在歐債危機及不佳經(jīng)濟數據的影響下，市場(chǎng)對二次衰退的擔憂(yōu)也逐漸升溫。不過(guò)，分析人士認為，目前的經(jīng)濟狀況并非瀕臨二次衰退，只是出現了暫時(shí)性的疲軟。

　　本周，澳大利亞央行、歐洲央行及英國央行將先后召開(kāi)議息會(huì )議。市場(chǎng)普遍預計，在經(jīng)濟復蘇“中場(chǎng)休息”的背景下，維穩仍將是各大央行最有可能采取的戰略。

　　⊙記者 王宙潔

　　復蘇或現暫時(shí)性疲軟

　　海外媒體5日援引分析師的話(huà)稱(chēng)，截至目前，各項經(jīng)濟數據能顯示的，僅僅是經(jīng)濟增速正在放緩，而非重返衰退。分析認為，即使是二次衰退疑慮最嚴重的歐洲，工廠(chǎng)活動(dòng)仍在增長(cháng)，盡管增長(cháng)速度有所放緩。

　　美國方面，最新的不安情緒來(lái)自2日公布的6月非農就業(yè)報告，該報告顯示民間部門(mén)雇員情況再度表現黯淡，非農就業(yè)人數年內首次出現減少。不過(guò)，部分分析人士依然對經(jīng)濟增長(cháng)表示樂(lè )觀(guān)。

　　“我們不認為會(huì )出現二次衰退，數據告訴我們，經(jīng)濟在第二季度初期動(dòng)能相當強勁，只是在第二季末動(dòng)能大幅減弱�！狈治鰴C構“環(huán)球視線(xiàn)”首席美國經(jīng)濟分析師尼戈爾·高特表示。

　　亦有分析師提出，若情況比單純的疲弱階段還嚴重，這將令各大央行“傷腦筋”。由于目前各大央行已將短期利率降至接近零的水準，因此沒(méi)剩多少政策空間來(lái)幫助他們應對經(jīng)濟的嚴重疲弱。

　　“問(wèn)題是，在復蘇脆弱的情況下，央行繼續維持低利率而讓自身的可信度面臨風(fēng)險是否值得�！眰惗匕涂巳R資本的分析師塞蒙·海耶表示。目前，全球一些央行陷入救經(jīng)濟還是抗通脹的矛盾抉擇中，但是鑒于復蘇疲弱，維穩仍是不會(huì )出錯的選擇。

　　歐洲兩大央行成最后防線(xiàn)

　　英國央行的處境顯得最為艱難。該國5月的通貨膨脹率高達3.4%，遠高于設定的2%目標。英國央行此前表示，不認為通脹是短暫現象，也不認為這是持久現象。但分析人士認為，通脹維持在高檔越久，該國央行就越難忽視這項問(wèn)題。

　　8日，該國央行將公布其最新的利率決定，市場(chǎng)分析人士認為，為了對抗高赤字給經(jīng)濟帶來(lái)的風(fēng)險，該國央行或維持利率不變。

　　和英國央行同一天公布利率決定的還有歐洲央行。有評論認為，歐洲央行可能是對抗二次衰退威脅的最后防線(xiàn)，因為歐洲央行通常扮演“提款機”的角色。

　　“在歐元區，你可以為經(jīng)常賬赤字進(jìn)行自動(dòng)融資�！睔W洲央行總裁特里謝曾經(jīng)表示。歐洲央行提供融資的對象不僅包括歐元區二線(xiàn)國家的貿易赤字，還包括這些國家的銀行和政府。

　　根據蘇格蘭皇家銀行的研究，早在2008年中期，歐洲央行提供的3320億歐元額外流動(dòng)性中，已經(jīng)有2250億歐元被希臘、葡萄牙、愛(ài)爾蘭和西班牙的銀行借走。希臘和愛(ài)爾蘭借走的流動(dòng)資金相當于各自年度國內生產(chǎn)總值(GDP)的33%，葡萄牙借走的則相當于其GDP的20%。

　　這也令歐洲央行在做利率決策時(shí)不能草率行動(dòng)�！拔覒岩商乩镏x會(huì )讓這次的會(huì )議成為平凡乏味的會(huì )議之一�！笔┝_德投資英國和歐洲利率策略主管戴維·斯凱梅表示。

　　海外媒體近日發(fā)布的調查顯示，市場(chǎng)預計歐洲央行至少一年內維持利率不變，明年第三季度加息25個(gè)基點(diǎn)。而認為歐洲央行會(huì )在今年年底前上調利率的人數，僅僅占據10%。

　　需求疲軟或阻礙澳加息

　　和歐洲地區面臨復蘇風(fēng)險的處境不同，澳大利亞則在經(jīng)濟走出衰退后再度面臨增長(cháng)放緩的風(fēng)險。分析人士預計，澳大利亞央行在6日結束的議息會(huì )議上或連續第二個(gè)月維持基準利率不變，因有跡象顯示該國央行此前激進(jìn)的升息措施正導致國內零售銷(xiāo)售和房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫。

　　澳大利亞政府5日公布的數據顯示，該國6月服務(wù)業(yè)表現指數自47.5升至48.8，仍連續第二個(gè)月低于50水平，這顯示該國服務(wù)業(yè)繼續收縮。

　　自去年10月以來(lái)，澳央行已經(jīng)六次上調利率，累計加息幅度達150個(gè)基點(diǎn)，這令該國在收回政策刺激方面遙遙領(lǐng)先。但外部經(jīng)濟的不確定性，令澳央行一直以來(lái)快速的“退出”步伐不得不暫告段落。上月初，澳大利亞央行宣布，將基準利率維持在4.5%的水平不變，這是2月份來(lái)該國央行首次停止加息。

　　澳大利亞股市5日收低0.4%，尾盤(pán)回吐早盤(pán)的漲幅。澳大利亞聯(lián)邦銀行高級經(jīng)濟學(xué)家克萊格·詹姆斯說(shuō)，“澳大利亞央行已經(jīng)完成利率正�；�，進(jìn)一步升息意味著(zhù)緊縮，這在第二季度通脹數據公布之前不太可能發(fā)生�！�