投中集團發(fā)布投資報告稱(chēng)

　　互聯(lián)網(wǎng)成VC/PE投資熱點(diǎn) 8個(gè)月融資案例達70起

　　□ 夏 芳

　　全民PE熱潮，把中國股權投資行業(yè)推向了金融市場(chǎng)最前臺。越來(lái)越多的主體進(jìn)入投資領(lǐng)域淘金，中國PE/VC行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入群雄并起、充分競爭的戰國時(shí)代。不管是“權貴”P(pán)E還是“草根”P(pán)E，都堅定不移的去挖掘優(yōu)質(zhì)項目，已確保其投資的高額回報，在2010 ChinaVenture中國投資年會(huì )召開(kāi)之際，一份權威的VC/PE報告也相機出爐。

　　245家企業(yè)IPO融資534.1億美元

　　人民幣基金的興起、A股市場(chǎng)的火爆，都顯示出中國股權投資市場(chǎng)過(guò)熱的趨勢——“全民PE”正是用來(lái)描述這一擔心。創(chuàng )業(yè)板則是這一現象的重要推手：截至9月16日，117 家創(chuàng )業(yè)板上市公司，總融資規模820.54 億元，平均P/E 63.74 倍，VC/PE背景企業(yè)比例58.1%，平均回報率14.61 倍。ChinaVenture投中集團分析認為，中國VC/PE投資的暴利時(shí)代將很快結束，人民幣基金和美元基金也將得以長(cháng)期共存。

　　2010年以來(lái)A 股市場(chǎng)持續火爆，IPO企業(yè)數量已經(jīng)達到245家，融資規模折合美元達534.1億美元，IPO數量與融資規模遠超香港和美國資本市場(chǎng)。在境外IPO市場(chǎng)相對蕭條的背景下，國內A股市場(chǎng)也成為2010年上半年投資機構退出的主要渠道。2010年1-8月份國內IPO企業(yè)中具有VC/PE背景企業(yè)數量達到95家，其在A(yíng)股市場(chǎng)IPO企業(yè)數量中占比也達到30%，超過(guò)其對應在美國及香港資本市場(chǎng)中所占比例，這也進(jìn)一步說(shuō)明投資機構對A股市場(chǎng)的偏愛(ài)。

　　消費品行業(yè)投資增長(cháng)穩定

　　與其它行業(yè)或多或少受制于全球金融危機不同，消費品行業(yè)因國家拉動(dòng)內需戰略的實(shí)施而受益匪淺，加上中國消費品市場(chǎng)本身規模龐大，給予VC/PE投資者廣闊的施展空間。

　　統計顯示，2010年1-8月份食品飲料行業(yè)披露融資案例17起，融資金額7.29億美元，案例數量相比2009年有所下降，但融資額超過(guò)去年融資總額。

　　2009年連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)股權融資規模較大的一個(gè)重要原因是物美、國美等大型連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)相繼獲得大額投資，提高了整體融資規模。

　　投資者探索新興領(lǐng)域

　　清潔能源行業(yè)一直都是深受VC/PE青睞，即使在2008至2009年全球金融危機期間，中國清潔能源行業(yè)私募股權投資仍表現活躍——這也導致2009年末引發(fā)輿論對于清潔能源行業(yè)投資是否過(guò)熱的討論。而以2010年至今該行業(yè)數據分析來(lái)看，對于“過(guò)熱”的擔憂(yōu)已直接影響了該行業(yè)的融資情況。

　　統計顯示，2010年前8個(gè)月，清潔能源行業(yè)披露融資案例18起，融資金額1.78億美元，相比2009年全年分別下降62.5%和85.8%，整體投資規模下降明顯。

　　相比于股權融資的大幅下降，清潔能源行業(yè)上市企業(yè)數量則出現爆發(fā)式增長(cháng)， 2010年至今，該行業(yè)共有15家企業(yè)實(shí)現IPO，比2009年增長(cháng)250%，其中，11家企業(yè)國內上市。

　　醫療健康市場(chǎng) VC/PE回報豐厚

　　近年來(lái)，我國醫療健康市場(chǎng)內需不斷增長(cháng)，加上行業(yè)自身具有較強的抗周期性，致使該行業(yè)融資規模持續走高。統計顯示，2010年前8個(gè)月醫療健康行業(yè)披露融資案例49起，融資金額6.48億美元，超過(guò)2009年全年案例數量及融資規模的80%和60%，延續了2006年以來(lái)該行業(yè)企業(yè)私募股權融資較為活躍的態(tài)勢。

　　進(jìn)入2010年以來(lái)，醫療健康行業(yè)企業(yè)IPO數量增長(cháng)明顯，今年1-8月份全行業(yè)共有25家企業(yè)實(shí)現IPO，共融資44.31億美元，IPO企業(yè)數量相比2009年增長(cháng)92.3%，顯示出資本市場(chǎng)對該行業(yè)未來(lái)發(fā)展的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

　　醫療健康行業(yè)上市企業(yè)背后的投資機構也獲得豐厚回報.

　　互聯(lián)網(wǎng)成VC/PE熱點(diǎn)

　　一直以“高成長(cháng)、高回報、高風(fēng)險”吸引風(fēng)投進(jìn)場(chǎng)的TMT領(lǐng)域，2009年因全球金融危機而走入低谷，進(jìn)入2010年以來(lái)，TMT各行業(yè)已初步顯示出恢復態(tài)勢，重新獲得投資者的關(guān)注。尤其在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，2010年前8個(gè)月表現出強勁的增長(cháng)態(tài)勢。

　　根據CVSource統計顯示，2010年1-8月份，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)披露融資案例數量為70起，融資金額7.06億美元，分別達2009年全年案例數量及金額的82.4%和92.3%。

　　以“燒錢(qián)”著(zhù)稱(chēng)的視頻網(wǎng)站，作為典型的資本驅動(dòng)行業(yè)，因進(jìn)入門(mén)檻較高，仍然吸引著(zhù)后續投資者，奇藝視頻獲得普羅維登斯股本5000萬(wàn)美元注資，土豆網(wǎng)完成其第五輪融資，金額達5000萬(wàn)美元。

　　從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO情況來(lái)看，2010年至今5家上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)皆為A股IPO，而之前5年間該行業(yè)僅有2家企業(yè)登陸A股市場(chǎng)。

　　另外，今年1-8月份，IT行業(yè)披露融資案例數量為44起，融資金額4.04億美元，分別達2009年全年案例數量及金額的42.3%和62.5%。