□本報實(shí)習記者 吳心韜 北京報道

　　有“新興市場(chǎng)教父”之稱(chēng)的鄧普頓資產(chǎn)管理集團執行主席默比烏斯8月31日在京表示，世界經(jīng)濟不會(huì )二次探底，因全球市場(chǎng)流動(dòng)性充足，各國央行為市場(chǎng)注入更多的流動(dòng)性做好準備；另外，新興經(jīng)濟體高速增長(cháng)，保證了全球經(jīng)濟引擎的正常運轉。

　　全球流動(dòng)性充裕

　　8月27日，美聯(lián)儲主席伯南克表示，美國經(jīng)濟將在未來(lái)數年中繼續增長(cháng)，美聯(lián)儲已準備好采取一切措施，在必要時(shí)實(shí)施“非常規”貨幣政策來(lái)支持正在放緩的經(jīng)濟復蘇。8月30日，日本央行接過(guò)美聯(lián)儲“寬松接力棒”，宣布進(jìn)一步放寬信貸規模，為市場(chǎng)注入巨額流動(dòng)性。另外，歐洲央行將在本周宣布利率決定，分析人士認為，歐央行將維持利率1%不變，并將無(wú)限制流動(dòng)性供應延長(cháng)至2011年年初。美日歐等發(fā)達經(jīng)濟體非常規貨幣環(huán)境預計短期內難以改變。

　　對此，默比烏斯在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，自歐洲主權債務(wù)危機爆發(fā)以來(lái)，各國央行向市場(chǎng)注入了巨額流動(dòng)性，以鼓舞全球市場(chǎng)信心及投資者。另外，作為上個(gè)世紀30年代經(jīng)濟大蕭條的“學(xué)生”，伯南克及美國政府經(jīng)濟團隊都認為其職責是向經(jīng)濟提供充足的流動(dòng)性，避免美國經(jīng)濟陷入二次衰退。但現在的問(wèn)題在于美國政府面臨著(zhù)中期選舉壓力、國內失業(yè)率居高不下、貨幣供應量創(chuàng )下歷史新高及美政府借貸和支出達創(chuàng )記錄水平的困境，伯南克所奉行的理論遇到執行瓶頸，但又不得不繼續延續此前的超寬松政策。

　　默比烏斯認為，伯南克提出的所謂“非常規”貨幣政策，意味著(zhù)這些方法可能是他的團隊未曾使用過(guò)的，這也表明了伯南克對未來(lái)經(jīng)濟政策的憂(yōu)慮和迷惑。默比烏斯預計，這些非常規貨幣政策可能包括：減稅、增加美國債券及抵押貸款證券的購買(mǎi)量等。他還表示，伯南克的言論旨在向市場(chǎng)傳達信心，表明美國有能力對經(jīng)濟做迅速且有力的反映。

　　新興市場(chǎng)令人振奮

　　隨著(zhù)美國次級債務(wù)危機爆發(fā)，摩根斯坦利國際資本（MSCI）新興市場(chǎng)指數于2008年5月開(kāi)始急速下挫，并在2008年底和2009年初深陷450點(diǎn)的歷史低點(diǎn)。投資者紛紛從股市中撤走資金，轉投美國國債或美元等避險市場(chǎng)。從2009年二季度開(kāi)始，隨著(zhù)全球性的寬松貨幣政策出臺及新興經(jīng)濟體自身成長(cháng)潛力恢復，該指數開(kāi)始緩慢上行，并于第四季度迎來(lái)新一輪首次公開(kāi)募股（IPO）活動(dòng)的高潮。截至去年底，該指數累計漲幅達75%。進(jìn)入2010年，全球經(jīng)濟實(shí)現筑底反彈，前一輪寬松貨幣政策逐漸收緩，MSCI新興市場(chǎng)指數開(kāi)始在850點(diǎn)至1050點(diǎn)區間內波動(dòng)，期間高見(jiàn)20個(gè)月高點(diǎn)1051點(diǎn)。

　　默比烏斯表示，今年以來(lái)，新興市場(chǎng)出現了這樣一種狀況：許多公司在等待著(zhù)IPO，但是貨幣供應增量卻在逐漸放緩，盡管總的供應量還是很大。他指出，股市出現了新的博弈，一方面是要求IPO的公司數量眾多，而另一方面則是IPO發(fā)行量需為流動(dòng)性是瞻。這兩種市場(chǎng)力量在尋求一種平衡，表現為資金流入和流出的拉鋸戰。

　　但默比烏斯預計，未來(lái)新興經(jīng)濟體股市還將持續上漲，因許多IPO公司最終會(huì )因價(jià)格問(wèn)題放棄上市念頭。同時(shí)，全球投資者也會(huì )形成一種共識，即新興市場(chǎng)并非想象中的那么高風(fēng)險，而在他們投資組合中，新興市場(chǎng)的權重僅占3%至8%，這個(gè)比重太低了，遠低于新興市場(chǎng)股市市值占全球股市市值30%的比例。所以，新興市場(chǎng)仍具廣闊投資潛力，新興經(jīng)濟體股票和債券等資產(chǎn)都將持續升值。

　　默比烏斯還指出，“新興經(jīng)濟體，特別是‘金磚四國’將越來(lái)越有掌握自己經(jīng)濟命運的能力，而不是依靠美國和歐洲；另外還應看到，還有其他新興經(jīng)濟體正在起飛階段�？傮w而言，新興經(jīng)濟體將成為全球經(jīng)濟增長(cháng)主要動(dòng)力�！�