經(jīng)濟觀(guān)察報 記者 程志云 王玉 在7月初銀監會(huì )口頭叫停一切與銀行理財業(yè)務(wù)對接的銀信合作業(yè)務(wù)后，新上市的貸款類(lèi)信托產(chǎn)品數量比之前大幅減少，原本從合作中各自獲益的銀行和信托陡然減少了一塊豐厚的收入來(lái)源。

　　但銀監會(huì )叫停的初衷是緣于對商業(yè)銀行表外信貸猛增的憂(yōu)慮，對此創(chuàng )新業(yè)務(wù)并不持反對態(tài)度。過(guò)去一個(gè)月中，他們一直在做調研，擬定新的游戲規劃。

　　目前，一份關(guān)于銀信合作規則的討論稿已經(jīng)在征求銀監會(huì )內部其他司局的意見(jiàn)，根據該討論稿，銀信合作規模不能超過(guò)信托公司受托規模的30%。與此同時(shí)，《信托公司的凈資本管理辦法》草稿也在信托公司內部討論�！叭绻�順利，本月之內銀信合作的新規就有可能出臺，屆時(shí)銀信合作將會(huì )重啟�！币晃恢�情人士稱(chēng)。

　　新規細則：30%是紅線(xiàn)

　　該知情人士透露，新游戲規則已經(jīng)初步制定，正向銀行監管部門(mén)征求意見(jiàn)，一旦討論稿得到認可將近期出臺，屆時(shí)銀行與信托業(yè)務(wù)合作將會(huì )重啟。

　　記者了解到，所謂新規主要涉及兩個(gè)部分，一個(gè)是對銀信合作業(yè)務(wù)的規定，而另一個(gè)則是業(yè)內盛傳已久的 《信托公司凈資本管理辦法》。

　　一位參與討論的信托公司負責人告訴記者，根據新的銀信業(yè)務(wù)規則，銀信合作規模不能超過(guò)信托公司受托規�？傤~的30%。已超過(guò)信托公司，將被暫停銀信合作業(yè)務(wù)。

　　銀信合作將根據合作項目進(jìn)行細分。從事二級市場(chǎng)的證券類(lèi)信托將不受影響，而貸款類(lèi)項目尤其是銀行主導型的貸款類(lèi)銀信產(chǎn)品是主要限制對象。按照銀監會(huì )要求，貸款類(lèi)信托要體現信托公司自主管理能力，禁止銀行為信托指定項目。

　　開(kāi)放式銀信合作項目將被叫停，即便是已經(jīng)成立的開(kāi)放式銀信合作項目也暫停發(fā)售。今后，新的銀信合作項目要向主管部門(mén)匯報再進(jìn)行操作。

　　“實(shí)際上，新政策主要針對的還是銀信合作的貸款類(lèi)信托。以往這種貸款信托實(shí)際上就是把原本銀行信貸通過(guò)信托公司變成理財產(chǎn)品，然后發(fā)放給商業(yè)銀行的理財客戶(hù)，銀行和信托公司都可從中獲取較高的收益�！币晃槐本┑男磐泄�司高級經(jīng)理告訴記者。

　　除了銀信合作新規之外，針對信托公司的 《凈資本管理辦法》也在信托公司內征求意見(jiàn)。

　　根據《辦法》討論稿，監管層引入了凈資本的監管指標。所謂凈資本，是指根據信托公司的業(yè)務(wù)范圍和公司資產(chǎn)結構的特點(diǎn)，在凈資產(chǎn)的基礎上對各資產(chǎn)項目、表外項目和其他有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險調整后得出的綜合性風(fēng)險控制指標。

　　也就是說(shuō)，未來(lái)信托公司的自有資本投資與信托資產(chǎn)都會(huì )根據銀監會(huì )規定的系數計入風(fēng)險資產(chǎn)，與凈資本掛鉤。而超過(guò)相關(guān)規定的信托公司將會(huì )被限制、暫停業(yè)務(wù)，如果嚴重危及到信托公司穩健運行的，還可能被停業(yè)整頓。

　　根據《辦法》討論稿，凈資本=凈資產(chǎn)-應提未提資產(chǎn)減值準備-各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險扣除項-或有負債的風(fēng)險扣除項-監管部門(mén)認定的其他風(fēng)險扣除項。而且，凈資本不得低于各項風(fēng)險資本之和的100%，也不得低于凈資產(chǎn)的40%。

　　“對于監管層而言，一個(gè)重要的使命就是要厘清貨幣政策傳導的渠道，防止表外信貸影響了貨幣政策微調的效果�！苯咏�銀監會(huì )人士稱(chēng)。

　　叫停之后：銀行最受傷

　　實(shí)際上，就在 7月26日，銀監會(huì )召集了10多家商業(yè)銀行開(kāi)座談會(huì )。到會(huì )的商業(yè)銀行包括國有商業(yè)銀行及股份制商業(yè)銀行。

　　據悉，銀監會(huì )召開(kāi)此次座談會(huì )的目的除了聽(tīng)取商業(yè)銀行對叫停銀信合作的反映之外，還要求各家商業(yè)銀行就銀信合作產(chǎn)品進(jìn)行壓力測試，并提交相關(guān)意見(jiàn)。

　　接近銀監會(huì )人士進(jìn)一步告訴記者，實(shí)際上銀監會(huì )原則上并不反對銀信合作這種創(chuàng )新，在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)尚未大規模開(kāi)展起來(lái)的時(shí)候，適當的銀信合作業(yè)務(wù)可以緩沖銀行再融資的壓力。不過(guò)，不能容忍的是，商業(yè)銀行利用這個(gè)灰色渠道大規模地發(fā)放表外信貸。

　　此前銀監會(huì )叫停銀信合作業(yè)務(wù)，一個(gè)重要原因就是銀信合作今年以來(lái)增速過(guò)快，僅上半年就已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億人民幣規模。這大大影響了今年信貸調控政策的有效性。

　　實(shí)際上，就在銀信合作業(yè)務(wù)被叫停的一個(gè)月時(shí)間中，銀行和信托公司之間的關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了不小的變化。根據財匯資訊的統計，7月份有26只貸款類(lèi)信托產(chǎn)品問(wèn)世，相比前幾個(gè)月規模已經(jīng)大大縮水。

　　一位股份制銀行人士也告訴記者，“叫停銀信合作，其實(shí)對銀行的影響最大。信托公司只掙那千分之三的手續費而已，實(shí)際上借款人和投資者都是我們銀行的客戶(hù)，產(chǎn)品設計也是銀行做的，銀行在銀信合作業(yè)務(wù)中投入的成本也最多，所以我們受到的損失最大�！�