繼澳大利亞聯(lián)儲暫緩加息和日本央行意外降息之后,主要央行的政策制定者們正在為是否進(jìn)一步放寬措施“糾結”。

　　北京時(shí)間昨晚,歐洲兩大央行相繼宣布維持現有貨幣政策不變。而在市場(chǎng)人士看來(lái),鑒于全球經(jīng)濟復蘇腳步的放緩,包括歐、英央行在內的主要央行或將繼續保持寬松政策,甚至為支持經(jīng)濟不惜“加碼”。

　　歐、英央行維持政策不變

　　英國央行周四宣布維持現有0.5%基準利率不變,同時(shí)維持2000億英鎊資產(chǎn)收購規模不變。從2009年3月至今,該央行一直維持低利率水平,同時(shí)保持2000億英鎊定量寬松貨幣政策不變。

　　事實(shí)上,英央行貨幣政策委員會(huì )委員早就在政策前景上發(fā)生分歧,在成員之一Adam Posen表示應該繼續采取措施支持經(jīng)濟的同時(shí),另一位成員Andrew Sentence卻從6月份就開(kāi)始敦促加息。

　　最新發(fā)布的經(jīng)濟數據則在一定程度上加重了英國央行的兩難境地。英國最大貸款抵押機構Halifax周四稱(chēng),英國9月份房?jì)r(jià)較前一個(gè)月跌3.6%,為1983年該數據統計以來(lái)最大跌幅;但同時(shí),該國8月份制造業(yè)產(chǎn)值月增0.3%、年增6%,且年率創(chuàng )近16年來(lái)最大增幅。

　　而昨晚晚些時(shí)候,歐洲央行也宣布將基準利率維持在1%不變,并維持隔夜貸款利率和隔夜存款利率在1.75%和0.25%不變,與市場(chǎng)預期一致。該行行長(cháng)特里謝在聲明公布后的新聞發(fā)布會(huì )上稱(chēng)目前利率水平 “非常合適”。

　　歐洲央行曾在9月會(huì )議上決定延長(cháng)3個(gè)月期無(wú)限制貸款措施,以固定利率對歐元區銀行注入無(wú)限制流動(dòng)性,至少延長(cháng)到2011年1月。

　　該行此前已相繼停止金融危機期間實(shí)施的12個(gè)月和6個(gè)月期無(wú)限制貸款措施,但5月份在希臘債務(wù)危機的壓力下,該行重啟緊急貸款措施,在7月至9月間向銀行提供3個(gè)月期緊急貸款。

　　全球央行再掀放寬浪潮？

　　用德意志銀行駐倫敦首席英國經(jīng)濟學(xué)家George Buckley的話(huà)說(shuō),雖然英國央行大部分委員不愿意采取進(jìn)一步定量寬松政策,但最終該行很可能還是朝著(zhù)這個(gè)方向前行。

　　但瑞銀英國經(jīng)濟學(xué)家AmitKara卻認為,英國央行不會(huì )實(shí)施新一輪量化寬松措施,主要是因為全球經(jīng)濟將繼續復蘇,加上英國通脹水平持續居高不下。

　　而在歐洲方面,近期歐元區銀行間拆放款利率正以?xún)赡陙?lái)最快增速上漲。在一些市場(chǎng)人士看來(lái),持續走高而接近歷史高點(diǎn)的歐元區銀行間拆借利率則會(huì )使得信貸環(huán)境趨于緊張,歐洲央行或難以在短期內撤除對銀行的流動(dòng)性支持。

　　蘇格蘭皇家銀行駐倫敦首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家JacquesCailloux就指出,歐洲央行目前難以退出寬松政策,信貸市場(chǎng)狀況將迫使該行在更長(cháng)時(shí)間內維持現有提供流動(dòng)性的狀況。

　　國際貨幣基金組織(IMF)近日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟展望》報告指出,世界經(jīng)濟復蘇仍然脆弱,下行風(fēng)險加大,預計2010年世界經(jīng)濟將增長(cháng)4.8%,2011年增幅則下降到4.2%。

　　事實(shí)上,其他主要央行也已出現進(jìn)一步放寬政策的跡象,來(lái)支持緩慢的經(jīng)濟復蘇。澳大利亞聯(lián)儲周二出乎市場(chǎng)意料維持利率不變,而此前分析師預計該行會(huì )加息25個(gè)基點(diǎn);日本央行更是突然宣布降息“歸零”,將0.1%基準利率下調到0~0.1%,同時(shí)實(shí)施規模為5萬(wàn)億日元的資產(chǎn)收購計劃,包括購買(mǎi)日本國債等。

　　美聯(lián)儲主席伯南克周一也重申,美聯(lián)儲采取資產(chǎn)購買(mǎi)計劃協(xié)助降低借貸成本和提振經(jīng)濟,而擴大資產(chǎn)購買(mǎi)規�？赡苓M(jìn)一步有利于經(jīng)濟增長(cháng)。美聯(lián)儲曾在9月表示,已準備好必要時(shí)采取進(jìn)一步措施來(lái)協(xié)助美國復蘇。市場(chǎng)預期該聯(lián)儲最快會(huì )在11月會(huì )議上宣布新一輪資產(chǎn)購買(mǎi)計劃,以提振疲弱的經(jīng)濟復蘇。