在黃氏家族與國美董事局對決的巔峰時(shí)刻，8月31日中午，黃光裕家族知情人士 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)黃系知情人士）在北京一家咖啡館接受了《每日經(jīng)濟新聞》記者的獨家專(zhuān)訪(fǎng)。

　　大股東一直在爭取機構

　　NBD：現在大股東是否與機構進(jìn)行了接觸和溝通？機構方面有什么樣的表態(tài)？

　　黃系知情人士：一直在爭取機構股東，現在機構的態(tài)度一直都很曖昧。大股東與很多機構都有比較良好的溝通，都很友好。但是我們相信，真正的決定還要等9月28日 （股東大會(huì )）投票的那一刻。投資者都在關(guān)注這場(chǎng)紛爭，不排除有投資者采取中立的態(tài)度，孰重孰輕投資者都會(huì )判斷得很清楚。

　　NBD：貝恩資本作為財務(wù)投資者，已經(jīng)明確表態(tài)要在9月28日之前將所持國美債務(wù)轉股，如何看待貝恩這一做法？

　　黃系知情人士：我們與一些機構投資者交換過(guò)貝恩的看法，他們也都很不理解貝恩現在的做法。大股東對貝恩曾經(jīng)有過(guò)這樣一種判斷，認為貝恩不會(huì )參與到大股東對國美重組董事會(huì )的事件中來(lái)。但是現在貝恩要轉股，說(shuō)實(shí)話(huà)，具體轉股的時(shí)間只有貝恩自己知道。我覺(jué)得貝恩也在看形勢的，如果要轉，9月26號轉也是來(lái)得及的，這個(gè)流程很快就可以完成。

　　貝恩就是綁定了國美

　　NBD：此前陳曉和貝恩的竺稼都表示，協(xié)議中僅有保護性條款，并沒(méi)有所謂的“綁定”之說(shuō)？

　　黃系知情人士：沒(méi)有綁定的概念就是一份協(xié)議，是與公司簽訂，與任何個(gè)人都沒(méi)有關(guān)系。但是在國美與貝恩的協(xié)議中，里面數次出現陳曉的名字，按道理，他的名字出現在簽字的地方就可以了，幾條最為明顯的與陳曉的相關(guān)條款就是最好的例證。其實(shí)，貝恩就是綁定了國美。

　　在國美的中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上我們可以看到一個(gè)奇怪的現象，絕大多數股東都沒(méi)有出席，但是貝恩去了。即便現在貝恩還不是國美的股東，而是一個(gè)債權人。貝恩可以以非執行董事的身份參加會(huì )議，但是中期業(yè)績(jì)是管理層在向廣大投資者和全社會(huì )來(lái)匯報自己成績(jì)，如果貝恩不是在綁定國美，那么他為什么一邊參加會(huì )議，同時(shí)又宣布債轉股呢？

　　NBD：如果貝恩在9月28日之前進(jìn)行轉股，那會(huì )對其自身有什么影響？

　　黃系知情人士：貝恩現在背離了自己的行業(yè)慣例，直接進(jìn)入到公司的紛爭中來(lái)。將來(lái)他也會(huì )參與到其他投資當中，對方很可能會(huì )警惕，貝恩是否要侵占大股東的地位呢？實(shí)質(zhì)上，債務(wù)投資者本身在一個(gè)公司管理層上的介入程度通常都是非常淺的，但是貝恩作為一個(gè)債務(wù)投資者在董事會(huì )里面占了四個(gè)席位，因為協(xié)議里面有約定——有一個(gè)獨立非執行董事是由他來(lái)指定的，這個(gè)人是ThomasJosephManning，即國美現任的獨立非執行董事。國美在協(xié)議里面向貝恩資本承諾，要促成貝恩任命的3名非執行董事及貝恩資本在交割前提名的一名人員擔任獨立董事，并在股東年度大會(huì )上將其選為公司董事。

　　貝恩這樣做讓人難以理解，因為一名獨立非執行董事是由他們推薦的。獨立非執行董事應該是和所有的股東都沒(méi)有關(guān)系，超然于公司股東利益紛爭之外，他既然由貝恩指定，又如何做到完全獨立？這個(gè)信息國美董事會(huì )始終都沒(méi)有對外披露。這樣的結果就影響其他股東的主張的表達。

　　NBD：您怎么看待這個(gè)條款呢？

　　黃系知情人士：可以毫不客氣地說(shuō)，貝恩對于國美的各項條款是極其苛刻的。首先，在國美出現資金緊張的時(shí)候，以每股1.1港元的價(jià)格引入15.9億元港元，按照當時(shí)的權益來(lái)說(shuō)，可以獲得對應的10.81%的股份。也就是說(shuō)，國美用10.81%的可能進(jìn)行轉換的股份換來(lái)了15.9億港元的融資，這筆融資每年都要付出相當的利息作為代價(jià)；其次，貝恩擁有一項可轉股的權利；第三，貝恩綁定了陳曉、王俊洲和魏秋立三名高管，自己又派出了三名非執行董事；最后，他們還要推舉一名獨立非執行董事。

　　國美明年的日子會(huì )非常難過(guò)

　　NBD：對于董事會(huì )做出的國美未來(lái)發(fā)展規劃，您怎么看？

　　黃系知情人士：事實(shí)上，我們認為明年國美日子很難過(guò)，從宏觀(guān)層面來(lái)說(shuō)，如果上市和非上市（門(mén)店）還在一起，那么全國性的布局還保留著(zhù)。今年的規模增長(cháng)嚴重受限 （關(guān)店過(guò)多），今年一定是在減少了很多投入的情況下，拿出了一個(gè)“粉飾”報表，他們選擇這個(gè)時(shí)間就是為了爭取投資者。投資者現在心里很清楚！

　　NBD：目前大股東黃光裕方面對于這場(chǎng)爭奪有什么看法？

　　黃系知情人士：從現在來(lái)看，只有大股東可選擇的路是最少的，貝恩也好、陳曉也好，都可以隨時(shí)走，而黃光裕不行，一方面是作為創(chuàng )始人心理上不愿意走，另外一方面，也沒(méi)有人可以接盤(pán)。國美股價(jià)低了，損失最大的永遠是大股東。

　　NBD：如何看待372家門(mén)店的問(wèn)題？

　　黃系知情人士：372家店是一個(gè)懸案，所有人都在議論。如果9月28日以后個(gè)別董事仍然留任，那么就不能再交給自己不信任的人來(lái)管理，這是大股東要提前說(shuō)清楚的問(wèn)題。講清楚了以后，大家才能在這個(gè)基礎上討論。

　　這不是大股東的脅迫，董事會(huì )可以不同意，但是大股東要表達自己看法。這可能會(huì )造成市場(chǎng)人為的割裂！其實(shí)在黃光裕的心里，沒(méi)有上市與非上市的概念，全都是一樣，品牌、團隊都一樣，只是在法理上有所不同。一定要劃江而治嗎？

　　NBD：國美方面認為，非上市門(mén)店不會(huì )對國美產(chǎn)生什么影響，對于大股東而言，要經(jīng)營(yíng)好非上市門(mén)店也將遇到很多挑戰，您怎么看？

　　黃系知情人士：連體嬰兒分離以后，說(shuō)自己會(huì )更健康，不可能！即使分開(kāi)以后，大股東要重新造一個(gè)系統，這對大股東不難，本身就有強大的基礎，團隊還在。

　　增發(fā)將損害所有老股東的權益

　　NBD：在特別股東大會(huì )之前，你們會(huì )做什么？

　　黃系知情人士：接下來(lái)，我們就是等�，F在沒(méi)有拜見(jiàn)太多的機構，對于我們來(lái)說(shuō)，我們相信廣大投資者會(huì )為了共同的國美做出理性而正確的選擇。以大股東目前的能力和誠意，定能找到足夠的支持者。

　　NBD：你們最擔心的是什么？

　　黃系知情人士：對于大股東來(lái)說(shuō)，目前最不可控的就是增發(fā)，增發(fā)將損害所有老股東的權益，而損害大股東的權益是最大的。如果執意要增發(fā)，他們?yōu)榱恕叭�黃”，也是不惜損害所有股東的權益。大股東不同意增發(fā)，但如果增發(fā)也要參與，理論上來(lái)講，增發(fā)是不應該排斥老股東的。供股是所有股東都可以參與的。

　　NBD：對于國美內部的高管倒戈，有什么看法？杜鵑出來(lái)了，是否會(huì )扭轉局面？

　　黃系知情人士：目前國美管理層的局面主要取決于以下幾個(gè)因素：1.眼前利益；2.未來(lái)利益；3.5月18日是關(guān)鍵點(diǎn)，黃總判了14年，讓他們看不到希望了；4.整體氛圍裹挾了他們。

　　很有意思的是，在五個(gè)高管亮相之后，有高管找到媒體說(shuō)，“我沒(méi)說(shuō)過(guò)共進(jìn)退�！逼渲械母吖茉趪�美都是很多年了，同黃光裕和國美有著(zhù)極其深厚的友情。分歧是難以避免的，但是在大是大非面前，會(huì )看得準確。

　　NBD：有沒(méi)有想過(guò)9.28股東大會(huì )的結果？

　　黃系知情人士：全部通過(guò)、全不通過(guò)、部分通過(guò)都是有可能的。陳曉下來(lái)，孫一丁保留都是變數。但是我們相信，大股東發(fā)起的正當提議是能夠獲得通過(guò)的。（謝曉萍 郎振）