高盛公司最新發(fā)布的一項研究指出，潛在的強勁需求足以抵消目前政策立場(chǎng)趨緊的影響，中國經(jīng)濟增長(cháng)的谷底很可能已經(jīng)過(guò)去，預計中國GDP全年增長(cháng)率將達到10.1%，而2011年有望達到10%。

　　這項由高盛中國經(jīng)濟學(xué)家喬虹主持的研究指出，雖然仍存在緊縮政策力度加大和通脹居高不下的風(fēng)險，但與一兩個(gè)月前比，增長(cháng)與通脹的關(guān)系已有所改善，中國經(jīng)濟增長(cháng)的谷底可能已經(jīng)過(guò)去�！坝捎趯�(shí)際需求增長(cháng)穩健，預計當前的政策組合將促使經(jīng)濟實(shí)現軟著(zhù)陸�！�

　　喬虹分析說(shuō)，與中長(cháng)期貸款相比，8月份新增短期貸款明顯大幅增長(cháng)，意味著(zhù)貸款供應控制最嚴格領(lǐng)域以外的其他領(lǐng)域投資需求依然穩��；另一個(gè)積極跡象則是“銀監會(huì )決定逐步清理城投企業(yè)貸款問(wèn)題，因此在短期內對這部分貸款及其派生需求的影響似乎不像我們兩三個(gè)月前認為的那樣明顯�！�

　　“目前政策組合有助于宏觀(guān)經(jīng)濟軟著(zhù)陸�！眴毯缯J為，受財政和投資政策悄然放松以及通脹壓力消退后政策可能進(jìn)一步放松支撐，中國實(shí)體經(jīng)濟環(huán)比增速有望在今年四季度反彈。

　　關(guān)于創(chuàng )出年內新高的CPI，喬虹表示，通脹壓力比預計的更堅挺，不過(guò)，在洪災對食品價(jià)格的影響逐漸消退之后，未來(lái)通脹率仍將進(jìn)一步回落，CPI同比漲幅有望在10月份后降至3%以下。

　　至于已連續3個(gè)月出現增速回落的出口，高盛認為，中國最近對美國、歐盟以及亞洲發(fā)達地區需求的依賴(lài)程度有所降低，向全球其他地區出口比重上升，同時(shí)貿易保護主義的風(fēng)險在未來(lái)幾個(gè)月不大可能立即造成嚴重危害，因此，“即使美國需求進(jìn)一步走軟，中國的出口增長(cháng)仍存在緩沖”。

　　不過(guò)，喬虹也指出，如果如“節能減排”等措施力度加大，那么經(jīng)濟增長(cháng)或將面臨小幅下行風(fēng)險；如果房地產(chǎn)政策進(jìn)一步大幅收緊，那么下行風(fēng)險將會(huì )加大。

　　高盛認為，工業(yè)化國家需求的下降將使中國重獲更大空間來(lái)發(fā)展內需，且中國對新興經(jīng)濟體出口所占市場(chǎng)份額的不斷擴大將會(huì )帶來(lái)一定緩沖，今年全年的經(jīng)濟增長(cháng)仍將達到10.1%，而明年實(shí)體經(jīng)濟增速可能維持10%的趨勢水平。(華曄迪)