2010年金融藍皮書(shū)《中國金融發(fā)展報告(2010)》指出――

　　本報記者 張守營(yíng)

　　承接2009年的物價(jià)走勢，進(jìn)入2010年以后，隨著(zhù)CPI在1~3月份上行走勢的展開(kāi)，通貨膨脹又成為許多人熱議的一個(gè)話(huà)題。在西方經(jīng)濟學(xué)和西方國家中，CPI的確是衡量和判別通貨膨脹的實(shí)踐指標，但簡(jiǎn)單照搬這一指標是否合適以及相關(guān)對策的效應如何，是值得認真探究的。日前發(fā)布的《中國金融發(fā)展報告(2010)》指出，CPI上行在中國并不一定預示著(zhù)通貨膨脹。

　　我國的物價(jià)上行有其特殊性

　　通貨膨脹的基本定義，不論在馬克思經(jīng)濟學(xué)中還是在西方經(jīng)濟學(xué)中，指的都是因貨幣發(fā)行過(guò)多所引致的物價(jià)普遍且持續的上漲。這一定義有三個(gè)要點(diǎn)值得特別關(guān)注。一是“貨幣發(fā)行過(guò)多”。換句話(huà)說(shuō)，如果物價(jià)上行不是由貨幣發(fā)行量超過(guò)商品流通所需要的貨幣量引致的，那么，這種物價(jià)上行不屬于通貨膨脹范疇。二是物價(jià)普遍上行。其內在含義是，如果CPI上行不是由物價(jià)普遍上漲所引致的，而只是由某一種或某幾種商品價(jià)格上漲所引致的，那么，這種CPI上行不屬于通貨膨脹范疇。三是“持續增長(cháng)”。從邏輯關(guān)系上說(shuō)，如果CPI上行不是一個(gè)持續的過(guò)程，僅僅在相對短暫的時(shí)間內表現出來(lái)，則不屬于通貨膨脹范疇�，F實(shí)中，西方國家一般以CPI連續上行6個(gè)月且超過(guò)3%為判別通貨膨脹的尺度。

　　中國的物價(jià)上行有自己的特殊性。從改革開(kāi)放30多年的歷程看，如果以年為計量單位，則CPI的變動(dòng)始終沒(méi)有停止，既有CPI上行的時(shí)期，也有CPI下落的走勢，但總趨勢是上行的。其中，就1998年以后的十多年而言，中國雖有幾次物價(jià)上漲時(shí)期，但沒(méi)有發(fā)生過(guò)物價(jià)普遍上漲的通貨膨脹。具體來(lái)看，2003年8月至2004年12月的CPI增長(cháng)率上行(2004年8~9月CPI增長(cháng)率曾高達53%)，主要是由糧食供不應求引致的；2007~2008年的CPI增長(cháng)率上行(2008年1~3月CPI增長(cháng)率曾高達8%以上)，主要是由豬肉及肉制品價(jià)格上漲引致的。在這十多年內，非食品類(lèi)產(chǎn)品的價(jià)格上漲率或者處于負增長(cháng)走勢或者年增長(cháng)率不超過(guò)2%，因此，均不屬于通貨膨脹范疇。

　　中國自20世紀80年代以來(lái)各次物價(jià)變動(dòng)的原因，不僅不盡相同，而且相當復雜。且不論CPI下落，就是CPI上行也有多種情形。第一，價(jià)格向價(jià)值回歸過(guò)程中的物價(jià)上行。在計劃經(jīng)濟時(shí)代，中國有相當多的基本生活用品(如糧食、布匹、煤等)處于購銷(xiāo)倒掛狀態(tài)，政府采用財政補貼方式維系它們的生產(chǎn)銷(xiāo)售。在上世紀80年代的價(jià)格改革過(guò)程中，一項重要舉措就是變“暗補”為“明補”(由此，在職工的工資中有了“副食品補貼”等科目)，這自然引致物價(jià)上漲。第二，資源貨幣化過(guò)程中的物價(jià)上行。在中國傳統體制下，諸如土地、技術(shù)等資源是沒(méi)有價(jià)格的(這也是引致這些資源開(kāi)發(fā)利用效能不高的一個(gè)主要原因)。90年代以后，這些資源的貨幣化進(jìn)程大大加快(同時(shí)，貨幣化程度也明顯提高)，利用這些資源的各種費用理應計入企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售的財務(wù)成本，由此，必然推進(jìn)商品價(jià)格的上行。第三，由商品供不應求引致的物價(jià)上行。這又可細分為商品的普遍供不應求、多數商品供不應求、幾種商品供不應求和某種商品供不應求等多種具體情形。商品供不應求必然引致物價(jià)上行，這是一般經(jīng)濟學(xué)原理，無(wú)須贅述。第四，由國際市場(chǎng)商品價(jià)格上漲引致的國內物價(jià)上行。這種物價(jià)上行的程度，既取決于國內對相關(guān)商品的自給能力和程度，也取決于相關(guān)商品的對外開(kāi)放程度。2008年上半年，國際市場(chǎng)上大米等糧食價(jià)格大幅上漲(上漲了2倍左右)，中國國內市場(chǎng)中大米等糧食價(jià)格并沒(méi)有隨之同幅度上行，一方面是因為國產(chǎn)大米等糧食基本上能夠滿(mǎn)足國內消費和生產(chǎn)的需要，另一方面是因為國產(chǎn)大米等糧食沒(méi)有大幅進(jìn)入國際市場(chǎng)循環(huán)。第五，由貨幣發(fā)行過(guò)多引致的物價(jià)上漲。

　　探究CPI變化的內在機制

　　從2010年的物價(jià)走勢來(lái)看，繼2009年大部分月份CPI呈負增長(cháng)且在2009年底CPI增長(cháng)率由負轉正的走勢，2010年的CPI走勢僅僅因為翹尾因素的影響就將呈正增長(cháng)走勢。由此提出了一個(gè)問(wèn)題：由這種翹尾因素引致的物價(jià)上行是否屬于通貨膨脹范疇？自1998年以后，中國經(jīng)濟就處于比較明顯的產(chǎn)能過(guò)剩格局中，雖然對外貿易的擴展有所緩解，但“儲蓄＞投資+凈出口”的格局并沒(méi)有得到根本改變。產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲從而通貨膨脹的走勢，內在機理是什么？按照2008年物價(jià)上漲的翹尾因素分析，2009年的物價(jià)應當呈負增長(cháng)走勢，但是，在2009年《政府工作報告》所列的國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展的主要預期目標中，居民消費價(jià)格指數(CPI)漲幅被界定在4%左右。如此高的CPI目標，是計算缺乏科學(xué)性，還是已有一些價(jià)格調整的預案？從該報告的“2009年主要任務(wù)”中可以看到這樣的表述：“推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，繼續深化電價(jià)改革，逐步完善上網(wǎng)電價(jià)、輸配電價(jià)和銷(xiāo)售電價(jià)形成機制，適時(shí)理順煤電價(jià)格關(guān)系。積極推進(jìn)水價(jià)改革，逐步提高水利工程供非農業(yè)用水價(jià)格，完善水資源費征收管理體制。加快建立健全礦產(chǎn)資源有償使用制度和生態(tài)補償機制，積極開(kāi)展排污權交易試點(diǎn)�！边@意味著(zhù)，2009年，隨著(zhù)國民經(jīng)濟增長(cháng)態(tài)勢轉好，各項經(jīng)濟指標比較理想時(shí)，可能啟動(dòng)水、電、燃氣等方面的價(jià)格改革，這將推動(dòng)CPI呈正增長(cháng)走勢。

　　2009年5月，有關(guān)部門(mén)開(kāi)始著(zhù)手進(jìn)行水、電、燃氣等方面的價(jià)格改革，但社會(huì )反響強烈。為了保證新中國成立60周年大慶的順利進(jìn)行，只好將這些價(jià)格改革的時(shí)間推遲到2009年11月份以后展開(kāi)，這是導致CPI增長(cháng)率由負轉正發(fā)生于2009年11月份以后的主要原因。由于這些方面的價(jià)格改革在2009年最后兩個(gè)月內不可能完成，所以，2010年還將繼續展開(kāi)，這是2010年CPI增長(cháng)率呈正增長(cháng)的重要原因。由此，提出了一個(gè)問(wèn)題，這種由政府調整價(jià)格所引致的CPI正增長(cháng)是否也屬“通貨膨脹”，從而需要用從緊的貨幣政策措施予以抑制呢？如果回答是肯定的，則不僅與政府的價(jià)格調整政策相矛盾，而且將引致更為嚴重的宏觀(guān)經(jīng)濟緊縮后果。

　　藍皮書(shū)指出，不可將物價(jià)變動(dòng)的復雜成因簡(jiǎn)單地歸結到僅僅看CPI增長(cháng)率走勢就判定是否發(fā)生了通貨膨脹。經(jīng)濟學(xué)分析的真諦不僅在于看數據指標的變化，更重要的還在于探究這些數據指標發(fā)生變化的成因、機理和效應，因此，必須探究CPI變化的內在機制。