑞，這一次是廣汽。8月4日，香港某報的報道，使得廣汽集團擬收購沃爾沃的消息浮出水面。

　　當通用兜售悍馬、福特出售路虎、捷豹等高端品牌時(shí)，國內車(chē)企遠未被跨國汽車(chē)巨頭看做是收購的中堅力量。此舉被外媒評價(jià)為：中國車(chē)企要走高端路線(xiàn)，但不會(huì )收購不良資產(chǎn)。而如今，盡管近日“貴體抱恙”，沃爾沃仍擁有相對優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)和品牌，跨國巨頭對中國力量的出手也充滿(mǎn)了期待。

　　那么，一向冷靜的中國車(chē)企是否真的有實(shí)力吞下沃爾沃這個(gè)大餡餅？而沃爾沃的資產(chǎn)狀況能否真正誘惑得動(dòng)中國日益向上的汽車(chē)企業(yè)力量呢？

　　沃爾沃是一只“潛力股”

　　至少，沃爾沃目前還不是一個(gè)爛攤子。1999年，福特汽車(chē)花費64.5億美元，從瑞典沃爾沃公司收購沃爾沃轎車(chē)業(yè)務(wù)。10年間，沃爾沃的盈利能力得到回升。因此，當福特汽車(chē)CEO艾倫·穆拉利在一年前開(kāi)始對出售沃爾沃進(jìn)行戰略評估時(shí)，包括德國寶馬與日本馬自達在內的多家汽車(chē)公司都對此項交易趨之若鶩，這從某一方面也體現了沃爾沃的品牌價(jià)值并非浪得虛名。

　　在過(guò)去幾年中，沃爾沃在全球取得了良好的增長(cháng)，產(chǎn)品線(xiàn)也趨于完善，具有不錯的盈利能力和市場(chǎng)前景。2007年，沃爾沃在全球范圍內實(shí)現近46萬(wàn)輛的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)，同比增長(cháng)7.1%，創(chuàng )下了新的歷史銷(xiāo)售紀錄。其中，中國市場(chǎng)的增長(cháng)率高達73%，位列沃爾沃汽車(chē)全球發(fā)展最快的市場(chǎng)第二名。今年6月，福特銷(xiāo)量比去年同期下滑29.5%，但沃爾沃仍實(shí)現了增長(cháng)。尤其是今年上半年，沃爾沃在中國增長(cháng)近80%，逆勢上揚。

　　和它的幾個(gè)兄弟阿斯頓·馬丁、路虎、捷豹這些長(cháng)期處于虧損狀態(tài)的“破落戶(hù)”相比，沃爾沃如今則被看作是“潛力股”。

　　最大的價(jià)值：平臺間較易相融共生

　　實(shí)際上，作為一個(gè)北歐色彩濃厚的汽車(chē)品牌，沃爾沃的品牌形象似乎與“美國佬”福特的產(chǎn)品沒(méi)有什么契合點(diǎn)。但撥開(kāi)表象，我們可以看到福特與沃爾沃之間藕斷絲連的關(guān)系：沃爾沃旗下多款產(chǎn)品都實(shí)現了和福特、馬自達產(chǎn)品的平臺共享，在上述車(chē)型的開(kāi)發(fā)和升級過(guò)程中也有沃爾沃的身影。EUCD平臺就是由沃爾沃主導升級的，目前，這一平臺生產(chǎn)福特汽車(chē)在全球暢銷(xiāo)的S-max、蒙迪歐和沃爾沃最高端的產(chǎn)品S80。福特全新設計的2008款的Taurus也將在沃爾沃的平臺生產(chǎn)。

　　沃爾沃S40與福特�？怂乖谀承┓矫嬉惨褜�(shí)現共享。在歐洲，這兩個(gè)車(chē)型部分零部件共享；在中國，這兩個(gè)車(chē)型共線(xiàn)生產(chǎn)，足見(jiàn)雙方融合的深度是捷豹、路虎等品牌難以比擬的。此外，沃爾沃的產(chǎn)品線(xiàn)非常齊全，除了擁有高端產(chǎn)品S80以外，也有緊湊型豪華入門(mén)車(chē)S30、S40。

　　相比之下，沃爾沃幾乎已與福特融為一體，這對中國車(chē)企踏進(jìn)高端領(lǐng)域并“改造成功”的價(jià)值不言自明。

　　沃爾沃估價(jià)幾何

　　要回答這個(gè)問(wèn)題著(zhù)實(shí)有些難度。因為加上有形的物質(zhì)資產(chǎn)、無(wú)形的品牌價(jià)值，沃爾沃相對福特之前賣(mài)掉的三大品牌來(lái)說(shuō)“升值”空間更大。那么，如果非要用一個(gè)數字來(lái)衡量沃爾沃的價(jià)值的話(huà)，這個(gè)數字大約是多少呢？

　　阿斯頓·馬丁被賣(mài)了9.25億美元，捷豹、路虎總共賣(mài)了23億美元，但前提是這三者在出售前都處于虧損狀態(tài)。而沃爾沃雖然從2007年開(kāi)始虧損，但其虧損程度相對與捷豹和路虎要好得多。沃爾沃2006年財報顯示，該集團2006年全年利潤由2005年的131.1億瑞典克朗(1美元約兌換6.95瑞典克朗，與近期人民幣匯率值相似)上升至163.1億瑞典克朗，同比上升24.4%。集團全年銷(xiāo)售收入為2481.4億瑞典克朗，同比上升7.3%。其中2006年第四季度銷(xiāo)售收入為651億瑞典克朗，盈利37億瑞典克朗，在銷(xiāo)售收入同比基本持平的情況下，利潤同比上升近24%，盈利能力大幅上升。雖然沃爾沃2007年第一季度虧損1.51億美元，但其在福特收購之后的幾年大部分時(shí)間幾乎都保持盈利狀態(tài)。如果時(shí)間允許的話(huà)，福特用不了多久就可以調整沃爾沃在生產(chǎn)鏈和產(chǎn)品銷(xiāo)售中的問(wèn)題——前提是福特能夠耐得住來(lái)自市場(chǎng)的壓力。

　　福特購買(mǎi)沃爾沃時(shí)花掉了500億瑞典克朗(約500億元人民幣)，而福特收購捷豹和路虎的價(jià)格是52.5億美元，賣(mài)給塔塔的價(jià)格不到收購價(jià)格的一半。如果根據沃爾沃目前的市值和盈利能力而算出福特出手沃爾沃的“折舊費”的話(huà)，這個(gè)折扣肯定不會(huì )比出售捷豹、路虎高。相對于捷豹和路虎而言，沃爾沃的整體資產(chǎn)要良性得多，即使按照一半的價(jià)格計算，沃爾沃仍然值250億元人民幣。而從目前的市場(chǎng)狀況來(lái)看，福特想把沃爾沃賣(mài)出原價(jià)(500億元人民幣)的可能性比較小。

　　記者觀(guān)察

　　以沃爾沃目前在豪華車(chē)市場(chǎng)的品牌地位，對于希望借此進(jìn)入高端市場(chǎng)的中國汽車(chē)品牌來(lái)說(shuō)，不但可以獲得全球最新的豪華車(chē)生產(chǎn)平臺，而且借助沃爾沃在全球的銷(xiāo)售渠道將中國制造的豪華車(chē)產(chǎn)品輸出到全球市場(chǎng)。

　　實(shí)際上，國內車(chē)企若能獲得政府的支持，是肯定可以拿得起錢(qián)買(mǎi)下沃爾沃的。但“吃下肚”和能否“消化”掉則是另一回事。有專(zhuān)家表示，由于缺乏在國外成熟市場(chǎng)運作的經(jīng)驗，國內車(chē)企還不具備運營(yíng)沃爾沃轎車(chē)業(yè)務(wù)的能力。

　　不過(guò)，對于此刻的沃爾沃來(lái)說(shuō)，恰如廣州的二手房——濱江東路江景一線(xiàn)的豪宅和花都區窮鄉僻壤的別墅價(jià)格可能相差數十倍。追究沃爾沃到底值多少錢(qián)也不可能做到像計算器那樣的絕對準確。因為，假如隨著(zhù)油價(jià)再度反彈、美元繼續貶值、沃爾沃市場(chǎng)持續困頓，沃爾沃的價(jià)值可能在幾天之內“上躥下跳”，變得更不具確定性。

　　“一千個(gè)讀者眼中就有一千個(gè)哈姆雷特”，而每一個(gè)汽車(chē)廠(chǎng)家眼中都有一個(gè)不同價(jià)值的沃爾沃。（李村 姜靜 江曦） （來(lái)源：新快報）