現在看來(lái),這個(gè)調整期還要延續。葉檀指出,“股東爭奪對國美的經(jīng)營(yíng)是不利的,但這場(chǎng)爭奪戰是必須的,它必須決出最后的贏(yíng)家。這也是國美轉型期的必經(jīng)階段。未來(lái)兩年會(huì )是蘇寧擴張時(shí)期,國美的停滯期�！�

　　正均策略管理咨詢(xún)副總裁李培恩也表達了同樣的看法:“控制權的爭奪必然會(huì )對企業(yè)內部管理團隊的動(dòng)作和企業(yè)的外部形象造成沖擊�！�

　　■記者觀(guān)察

　　“自由人”獲勝的可能性更大

　　黃光裕和陳曉,多年來(lái)關(guān)系十分微妙。當年國美如日中天,陳曉的永樂(lè )電器被國美鯨吞,陳曉從老板變身職業(yè)經(jīng)理人。身份的轉變,也意味著(zhù)心態(tài)的轉變。

　　此次黃光裕對陳曉發(fā)難,提出的最關(guān)鍵的理由,是國美電器在陳曉帶領(lǐng)下,近一年來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)明顯落后于同行,相比競爭對手的市場(chǎng)占有率出現較大幅度的下降,有可能危及企業(yè)的發(fā)展方向。顯然,這一說(shuō)法太過(guò)牽強。要知道,導致國美今日之命運的主要原因,就是黃光裕自己的犯罪行為。

　　現在,黃光裕在獄中,陳曉卻是自由人,且在國美已經(jīng)樹(shù)立了自己的權威。盡管黃光裕仍然是國美的第一大股東,但其起碼還有十年以上的監禁。有這么充足的時(shí)間,陳曉完全可以有條不紊地利用各種合法方式,稀釋黃光裕手中的股權。這樣的機會(huì ),誰(shuí)會(huì )輕易放過(guò)?因此,國美的控制權之爭,自由人比不自由人獲勝的可能性更大。（記者田志明　實(shí)習生王霞曾靜）

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　　部分券商依舊看好建議逢低買(mǎi)進(jìn)

　　國美董事局主席陳曉表示,目前已經(jīng)對黃光裕發(fā)起訴訟,接下來(lái)就是按照程序一步一步走下去,如果公司勝訴將獲得賠償,對公司是利好。相信投資人都會(huì )看到,公司基本面沒(méi)有發(fā)生變化,國美電器仍會(huì )在董事會(huì )和管理層的領(lǐng)導下按照既定戰略規劃發(fā)展。

　　有熟悉黃光裕的人士認為,以黃光裕的性格,這場(chǎng)爭奪控制權的戰爭才剛剛拉開(kāi)帷幕,負面影響短期難以釋放。但也有券商認為風(fēng)波不會(huì )持續很久,此番雖然對市場(chǎng)有所震動(dòng),但是與香港證監會(huì )此前的指控相比,這次起訴并沒(méi)有新的內容,因此相信不會(huì )對股價(jià)有長(cháng)期的負面影響。

　　美銀美林則認為事件為集團帶來(lái)了不明朗因素,此刻是國美“陣痛期”。但該行看好國美未來(lái)發(fā)展策略,認為已步上正確方向,相信董事會(huì )的決定將有利于股東,建議投資者可逢低收集。美林估算國美現價(jià)相當于預測2011年市盈率16.7倍,為歷史平均水平,因此重申對國美“買(mǎi)入”評級,目標價(jià)3港元。該行估算,國美在2010年及2011年預測每股盈利各為0.124及0.143港元。（記者錢(qián)瑋玨）