國家統計局將于明日公布7月份的經(jīng)濟數據，這也是三季度公布的第一個(gè)單月數據，對下半年經(jīng)濟形勢的判斷有重要的參考意義。

　　市場(chǎng)多預期，因汛期蔬果價(jià)格上漲，7月份CPI漲幅或將再次突破3%；受去年翹尾因素的影響，以及國際大宗商品價(jià)格逐漸回落，7月份PPI增幅將繼續回落；而投資和工業(yè)增速水平穩中有降，消費依然保持強勁增長(cháng)態(tài)勢。

　　食品價(jià)格助長(cháng)CPI

　　“今年夏季的洪澇災害帶來(lái)供給沖擊，對價(jià)格產(chǎn)生短期影響，預計7月CPI漲幅將達到3.5%�！币按遄C券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師孫明春認為，在暴雨季節結束后的9、10月份價(jià)格將會(huì )逐漸回落。

　　這一預期與中金公司宏觀(guān)經(jīng)濟分析師邢自強分析一致，他告訴《第一財經(jīng)日報》記者，雖然6月CPI的2.9%低于市場(chǎng)預期，但7月商務(wù)部和農業(yè)部食品價(jià)格反彈回升，將拉動(dòng)CPI環(huán)比上升。他預測7月CPI將有望接近3.4%。

　　國家發(fā)改委統計數據顯示，7月36個(gè)大中城市，集市豬精瘦肉和雞蛋平均零售價(jià)格分別比6月上漲了7.14%和4.75%。21種蔬菜的平均價(jià)格上漲了11.9%，價(jià)格上漲明顯。

　　特別是豬肉價(jià)格，新華社全國農副產(chǎn)品和農資價(jià)格行情系統監測顯示，從今年6月底開(kāi)始，豬肉價(jià)格一路不停走高，至8月1日，才出現30多天以來(lái)的首次下降。

　　一方面是國內惡劣天氣帶來(lái)蔬果價(jià)格的直接上漲，另一方面國際糧食價(jià)格的上漲，也令市場(chǎng)的通脹預期在加強。

　　前央行貨幣政策委員會(huì )委員樊綱近日坦承，小麥出口大國俄羅斯下令禁止出口糧食的消息，令人擔心。他認為中國由于產(chǎn)能過(guò)剩，非食品類(lèi)價(jià)格上漲比較困難，但是食品價(jià)格則很難控制。如果國際糧價(jià)出現大幅上漲，可能會(huì )對國內糧食價(jià)格帶來(lái)沖擊。

　　面對流動(dòng)性過(guò)剩所帶來(lái)的價(jià)格壓力，8月5日，央行發(fā)布《2010年第二季度中國貨幣政策執行報告》指出，當前價(jià)格形勢比較復雜，盡管存在外部復蘇較為緩慢等穩定因素，當前通脹預期和價(jià)格上行風(fēng)險也不容忽視。

　　投資、工業(yè)增速或趨緩

　　從先行指標來(lái)看，7月份購進(jìn)價(jià)格指數繼續下滑0.9個(gè)百分點(diǎn)至50.4%，其中，石油化工、鋼鐵購進(jìn)價(jià)格跌幅居前，分別大幅下滑3.7和8.9 個(gè)百分點(diǎn)至29%和32.9%，反映國際原材料價(jià)格的下降使得國內通脹壓力有所減輕。

　　邢自強預測，7月PPI增速將回落到5.2%的水平，這也將減輕PPI對CPI的傳導作用。

　　此外，市場(chǎng)預期，7月工業(yè)生產(chǎn)和投資增速或將雙雙回落，部分政策立場(chǎng)可能轉變，一些政府投資項目或在下半年陸續落實(shí)或加快建設。

　　邢自強認為，基建新開(kāi)工項目受到地方融資平臺加強管制的影響繼續回落，而近期對“兩高一資”行業(yè)的調控也使得重化工業(yè)投資趨緩，預計1~7月城鎮固定資產(chǎn)投資同比增速放緩至25.2%。

　　而受出口放緩以及投資回落的影響，市場(chǎng)多預計7月份工業(yè)增加值同比增速繼續回落至13%至13.5%的區間。

　　瑞銀證券中國經(jīng)濟學(xué)家汪濤預計，未來(lái)幾個(gè)月，隨著(zhù)房地產(chǎn)建設活動(dòng)放緩、政府關(guān)停落后產(chǎn)能，工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)將繼續放緩，2010 年四季度將降至10%以下。

　　事實(shí)上，由于歐洲主權債務(wù)危機的爆發(fā)，與國內房地產(chǎn)調控政策相疊加，下半年投資、工業(yè)增加值增速放緩已經(jīng)基本成為市場(chǎng)共識，市場(chǎng)多預期認為下半年中國經(jīng)濟增速在翹尾因素的影響下，下降的風(fēng)險加大。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟部研究員張立群在本月初公開(kāi)表示，由于國內外市場(chǎng)環(huán)境已較上年同期有明顯好轉，政策的回旋余地明顯加大，預計投資增幅不會(huì )出現大幅下降，出口不會(huì )再出現負增長(cháng)。在這些因素支持下，未來(lái)經(jīng)濟增速將漸趨穩定，全年經(jīng)濟增長(cháng)率可以保持在9.5%左右。

　　民生證券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師郝大明也表示贊同。他告訴記者，繼政府承諾加大保障性住房投資之后，國家又推出戰略性新興產(chǎn)業(yè)投資和西部大開(kāi)發(fā)投資，這使得新一輪政府投資形成。這部分投資將在下半年逐漸落實(shí)，并部分緩解經(jīng)濟下行壓力。孟斯碩