1元的凈值防線(xiàn)失守，不僅讓基金持有人無(wú)奈，也令本來(lái)就黯淡的基金銷(xiāo)售市場(chǎng)雪上加霜。

　　1 元，這是一只新基金的起跑線(xiàn)。但在今年以來(lái)的熊市行情下，次新基金卻在起跑線(xiàn)上栽了跟頭。1元的凈值防線(xiàn)失守，不僅讓基金持有人無(wú)奈，也令本來(lái)就黯淡的基金銷(xiāo)售市場(chǎng)雪上加霜。

　　次新基金集體淪陷

　　根據Wind統計，自去年四季度至今年一季度末，總共有52只非貨幣類(lèi)開(kāi)放式基金投入運作，但頗為尷尬的是，除了大摩強收益債券基金仍然站在1元面值以上外，其他51只開(kāi)放式基金全部在1元面值之下運行。而且，這批次新基金自成立以來(lái)的凈值平均跌幅達到了17.8%。

　　從上述次新基金情況看，受傷最為嚴重的當數指數型產(chǎn)品。Wind統計顯示，成立于2009年12月的博時(shí)超大盤(pán)ETF、南方深成指ETF和博時(shí)超大盤(pán)ETF聯(lián)接這3只基金在成立以來(lái)的約半年中，基金凈值跌幅超過(guò)了30%。同時(shí)，在這批次新基金之中有17只自成立以來(lái)的凈值跌幅在20%～30%之間。其中，除了浦銀安盛紅利精選和南方策略?xún)?yōu)化是非指數型基金外，其他品種都是指數基金。值得一提的是，成立于今年一季度末的易方達上證中盤(pán)ETF自成立以來(lái)就讓原始認購的投資者損失了19.93%。

　　尤其令人關(guān)注的是，根據Wind統計，與同類(lèi)基金相比，上述博時(shí)超大盤(pán)ETF、南方深成指ETF和博時(shí)超大盤(pán)ETF聯(lián)接這3只基金在可比較的593只基金之中，分別名列第593位、第592位和590位。處于“墊底”位置的博時(shí)超大盤(pán)ETF也是目前單位凈值最少的品種，經(jīng)過(guò)折算后，該基金目前的單位凈值僅為0.185元。該基金今年曾進(jìn)行過(guò)一次份額拆分，拆分折算后份額從14.07億份折算為51.88億份，其后又經(jīng)過(guò)一輪下跌，最終凈值落入0.2元以?xún)取?/p>

　　不過(guò)，如果與同期基金業(yè)績(jì)基準作比較，上述52只非貨幣類(lèi)開(kāi)放式基金還是有部分品種今年來(lái)“跑贏(yíng)”了業(yè)績(jì)比較基準。Wind統計顯示，上述52只基金之中有15只今年來(lái)“跑贏(yíng)”了各自的業(yè)績(jì)基準。其中，天弘周期策略、景順長(cháng)城能源基建和匯豐晉信中小盤(pán)這3只基金“跑贏(yíng)”業(yè)績(jì)基準的幅度最大，分別達到了8.92%、7.32%和6.09%。值得一提的是，在這批基金中不乏上半年損失慘重的指數型基金，如銀華滬深300、海富通中證100、南方深成ETF及其聯(lián)接產(chǎn)品，都以微弱幅度戰勝了各自的業(yè)績(jì)基準。

　　覆轍猶在 新基金銷(xiāo)售越發(fā)困難

　　從相對排名看，這批次新基金表現最好的也只處于同類(lèi)基金“中游”水平。根據Wind統計，在593只可比基金中，相對排名最好的依次是東吳新經(jīng)濟、匯添富策略回報和天弘周期回報，三者今年以來(lái)在593只可比基金分別名列第237位、第244位和第262位。

　　那些更加“新”的基金也沒(méi)有讓原始認購者享受到1元面值以上的樂(lè )趣。相反，這些成立較晚的基金的“虧損效應”也非常明顯。Wind統計顯示，在今年4月至5月末這兩個(gè)月時(shí)間中，有24只非貨幣類(lèi)開(kāi)放式基金成立。其中，只有鵬華信用增利A、B和建信上證社會(huì )責任ETF目前維持在面值以上，其余品種都在1元面值以下運行(含經(jīng)折算的華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF)。而且，就“虧損速度”來(lái)說(shuō)，廣發(fā)內需增長(cháng)、光大保德信中小盤(pán)、華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF和國投瑞銀滬深300金融這4只在今年4月成立的次新基金凈值折損都超過(guò)了10%，“虧損速度”之快讓投資者意外。

　　一家券商FOF基金經(jīng)理認為，一般情況下，新基金有6個(gè)月的建倉期，“在如此之長(cháng)的時(shí)間里，手握巨資的基金經(jīng)理們往往可以有充足的建倉時(shí)間，以便其深入思考市場(chǎng)運行方向。因此與那些有歷史股票倉位的老基金相比，次新基金的基金經(jīng)理存在很大的主動(dòng)性�！�

　　這位人士提醒，出于收取管理費等因素的考慮，不少次新基金可能采取更加激進(jìn)的策略，而貿然進(jìn)行大規模建倉。這位人士提醒，上述不顧基金投資者利益的做法將出現非常不利的結果，“一方面，基金投資者會(huì )對接下來(lái)的新基金發(fā)行‘望而卻步’，反過(guò)來(lái)也加深了新基金銷(xiāo)售的難度。另一方面，當市場(chǎng)出現反彈時(shí)，這些次新基金的原始認購會(huì )進(jìn)行止損贖回，從而加重市場(chǎng)的壓力�！弊髡� 謝潞錦