國際貨幣基金組織(IMF)上周五發(fā)布了關(guān)于中國經(jīng)濟的年度評估報告。這是2006年以來(lái)中國首次同意IMF發(fā)表關(guān)于中國自己的年度經(jīng)濟評估報告。

　　在IMF的這份《2010年第四條磋商工作人員報告》中，IMF多數執行董事對人民幣匯率是否低估以及低估程度存在分歧。

　　北京的分析人士稱(chēng)，這可能是中國政府同意IMF公開(kāi)發(fā)表該報告的原因之一。

　　根據國際貨幣基金組織協(xié)定第四條款的規定，IMF每年派代表與成員國舉行磋商，并撰寫(xiě)報告評估該國的經(jīng)濟金融形勢。報告公布與否由成員國自愿決定。

　　該報告的正文部分稱(chēng)，工作人員認為人民幣匯率仍然大大低于與中期基本面一致的水平。但值得注意的是，這一觀(guān)點(diǎn)并未得到執行董事們的一致贊同。

　　報告最后的“執董會(huì )評估”稱(chēng)：幾位執行董事認為匯率低估。然而許多其他執行董事不同意工作人員對匯率水平的評估，指出這種評估是基于對經(jīng)常賬戶(hù)順差的不確定預測。

　　中國政府此前表示，中國現有的貿易順差占國民生產(chǎn)總值的4%，而該報告預測這一數字會(huì )回升到8%的水平。

　　中央財經(jīng)大學(xué)應用金融系主任韓復齡表示，IMF認為人民幣低估的理由是不完全和不充分的，屬于以偏概全的說(shuō)法。

　　“中國的巨額經(jīng)常項目盈余與勞動(dòng)密集型產(chǎn)品占據出口主導地位有關(guān)�！彼�說(shuō)。

　　2005年以來(lái)，人民幣對美元已經(jīng)升值了約22%。韓復齡認為，目前的人民幣匯率水平總體上反映了中國進(jìn)出口的真實(shí)狀況，并不存在嚴重低估。

　　IMF評估成員國匯率最主要使用宏觀(guān)經(jīng)濟均衡法，核心概念是經(jīng)常項目與GDP之比的均衡值。如果一國經(jīng)常項目差額超過(guò)均衡值，其匯率就存在低估，反之則為高估。

　　中國人民銀行副行長(cháng)胡曉煉日前發(fā)表文章指出，從中長(cháng)期看，匯率和經(jīng)常項目差額之間不一定有如此簡(jiǎn)單的對應關(guān)系，因為影響國際間經(jīng)貿往來(lái)的還有資源稟賦、產(chǎn)業(yè)分工、消費習慣等一系列更為基礎的因素。

　　銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾表示，此次IMF內部的分歧顯示，長(cháng)期以來(lái)IMF對人民幣匯率的評估方法是有問(wèn)題的，值得反思。