主要調查結果：

　　★新業(yè)務(wù)錄得2009年3月以來(lái)最大降幅。

　　★中國制造業(yè)就業(yè)輕微上升。

　　★平均投入成本創(chuàng )14個(gè)月以來(lái)最大降幅。

　　經(jīng)季節性調整的匯豐中國制造業(yè)PMITM7月份錄得49.4，低于50.0分界線(xiàn)，顯示中國制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況環(huán)比走弱，這在2009年3月以來(lái)尚屬首次，且與年初的強勁表現反差明顯，說(shuō)明制造業(yè)自年初攀上高峰后就呈現持續降溫態(tài)勢。

　　7月份調查所得到的最新PMI數據顯示，新業(yè)務(wù)與產(chǎn)出連續第2個(gè)月出現下降，但用工規模持續第14個(gè)月上升，供應商供貨延誤程度溫和，采購庫存連續第2個(gè)月下降。

　　中國制造業(yè)生產(chǎn)在7月份再次出現下降，但降速輕微，且比上月略有緩和。報告產(chǎn)量下降的受訪(fǎng)廠(chǎng)商普遍把原因歸結為新接業(yè)務(wù)減少。新業(yè)務(wù)量連續第2個(gè)月出現下降，而且降幅擴大（創(chuàng )2009年3月以來(lái)最大降幅）。許多受訪(fǎng)廠(chǎng)商表示，市場(chǎng)需求疲軟，影響了新訂單量。新出口業(yè)務(wù)在7月份也有所下降，與今年第一季度增速幾乎創(chuàng )歷史新高的局面形成反差。

　　最新數據顯示，7月份未完成業(yè)務(wù)的增幅微不足道，許多受訪(fǎng)廠(chǎng)商都表示產(chǎn)能足以應對原有業(yè)務(wù)和新增業(yè)務(wù)。

　　7月份，中國制造業(yè)的用工規模繼續上升，目前就業(yè)已連續14個(gè)月保持增長(cháng)。不過(guò)，本月就業(yè)增速輕微，且比上月放緩。調查樣本顯示，在最近的調查中，企業(yè)的擴張計劃是支撐就業(yè)增長(cháng)的因素。另一方面，報告減員的廠(chǎng)商普遍反映員工離職的原因是薪酬過(guò)低。

　　7月份平均投入成本進(jìn)一步出現實(shí)質(zhì)性下降，降幅為2009年5月以來(lái)最大。制造業(yè)7月份的產(chǎn)品出廠(chǎng)價(jià)格因此也連續第2個(gè)月出現下降。此外，出廠(chǎng)價(jià)格出現實(shí)質(zhì)降幅也反映了新業(yè)務(wù)競爭加劇。PMI的產(chǎn)出價(jià)格指數和投入價(jià)格指數分別比年初下降了17點(diǎn)和30點(diǎn)，說(shuō)明通脹壓力在迅速減退。

　　7月份，中國制造業(yè)的采購活動(dòng)輕微上升，與今年首月的強勁增長(cháng)反差明顯。原料需求趨緩，供應商的供貨延誤程度因此降至9個(gè)月以來(lái)最小。采購量的下降也說(shuō)明廠(chǎng)商傾向使用原有庫存，因此采購庫存錄得15個(gè)月以來(lái)的最大降速。

　　◆匯豐中國采購經(jīng)理人指數專(zhuān)欄

　　“中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數降至49.4，16個(gè)月以來(lái)第一次低于50。這表明在信貸緊縮，房地產(chǎn)調控和淘汰高能耗行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能等措施的綜合作用下，制造業(yè)生產(chǎn)同比增速在上個(gè)月繼續回落。但是，無(wú)需恐慌，這只是增速放緩而并非經(jīng)濟萎縮。我們仍然預測中國經(jīng)濟在持續的在建基礎設施項目投資，保障性住房投資和強勁的私人部門(mén)消費的支持下在今年下半年和2011年取得9%左右的增長(cháng)�！� ——屈宏斌 匯豐中國首席經(jīng)濟師