二、有管理的浮動(dòng)匯率制度的框架和內涵不斷得以完善

　　1、動(dòng)態(tài)趨向合理均衡匯率水平的機制逐步形成。1978年以來(lái)，人民幣匯率水平總體上經(jīng)歷了先貶后升的過(guò)程，先從2.8元/美元逐步走貶，而后從1994年初的8.7元/美元升至2005年7月的8.11元/美元，再到2009年底的6.85元/美元左右。匯率浮動(dòng)區間逐步擴大，2005年匯改時(shí)人民幣對美元日波幅是0.3%，2007年擴大至0.5%。市場(chǎng)主體開(kāi)始通過(guò)國際收支、外匯供求等因素動(dòng)態(tài)“尋找”合理均衡的匯率水平。

　　2、匯率定價(jià)更加依照市場(chǎng)供求關(guān)系。1996年底人民幣經(jīng)常項目實(shí)現可兌換，2001年以來(lái)直接投資、證券投資、跨境融資等資本流動(dòng)渠道逐步拓寬，外匯供求關(guān)系逐步理順，貿易投資和個(gè)人持有和使用外匯更加便利，外匯供求關(guān)系逐步在市場(chǎng)中得到充分體現。

　　3、匯率形成的市場(chǎng)機制不斷完善。從1994年之前的官方和調劑市場(chǎng)雙重定價(jià)，過(guò)渡到銀行間外匯市場(chǎng)詢(xún)價(jià)交易和做市商制度，外匯市場(chǎng)加快發(fā)展，市場(chǎng)主體在匯率中間價(jià)形成中的作用不斷增強。根據對外貿易和投資日益多元化的格局，匯率水平逐步從單一盯住美元到參考一籃子貨幣進(jìn)行調節。

　　三、有管理的浮動(dòng)匯率制度符合我國長(cháng)遠和根本的利益，應當繼續堅持

　　實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度是深化改革和對外開(kāi)放、特別是加入世界貿易組織后適應新的發(fā)展和開(kāi)放格局的必然要求，符合科學(xué)發(fā)展觀(guān)的根本要求，與我國經(jīng)濟發(fā)展的階段、市場(chǎng)體制完善進(jìn)程、金融監管水平提高和企業(yè)承受能力相適應，應當繼續堅持。

　　1、是促進(jìn)結構調整和資源配置優(yōu)化的根本要求。匯率代表了貿易品和非貿易品的比價(jià)關(guān)系。匯率固定雖可在一定時(shí)期內便利微觀(guān)主體的經(jīng)濟核算和風(fēng)險管理，但長(cháng)期與供求基本面脫節會(huì )扭曲國內外相對價(jià)格比價(jià)關(guān)系，損害資源配置效率，使內外經(jīng)濟失衡矛盾不斷積累。我國實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度可以更好發(fā)揮匯率浮動(dòng)的資源配置作用，靈活調節內外部比價(jià)，引導資源向服務(wù)業(yè)等內需部門(mén)配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，減少貿易不平衡和經(jīng)濟對出口的過(guò)度依賴(lài)，更多地依靠?jì)刃鑱?lái)發(fā)展經(jīng)濟，促進(jìn)經(jīng)濟可持續平衡發(fā)展。

　　2、是加強和改善宏觀(guān)調控的需要。1978年改革開(kāi)放尤其是加入世界貿易組織以來(lái)，我國抓住了積極承接國際產(chǎn)業(yè)轉移的歷史機遇，生產(chǎn)力得到極大促進(jìn)，經(jīng)濟實(shí)力大幅提升。但經(jīng)濟運行中也開(kāi)始出現國際收支順差過(guò)大、外匯儲備增長(cháng)過(guò)快、流動(dòng)性過(guò)剩、通脹和資產(chǎn)泡沫壓力上升等問(wèn)題。同時(shí)，跨境資本流動(dòng)規模日益擴大，對貨幣政策的自主性和靈活性的挑戰不斷增大。在開(kāi)放經(jīng)濟條件下獨立的貨幣政策、匯率固定和資本自由流動(dòng)等三者不可能同時(shí)實(shí)現的情況下，有管理的浮動(dòng)匯率有助于提高宏觀(guān)調控的主動(dòng)性，增強貨幣政策的有效性，改善宏觀(guān)調控能力，抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，降低宏觀(guān)經(jīng)濟運行風(fēng)險。

　　3、剛性的匯率制既缺乏應對危機的靈活性，也可能引發(fā)貨幣金融危機。國際經(jīng)驗表明，中型和大型經(jīng)濟體長(cháng)期處于國際收支不平衡、長(cháng)期盯住單一貨幣是難以持續的，容易遭受危機沖擊。1994年墨西哥金融危機、1997年亞洲金融危機、1999年巴西金融危機、2001年阿根廷金融危機中，匯率僵化都是重要的因素之一。小國把貨幣與大國掛鉤影響不大，而大國經(jīng)濟與全球經(jīng)濟相互影響作用大，固定的匯率易成為貿易摩擦和貿易保護主義的藉口，客觀(guān)上要求大國匯率政策應具有調節的靈活性。我國堅持并不斷完善有管理的浮動(dòng)匯率制度，因勢利導，趨利避害，有利于維護自由貿易環(huán)境，實(shí)現互利共贏(yíng)、長(cháng)期合作和共同發(fā)展，有利于維護我國經(jīng)濟發(fā)展的戰略機遇期和國際經(jīng)貿環(huán)境。

　　2010年6月19日，中國人民銀行宣布在2005年匯改的基礎上進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革，其核心是堅持以市場(chǎng)供求為基礎，參考一籃子貨幣進(jìn)行調節，繼續按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區間，對人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調節。這是繼續完善有管理的浮動(dòng)匯率制度的重大舉措，更有利于保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，促進(jìn)國際收支基本平衡和金融市場(chǎng)的穩定，實(shí)現宏觀(guān)經(jīng)濟又好又快發(fā)展。