中國再平衡良機

　　《財經(jīng)國家周刊》：經(jīng)濟危機的余波將導致全球增長(cháng)放緩，這將如何影響中國經(jīng)濟？

　　斯蒂芬•羅奇：對于以出口為主導的中國經(jīng)濟，外部需求增長(cháng)缺口可能是一個(gè)重大的挑戰，尤其是它可能將持續數年。這使得中國重新平衡其經(jīng)濟結構更加重要，要逐漸擺脫對外部需求的過(guò)度依賴(lài)，并從內部私人消費領(lǐng)域獲得更大的支持。如果中國未能實(shí)施這樣的重新平衡，它的增長(cháng)將會(huì )再次受到低迷的外部環(huán)境制約。

　　《財經(jīng)國家周刊》：你曾表示，新興市場(chǎng)因其自身經(jīng)濟結構亟待調整，還不足以拉動(dòng)全球經(jīng)濟。

　　斯蒂芬•羅奇：新興市場(chǎng)經(jīng)濟體仍然過(guò)于依賴(lài)出口而不是國內私人消費。特別是在以出口為主導的亞洲發(fā)展中國家，泛區域GDP中的出口份額從1997~1998年亞洲金融危機的35%增長(cháng)到2008~2009年大危機時(shí)期的45%。

　　中國也遵循類(lèi)似的增長(cháng)模式，在全球貿易因2008年底金融危機而崩潰時(shí)，中國經(jīng)濟增長(cháng)便顯得十分脆弱。在短短7個(gè)月，中國的出口從繁榮走向蕭條：從2008年7月的26%的年增長(cháng)轉變?yōu)?009年2月的-27%收縮。實(shí)際國內生產(chǎn)總值按季度環(huán)比衡量在2008年底接近停滯，同時(shí)中國政府公布了在以出口為主導的廣東省有超過(guò)20萬(wàn)農民工失業(yè)。

　　既缺乏內部私人消費有力支持，出口這一最具活力的部門(mén)又受到?jīng)_擊，中國別無(wú)選擇地只能在2008年底實(shí)施4萬(wàn)億元人民幣的刺激方案。

　　這個(gè)經(jīng)濟刺激方案成功推動(dòng)了中國GDP的大力反彈，同時(shí)，這一以投資為主導的反彈在2009年底將投資占GDP比重推高至創(chuàng )紀錄的47%。但是，這是一個(gè)以任何標準來(lái)看都不可持續的水平。中國是否以及如何從這種投資主導的發(fā)展模式中退出，是中國觀(guān)察家們今后多年要關(guān)注的一個(gè)重大問(wèn)題。

　　《財經(jīng)國家周刊》：中國經(jīng)濟今年上半年實(shí)現了高增長(cháng)低通脹，但是近期有減速的跡象。你如何評價(jià)這種經(jīng)濟增長(cháng)的放緩？

　　斯蒂芬•羅奇：我預計中國經(jīng)濟的增長(cháng)速度將在今年年底放緩至8%左右。雖然這與2010年初將近12%的速度相比已經(jīng)大幅度下降，但這個(gè)數據仍然會(huì )使中國繼續成為世界上增長(cháng)最快的主要經(jīng)濟體。