首先我們要請教一下曹先生。應該說(shuō)，在金融危機發(fā)生以后，中美這兩個(gè)經(jīng)濟體復蘇的情況都還算不錯，為什么中美兩國的股市卻會(huì )成為差等生，特別是咱們的A股成為差等生，到底是哪幾門(mén)課沒(méi)有考好？

　　為什么中美股市表現不佳？

　　曹紅輝 中國社科院金融市場(chǎng)室主任：

　　股市的定價(jià)有非常復雜的因素，當然從根本上來(lái)講它反映的是宏觀(guān)經(jīng)濟運行情況。剛才大家都講到了，中國和美國股市最近出現了連續的大幅下滑，特別是中國股市的收益率，到目前為止應該是全球最差的了，甚至比發(fā)生了主權債務(wù)危機的希臘還差。

　　勞春燕：

　　所以您覺(jué)得“差等生”這個(gè)評價(jià)是公允的？

　　曹紅輝：

　　從市場(chǎng)表現來(lái)看應該是這樣說(shuō)的。這背后的原因非常復雜，從根本上來(lái)講就是，大家預期中美的經(jīng)濟復蘇會(huì )發(fā)生一些逆轉，或者說(shuō)刺激政策可能會(huì )退出。但是我個(gè)人看來(lái)，中國經(jīng)濟可能會(huì )出現高速增長(cháng)的這種減速現象，這種減速可能會(huì )持續到年底，所以使得市場(chǎng)開(kāi)始出現一些擔憂(yōu)。但是我個(gè)人認為，這種減速其實(shí)是主動(dòng)調整的一個(gè)結果，是中國政府采取了宏觀(guān)調控政策，主動(dòng)地使得前期我們這種刺激的政策，比如說(shuō)我們投入了4萬(wàn)個(gè)億來(lái)刺激經(jīng)濟復蘇，這種長(cháng)期的刺激政策在短期內做了一些調整，使得經(jīng)濟減速開(kāi)始有所減緩，我認為這種調整是必要的，而且這種調整很有可能會(huì )使得這個(gè)結構調整有一個(gè)很好的條件。