國美控制權之爭正式進(jìn)入倒計時(shí)階段。雖然黃氏家族、國美方面均未對外表示具體爭取到了哪些投資者，但雙方在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)均表示，已經(jīng)在爭取投資者方面獲得了一定的突破。

　　據知情人士透露，黃光裕在香港的一位朋友已明確表態(tài)，愿意在9月28日的特別股東大會(huì )上動(dòng)員中小投資者支持黃光裕。一位黃系核心人士對《每日經(jīng)濟新聞》表示，大股東方面近期還與一些具有資金實(shí)力的人士進(jìn)行了溝通，但在對方同意和率先表態(tài)前，暫不方便透露更多。

　　據悉，國美方面也正在積極準備爭取投資者。一位接近接近國美管理層的人士表示，“具體的投資者數量和名稱(chēng)現在肯定不能透露�！�

　　陳曉的壓力大于黃光裕？

　　原國美電器決策委員會(huì )發(fā)展戰略研究室主任兼經(jīng)營(yíng)管理研究室主任胡剛對《每日經(jīng)濟新聞》透露，國美電器把臨時(shí)股東大會(huì )的時(shí)間定在了9月底，說(shuō)明陳曉在對黃光裕的投票決斗中還沒(méi)有必勝的把握。

　　胡剛指出，雖然國美的半年報比2009年同期進(jìn)步不小，但是國美的戰略?xún)?yōu)勢地位喪失殆盡也是事實(shí)，許多投資者并不買(mǎi)賬。據他透露，部分機構投資者紛紛私下表示會(huì )在內部決策會(huì )上投票支持黃光裕。

　　業(yè)內人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，相比蘇寧31.9%的同比銷(xiāo)售收入增速，國美交出同比增長(cháng)21.55%的成績(jì)單，并不能樂(lè )觀(guān)。

　　“今年上半年家電零售行業(yè)的銷(xiāo)售收入增幅在40%左右，在個(gè)別區域，一些小型渠道商的增長(cháng)已達60%，當然蘇寧和國美的盤(pán)子比較大，不能一概而論。但如果低于30%，也就意味著(zhù)低于行業(yè)整體水平”，該人士告訴記者。

　　據《每日經(jīng)濟新聞》了解，根據國美電器的相關(guān)規則，任何一方如想獲得最終勝利，只要參加臨時(shí)股東大會(huì )的股東占到50%的比例即可。

　　上述業(yè)內人士指出，從目前的情況來(lái)看，黃光裕方面握有3成的股權，和陳曉及貝恩的差距還是很明顯的�！斑@也意味著(zhù)參與投票的股東比例越小，黃光裕的勝算就越大，所以現在陳曉所要做的就是最大限度爭取到其他機構股東，讓他們去參加臨時(shí)股東大會(huì )，同時(shí)給自己投票�！痹撊耸空J為，現在雙方必然都很忙碌，“陳曉的壓力恐怕更大”。

　　國美方面則否認拖延時(shí)間一說(shuō)，前述接近國美管理層的人士對《每日經(jīng)濟新聞》表示，每次業(yè)績(jì)發(fā)布以后，國美的高管團隊都要在各地進(jìn)行路演，這是一個(gè)慣例。同時(shí)，該人士還強調，“我們也要給廣大機構投資者一個(gè)考慮時(shí)間，讓大家對雙方提出的方案等有充分的考慮時(shí)間，這也是客觀(guān)公正的體現�！�

　　人事問(wèn)題暗藏玄機

　　“國美中小投資者并沒(méi)有長(cháng)期持股打算，而中短期持股唯有股價(jià)上漲方可獲利了結�！焙鷦傉J為，國美董事會(huì )局勢不穩則股價(jià)難漲。

　　此外，胡剛還指出，貝恩進(jìn)行轉股，會(huì )帶來(lái)盤(pán)子變大以及每股收益攤薄等因素導致股價(jià)下跌，其他機構持股比重和表決權降低也會(huì )損害其他股東的利益。

　　業(yè)內著(zhù)名并購專(zhuān)家冀書(shū)鵬認為，截至目前，此前陳曉利用7.3億港元的股權激勵方案 “籠絡(luò )”105位高管，黃光裕方面完全可以也進(jìn)行類(lèi)似的激勵政策重新拉回除去陳曉、孫一丁之外的103位高管的選票。

　　“事實(shí)上，無(wú)論是對于陳曉還是黃光裕，最大的敵人是蘇寧！”冀書(shū)鵬指出。

　　胡剛分析，如果陳曉在特別股東大會(huì )獲勝，以黃光裕的個(gè)性，必定卷土重來(lái)，而這也意味著(zhù)這場(chǎng)控制權糾紛難以解決，最后拖累上市公司，這也是投資者最不愿意看到的。

　　一位對國美管理層頗為熟悉的行業(yè)人士表示，如果大股東黃光裕獲得國美的控制權，高管團隊離開(kāi)的可能性并不大，“對于黃光裕來(lái)說(shuō)，最大的挑戰在于管理團隊的重新組建以及未來(lái)的發(fā)展規劃能否吸引投資者�！�

　　“如果陳曉獲勝，國美董事會(huì )的席位也同樣會(huì )出現改變�！痹撊耸垦a充道。(謝曉萍 郎振)