經(jīng)濟數據理想得不能再理想了，高增長(cháng)低通脹，6月多個(gè)省的CPI為3.5%，結果綜合起來(lái)變成2.9%，也許是因為我們沒(méi)看全，而不是誰(shuí)又在變魔術(shù)，反正統計局告訴我們沒(méi)有通脹壓力，不必加息。這么好的消息出來(lái)以后怎么會(huì )搞得大盤(pán)下跌呢？A股接近歷史低位的估值水平怎么還穩不��？

　　數據理想意味著(zhù)調控空間大了

　　倍新咨詢(xún)認為，核心問(wèn)題在于歐美發(fā)達成熟的經(jīng)濟體是拼命要從危機中擺脫出來(lái)，想上岸，我們則經(jīng)歷了一個(gè)飛速發(fā)展的2009年，今年上半年GDP增速還高達11.1%，想的是如何放慢步子，專(zhuān)心調結構，為健康持續發(fā)展打基礎；歐美是生產(chǎn)不足消費過(guò)剩，我們是消費不足產(chǎn)能過(guò)剩；歐美發(fā)展空間不大，追求的是質(zhì)量而非數量，我們則有巨大潛力，把發(fā)展質(zhì)量放在第一位可以短期犧牲一點(diǎn)數量……這些都是對立的，政府的態(tài)度一邊是挺上去一邊是壓下來(lái)，比照歐美股市分析A股無(wú)異于緣木求魚(yú)。因此，數據理想意味著(zhù)調控空間更大了，歐美擺脫陰霾更讓我們的管理層松了一口氣，可以專(zhuān)心調結構而不怕“不可知的負面因素疊加效果”了。對股市，當然不能理解為好消息。

　　融資額世界第一跌幅是第二

　　再一個(gè)，融資額遠超對手居世界第一跌幅卻是第二，得出結論，經(jīng)濟、政策不明朗前指數介于2300點(diǎn)-2500點(diǎn)之間震蕩，短期向下�；剡^(guò)頭去看看大盤(pán)股在熊市期間上市的歷史，2001年的中石化、2002年的中國聯(lián)通對市場(chǎng)的壓制作用十分明顯，上市后市場(chǎng)又經(jīng)歷了較長(cháng)時(shí)間的下跌。本來(lái)就沒(méi)信心，怎么禁得起不斷大量抽血！有人說(shuō)央行連續8周凈投放后首度回籠資金，意味著(zhù)市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)相當充裕了，這得看用什么尺度、站在哪個(gè)市場(chǎng)看問(wèn)題。比如保險市場(chǎng)資金太多且不知如何配置，所以很大方地認購農行，踴躍地買(mǎi)國債，但流入二級市場(chǎng)的量十分有限，十分謹慎，起不到推波助瀾的作用。

　　市場(chǎng)擔心宏觀(guān)調控后期偏嚴厲

　　恒基投資分析，從公布的最后幾個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟數據來(lái)看，總體是偏向樂(lè )觀(guān)。上半年GDP依舊達到11%以上的水平，也可看出經(jīng)濟還是偏熱，加上日前公布的房地產(chǎn)運行數據顯示地產(chǎn)調控不見(jiàn)有多大成效，因此市場(chǎng)擔心宏觀(guān)調控后期必然偏嚴厲。而且市場(chǎng)資金對經(jīng)濟數據解讀為沒(méi)有太大新意、又似乎前后矛盾的憂(yōu)慮下，都不愿意再過(guò)度參與。

　　另外，農行也已經(jīng)成功上市，各路護盤(pán)資金也已完成使命，接下來(lái)大盤(pán)必會(huì )選擇正確的方向運行：因為市場(chǎng)永遠是對的。(記者 鄧桂明)