目前，國美的非上市門(mén)店有372家，大約是上市門(mén)店的一半左右。假如真的分裂了，僅從規模上看，在與上市門(mén)店以及蘇寧的競爭中，顯然處于極大的劣勢。該人士分析，家電連鎖目前都是規模效益，相互之間的制衡向來(lái)激烈，在管理人才、結款方式、特供機型、聯(lián)合促銷(xiāo)等等層面，都會(huì )產(chǎn)生想不到的麻煩。要是沒(méi)有了價(jià)格優(yōu)勢，生存就會(huì )是大問(wèn)題，更何況已經(jīng)產(chǎn)生了信賴(lài)危機。

　　反過(guò)來(lái)說(shuō)，“分裂”之后，對上市公司的股價(jià)影響可想而知，這是任何一方都不愿意看到的。

　　昨日，另有一名供應商高層表示，在剛剛過(guò)去的8月份，他們公司在蘇寧的銷(xiāo)量是在國美銷(xiāo)量的兩倍以上。而且，由于國美持續的斗法，他們雖然正常合作，但保持著(zhù)“謹慎補貨”的態(tài)度。

　　- 算賬

　　雙方均已消耗千萬(wàn)以上資金？

　　據媒體報道，圍繞國美控制權之爭，雙方已花費巨資。

　　《21世紀經(jīng)濟報道》報道稱(chēng)，一位港商和一個(gè)澳大利亞籍華裔女商向黃光裕均開(kāi)出了數百萬(wàn)港元的“拉票”價(jià)碼。報道中稱(chēng)，以陳曉為代表的董事會(huì )此前進(jìn)行了10天左右的路演，有可能花費巨大，同時(shí)其在媒體公關(guān)等費用上的投入在2000萬(wàn)元之上。與之相對，黃光裕家族在媒體公關(guān)方面，也向兩家公司各支付了約100萬(wàn)港元的費用。

　　對此，記者昨日向雙方求證，至截稿時(shí)，未得到雙方的回應。

　　- 市場(chǎng)

　　協(xié)商結果影響國美股價(jià)

　　昨日，國美股價(jià)報收2.4港元，下跌3.61%。

　　美銀美林昨天發(fā)布報告，認為陳黃雙方協(xié)商的結果將決定國美近期股價(jià)表現。

　　美銀美林的報告指出，這是個(gè)沒(méi)有贏(yíng)家的斗爭。該行認為，特別股東大會(huì )的落幕，并不意味著(zhù)紛爭的結束，現在國美正處于一個(gè)“非常脆弱的平衡”狀態(tài)。該行預計，國美大股東黃光裕和現任管理層陳曉一方，將展開(kāi)協(xié)商，而協(xié)商的結果也將決定國美近期股價(jià)表現。

　　報告指出，黃光裕沒(méi)有成功重組董事會(huì )，而董事會(huì )也失去了稀釋黃光裕股權的靈活性。該行認為，國美董事會(huì )也已表達和解的意愿，任何協(xié)商結果將決定國美公司未來(lái)的股票表現。如果雙方通過(guò)協(xié)商并不能中止糾紛，國美很可能“一分為二”，這意味著(zhù)雙輸。

　　德銀目前給予國美“買(mǎi)入”評級，目標價(jià)3.73元。不過(guò)目標價(jià)是假設管理層與控股股東無(wú)糾紛。該行認為，最好是三方(包括管理層、貝恩資本及大股東)可以達致戰略共識，因糾紛只會(huì )耗盡各方資源。記者 田叢 殷潔