國美電器執行董事及董事局主席陳曉出自永樂(lè )電器。

　　細細琢磨，“永樂(lè )”兩字還有一段歷史淵源：明成祖朱棣(年號永樂(lè ))當年驅趕侄兒建文帝后坐上帝位。史書(shū)稱(chēng)其“篡位”。但誰(shuí)也無(wú)法抹殺朱棣的功績(jì)。

　　現代企業(yè)史中，大股東與管理層之間的內斗也不少見(jiàn)，王志東、楊致遠作為創(chuàng )始人都曾與公司股東鬧翻并因此出局，蘋(píng)果教父喬布斯也曾被董事會(huì )踢走，這些都沒(méi)有引發(fā)經(jīng)營(yíng)動(dòng)蕩。

　　一位前杭州永樂(lè )分店副店長(cháng)、現任國美分店店長(cháng)告訴記者一個(gè)樸素的事實(shí)：我沒(méi)見(jiàn)過(guò)黃光裕，也沒(méi)見(jiàn)過(guò)陳曉，誰(shuí)當頭羊都一樣，只要能把國美經(jīng)營(yíng)好。

　　饅頭已經(jīng)吃到豆沙邊了，就看明日對決。投票的是股東，這個(gè)時(shí)候，少談點(diǎn)民族感情，少談點(diǎn)“竊取國美”，還是看看股東喜歡誰(shuí)。在希爾頓《理性交往》中這樣描述“博弈”：關(guān)于自利的個(gè)人如何理性交往。在國美對決中，“自利、理性”的股東博弈結果，才是陳黃的命運所系�！　�

　　看點(diǎn)一：中堅力量小股東

　　身陷囹圄的黃光裕得到了更多民意支持，但真正決定雙方成敗的仍是股東的支持率。除了明確表態(tài)的當事人及個(gè)別機構投資者，除了目前仍未表態(tài)隨時(shí)可能做“墻頭草”的機構投資者，散戶(hù)和小股東成了黃陳陣營(yíng)搶奪的焦點(diǎn)。

　　目前，黃光裕陣營(yíng)已明確的支持者持股遠超30%，是陳曉陣營(yíng)的近兩倍。陳曉透過(guò)媒體呼吁國美電器的股東積極投票，以催高投票率。

　　國美董事局方面發(fā)言人昨日表示，“現在已經(jīng)很難爭取到機構投資者了，相信對方也是一樣，大股東的持股比例本身就比較高，因此我們呼吁廣大的機構投資者和散戶(hù)股民都能夠參與到最后的投票當中�！�

　　前日黃光裕方面發(fā)布《再致股東同仁公開(kāi)函》，呼吁公司股東極積參與股東大會(huì )，并對大股東方的提議投贊成票。

　　看點(diǎn)二：尷尬的管理層

　　2004年10月，“2004胡潤百富榜”推出，黃光裕以105億元成為中國首富。當年他決定拿出700萬(wàn)元現金，對國美有功者“一次性補償”。這一次財富分享計劃相對黃105億的身價(jià)，很難讓人印象深刻。2005年國美股東大會(huì )通過(guò)“高管期權激勵計劃”，但直到黃入獄前都沒(méi)有落實(shí)。

　　權利真空的19個(gè)月，以陳曉為代表的職業(yè)經(jīng)理人團隊走到了一起。2009年7月7日，擱置已久的股權激勵計劃被果斷實(shí)施，國美上市公司向若干董事及雇員共授出3.83億份購股權，惠及高管105人。

　　這次事件后，經(jīng)理人團隊即使沒(méi)有集體倒戈，心態(tài)也發(fā)生了劇烈變化。為了保衛既得成果，他們在“陳黃”對弈的棋盤(pán)上，逐漸倒向了陳曉。

　　問(wèn)題是，截至目前，對決的占股數量、民意都倒向黃光裕一邊。如果陳曉落敗，經(jīng)理人團隊該何去何從？

　　齊白石曾在畫(huà)上題字：“為王為霸為凡鳥(niǎo)，一樣辛苦為食忙”。此話(huà)頗令人深思。

　　看點(diǎn)三：372家門(mén)店歸屬

　　2006年7月永樂(lè )電器被國美收購。幾年來(lái)，有且僅有上海地區依然保持“永樂(lè )”名號。2006年上海僅有30余家永樂(lè )門(mén)店，目前已增至60多家。

　　這些“永樂(lè )”卻不再屬于陳曉，且因為其“非上市公司資產(chǎn)”的身份成了黃光裕最大的砝碼之一。

　　黃光裕方面曾表示：“如果我們勝出，對股東的承諾(非上市門(mén)店進(jìn)入上市公司)一定會(huì )實(shí)現，反之，370多家門(mén)店的退出也不是說(shuō)說(shuō)而已�！�

　　挺黃派的歐陽(yáng)雪初分析，如果黃光裕敗，“作為大股東的黃一定不會(huì )善罷甘休，會(huì )用一切手段維權，國美將永無(wú)寧日�！�

　　非上市門(mén)店脫離總公司，絕對是個(gè)壯士斷腕的做法。記者采訪(fǎng)的國美某供應商分析：“本質(zhì)上黃光裕是個(gè)商人，只要他還有理性，就不會(huì )做出損人損己的事情”。他的意見(jiàn)是，即使黃光裕此次失敗，也決不會(huì )冒著(zhù)影響自己30%股份收益的風(fēng)險，把非上市資產(chǎn)獨立出來(lái)�！胺駝t一沒(méi)規模效應，二來(lái)采購得重新布局，三來(lái)有可能出現管理真空——上市公司會(huì )撤回管理層�！�(記者 鐘慧麗 )