盡管“欺詐門(mén)”漸漸淡出公眾視野，但華爾街大行高盛的麻煩并未就此結束。這兩天，負責調查這次金融危機的專(zhuān)門(mén)委員會(huì )在華盛頓舉行聽(tīng)證會(huì )，針對高盛公司是否涉嫌干預衍生金融產(chǎn)品價(jià)格展開(kāi)當面質(zhì)詢(xún)。衍生品市場(chǎng)被認為是擊倒AIG等巨頭的罪魁禍首，某種程度上也助漲了金融危機。

　　高盛否認故意壓價(jià)

　　本周金融危機調查委員會(huì )調查的一大重點(diǎn)，就是想設法查明金融衍生品交易在2008年信貸危機中的角色。

　　面對調查人員的質(zhì)疑，高盛集團總裁兼首席運營(yíng)官科恩以及首席財務(wù)官維奈爾說(shuō)，公司在2007年及2008年的金融衍生品價(jià)格真實(shí)反映了市況。調查委員會(huì )的一些成員懷疑，高盛是否在故意壓低相關(guān)金融衍生品的市場(chǎng)價(jià)格，因為高盛之前已在押注次級房貸擔保債券的價(jià)值下跌。

　　金融危機調查委員會(huì )主席安基里德斯質(zhì)問(wèn)維奈爾：你們凈放空（資產(chǎn)抵押證券），同時(shí)又壓低價(jià)格，你們是在創(chuàng )造一個(gè)自我實(shí)現的預言嗎？這不是在壓低市價(jià)嗎？54歲的維奈爾回答道：“我們從未叫人刻意壓低，我們按市價(jià)估價(jià)�！�

　　調查組爭論的焦點(diǎn)問(wèn)題在于，究竟高盛是否在A(yíng)IG案中扮演推手，抑或高盛只是個(gè)有高度風(fēng)險意識的機構，因此一直致力于按公平價(jià)值為資產(chǎn)定價(jià)。

　　2007年時(shí)，高盛曾獲得創(chuàng )紀錄的盈利，而其中最大的貢獻來(lái)自放空次級房貸擔保證券。高盛當時(shí)大量向AIG購買(mǎi)針對這類(lèi)債券的保險，即信用違約掉期產(chǎn)品，甚至在價(jià)格下跌時(shí)還向AIG追繳擔保品。最終，AIG因此蒙受巨虧并被迫尋求政府援助。

　　有市場(chǎng)人士指出，作為高盛這樣的實(shí)力機構，的確有能力在2007年時(shí)的那樣低流動(dòng)性的市場(chǎng)中壓低價(jià)格，但目前并沒(méi)有確鑿證據顯示該公司為了自己的利益刻意壓價(jià)。

　　“欺詐門(mén)”的后續

　　圍繞高盛發(fā)“危機財”的爭議已有多時(shí)。今年4月份，高盛CEO貝蘭克梵在參議院的小組委員會(huì )上遭嚴厲抨擊，因高盛銷(xiāo)售次級房貸相關(guān)證券，而該公司的交易員又放空這類(lèi)資產(chǎn)。4月16日，美國證券與交易委員會(huì )（SEC）控告高盛，指控其在次級債金融衍生品交易中涉嫌欺詐投資者，造成投資者損失約１０億美元。

　　當時(shí)SEC的指控是，高盛在銷(xiāo)售一種基于次貸業(yè)務(wù)的債務(wù)抵押債券（CDO）時(shí)，未向投資者披露其另一客戶(hù)機構對該產(chǎn)品做空的“關(guān)鍵性信息”。該案一度驚動(dòng)了英國監管當局也加入調查。不過(guò)高盛否認存在違法行為。

　　根據上述調查委員會(huì )公布的高盛員工之間的電子郵件，為部分較少交易的金融衍生品CDO的價(jià)格“可能是一門(mén)藝術(shù)而不是科學(xué)”，與其說(shuō)是反映市場(chǎng)變化，不如說(shuō)是預期變化會(huì )如此發(fā)生。

　　眼下，美國金融危機調查委員會(huì )正在調查導致這輪信貸危機的原因，并將在12月前向國會(huì )及總統報告結果。

　　華爾街大發(fā)“衍生”財

　　作為一種極富爭議的投資資產(chǎn)，金融衍生品過(guò)去幾年一直是華爾街最大的一塊收入來(lái)源。最新的統計顯示，包括高盛在內的美國五大銀行，在2009年從衍生品交易中賺取了近280億美元。

　　據稱(chēng)，包括華爾街最大的衍生品交易商摩根大通在內的一些銀行已經(jīng)向投資者提供了相關(guān)交易的大概盈利數據，不過(guò)，高盛拒絕了美國金融危機調查委員會(huì )讓其披露衍生品交易獲利多少的要求，理由是該行并不把衍生品交易和其他業(yè)務(wù)區分開(kāi)來(lái)。

　　上述委員會(huì )成員伯恩周四在華盛頓說(shuō)：其他一些公司在我們提出要求后已經(jīng)提供了這些數據，但是高盛還沒(méi)有，這不僅令人懷疑高盛的動(dòng)機為何。

　　高盛首席財務(wù)官維奈爾在聽(tīng)證會(huì )上說(shuō)，高盛沒(méi)有辦法把衍生品交易數據和現貨金融產(chǎn)品交易分開(kāi)。這樣的解釋遭到一些調查人員的高度懷疑。

　　“你告訴我們不知道從衍生品交易中掙了多少錢(qián)，這里沒(méi)有人會(huì )相信�！币晃徽{查組成員對維奈爾說(shuō)�！斑@里沒(méi)有人相信你們不知道各類(lèi)業(yè)務(wù)掙多少錢(qián)，那根本講不通�！�

　　根據美國貨幣監理局上月的報告，截至3月31日，高盛持有的衍生品合約價(jià)值總計49.1萬(wàn)億美元。高盛公布今年第一季總交易收入76.5億美元，2009年該行的總交易收入達到232億美元。（記者 朱周良）