8月CPI公布后，無(wú)論是財經(jīng)業(yè)內還是普通投資者對加息的預期再度升起。近日圍繞加息、通脹的話(huà)題也不斷升溫。

　　基金總監談投資訣竅

　　最近由友邦保險主辦的高端金融論壇“通脹預期下的中國式家庭理財”系列講座上，匯添富基金理財部理財總監劉建位舉了個(gè)例子，過(guò)去10年A股指數漲了152%，把1元錢(qián)變成2.5元，但是排名第一的醫藥保健行業(yè)漲了280%，1元錢(qián)變成3.8元，包括食品飲料為主的消費行業(yè)，漲了254%，1元錢(qián)變成3.54元。

　　“可以看見(jiàn)跟嘴巴吃的兩個(gè)板塊占了第一、第二，遠遠戰勝大盤(pán)。 ”劉建位同時(shí)強調基金定投的重要性，“用上證指數實(shí)際來(lái)測算，假如你買(mǎi)的上證指數基金是六千點(diǎn)買(mǎi)的，最低跌到1600點(diǎn)，到2009年底反彈到3277點(diǎn)，盡管大盤(pán)才反彈到原來(lái)的一半，但投資者要是定投的話(huà)已盈利21%了。 ”

　　劉建位指出，定投是越跌越不能停。而在家庭理財方式上，這位很牛的基金經(jīng)理卻并不推薦大家把所有的錢(qián)都拿去投資：“第一大家要先買(mǎi)保險。即使你出了意外，你的親人也可以得到照顧。第二要買(mǎi)債券，盡管債券利率低，但是債券有一個(gè)特點(diǎn)，無(wú)論整個(gè)世界出現什么意外，這個(gè)債券原來(lái)說(shuō)給你多少利息，還是給你多少利息，就是它的特點(diǎn)叫保值。債券可以幫你抵抗住通脹。最后還剩的一點(diǎn)閑錢(qián)，那可以去投資股票，幫你戰勝通脹，它盡管風(fēng)險大，但收益率高得多。 ”

　　至于股票的分配，劉建位介紹了巴菲特推薦的50對50的比例，以總資產(chǎn)100為計，50買(mǎi)債券，50買(mǎi)股票�！斑^(guò)了一年，比如說(shuō)股票漲了20%，股票變成60了，債券一年增值了55，60對55，這不平了。那把你股票多出來(lái)的5萬(wàn)平分，拋出2.5萬(wàn)的股票去買(mǎi)債券，變成57.5對57.5，一定保持1：1的比例。這樣股票漲你不害怕，反過(guò)來(lái)股票跌了，債券穩定的，你從債券多的錢(qián)再退到股票里，保證每年兩個(gè)都是1：1的比例。 ”劉建位笑言，這樣無(wú)論債券漲、股票漲你都不吃虧。

　　專(zhuān)家仍在爭議加息

　　在達沃斯論壇，業(yè)內人士、經(jīng)濟學(xué)家對于加息的爭議也在繼續。中行董事長(cháng)肖鋼昨日表示，國內金融市場(chǎng)改革仍具迫切性，例如人民幣市場(chǎng)和利率市場(chǎng)。由于通脹持續升溫及負利率環(huán)境持續，市場(chǎng)上有關(guān)加息的說(shuō)法一時(shí)間甚囂塵上。但國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)巴曙松昨日表示，目前中國加息空間不大。

　　巴曙松認為，從國際范圍來(lái)看，美國、歐、日三個(gè)經(jīng)濟體存在回落的態(tài)勢，很可能三個(gè)經(jīng)濟體會(huì )保持低利率比較長(cháng)的時(shí)間。這樣一個(gè)國際范圍內低利率環(huán)境的常態(tài)化對中國的利率政策也形成很大的制約，因此中國的利率政策也不太可能單方面脫離主要方面的國際貨幣的利率走勢，不可能價(jià)格差距很大。

　　與此同時(shí)，巴曙松預測，目前的物價(jià)維持在高位的狀況，可能還會(huì )持續一兩個(gè)月，直到9、10月。

　　中國外匯投資研究院院長(cháng)譚雅玲表示，從當前國內外環(huán)境來(lái)看，央行調整利率的條件并不具備。首先，國內外經(jīng)濟走勢尚不確定，國外仍在呼吁聯(lián)合救市，中國若加息會(huì )面臨較大外部輿論壓力。

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，由于經(jīng)濟減速，CPI最終將在11月份之后開(kāi)始出現下落，因此加息在年內沒(méi)有必要。對于存款準備金率，除非國際資本流入強度恢復，否則，年內也基本沒(méi)有上調空間。

　　中歐國際工商學(xué)院金融研究中心主任張春亦認為：“負利率的情況不能長(cháng)期維持。除了增強對困難群體的保障，也要增加投資渠道，讓老百姓的錢(qián)除了存款之外，可以有更多的保值、升值的辦法。 ”(崔燁 見(jiàn)習記者 任文嬌)