3.5%！8月份CPI同比增速達到年內新高。而目前人民幣一年期存款利率僅為2.25%，這也是連續第7個(gè)月處于“負利率”狀態(tài)。

　　這樣的情況再度引發(fā)了市場(chǎng)對于加息的種種猜測。上周五，市場(chǎng)提前動(dòng)蕩便是佐證。

　　作為宏觀(guān)調控中的“重磅”措施，加息與否將考驗央行宏觀(guān)調控的技巧。但是通過(guò)對引致高CPI的原因、貨幣供應量等因素綜合分析，可以得出，短期內央行加息的可能性較小。

　　年初的政府工作報告中將全年CPI的增速設定在3%以?xún)龋?月份CPI顯著(zhù)超過(guò)“紅線(xiàn)”，一方面是由于去年同期基數較低，翹尾因素使得今年3季度CPI的同比增速較高；另一方面則是由于農產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲。

　　分析人士指出，正是因為上述兩個(gè)因素沒(méi)有可持續性，因此CPI高位運行不會(huì )持續，預計8月份很可能就是CPI的峰值。同時(shí)，上游價(jià)格的傳導壓力也開(kāi)始趨弱，8月份工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)同比增長(cháng)4.3%，漲幅進(jìn)一步回落。統計局新聞發(fā)言人盛來(lái)運分析說(shuō)，“如果后期管理得當的話(huà)，全年實(shí)現原定的宏觀(guān)調控的預期目標還是可能的�！�

　　同時(shí)，目前貨幣供應量增長(cháng)壓力趨緩，也為穩定物價(jià)創(chuàng )造了條件。

　　從貨幣供給看，上半年央行公開(kāi)市場(chǎng)調節適時(shí)有度，貸存比考核趨嚴，銀行放貸能力有所下降；從貨幣需求看，上半年整體投資趨于平緩。供求兩方面的影響將使貨幣供應延續上半年增速放緩走勢，從而為穩定價(jià)格總水平創(chuàng )造條件。8月份M1增速為21.9%，M2增速為19.2%，新增信貸為5452億元。

　　而最為重要的是，“目前我國國民經(jīng)濟處于由回升向好向穩定增長(cháng)轉變的階段，仍存在一定的不確定性。此時(shí)若加息，會(huì )進(jìn)一步加大經(jīng)濟回穩的不確定性，與宏觀(guān)調控‘以穩為主’的基調不符�！睓嗤�人士分析說(shuō)。

　　但是清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵認為，綜合高物價(jià)、經(jīng)濟增長(cháng)平穩以及充足的流動(dòng)性這三個(gè)因素，目前略微地增加存款利率有利于經(jīng)濟穩定，而且短期看這項措施的成本也比較低。記者 苗燕 李丹丹