中國中央企業(yè)再次掀起海外并購熱潮。

　　昨日，也就是中海油(00883.HK)宣布斥資21.6億美元投資美國第二大天然氣生產(chǎn)商切薩皮克公司(Chesapeake)的第二天，中國化工集團(下稱(chēng)“中國化工”)也開(kāi)始了一項可能高達數十億美元的海外并購案。

　　中國化工試圖收購的是以色列馬克西姆-阿甘公司(Makhteshim Agan Industries)，后者是全球最大的仿制農藥生產(chǎn)商。其母公司Koor Industries昨日在一份聲明中稱(chēng)，雙方正在就中國化工收購馬克西姆-阿甘70%的股份進(jìn)行洽談。

　　中國化工內部人士昨日向《第一財經(jīng)日報》證實(shí)：“公司的確與馬克西姆-阿甘公司就收購意向進(jìn)行接觸�！�

　　估值27億美元

　　馬克西姆-阿甘主要生產(chǎn)除草劑、殺菌劑和殺蟲(chóng)劑等農化產(chǎn)品，1998年，由馬克西姆(Makhteshim)和阿甘(Agan)兩家公司合并而成。此后，該公司又通過(guò)一系列的公司收購和產(chǎn)品收購實(shí)現了快速的增長(cháng)。

　　基于Koor的估值，馬克西姆-阿甘整個(gè)公司的估值可能為27億美元左右。Koor表示，將保留馬克西姆-阿甘30%的股份。目前Koor持有馬克西姆-阿甘47%的股份。而馬克西姆-阿甘有47.75%的股份在特拉維夫證券交易所掛牌交易。

　　中國化工內部人士告訴本報記者，目前尚未與馬克西姆-阿甘公司簽署意向性協(xié)議。

　　Koor表示，在現階段，就交易而言，不能確保公司與中國化工之間具有約束力協(xié)議的簽署以及簽署的時(shí)間，亦不能保證交易的結構和條款。

　　這家公司進(jìn)一步表示，作為初步協(xié)議的一部分，雙方將執行一份股東協(xié)議，以管理彼此在馬克西姆-阿甘公司的關(guān)系，其中包括賦予Koor一定的少數股東權利。

　　中國化工內部人士認為，Koor公布這一談判進(jìn)程，目的可能是希望引起全球投資者的關(guān)注，以吸引更多的公司參與競標，進(jìn)而提高溢價(jià)。

　　資源需求促海外并購潮

　　中國化工正在進(jìn)行的這樁收購案，只是今年以來(lái)中國企業(yè)再次掀起海外并購潮的縮影。

　　今年4月，中海油在沉寂多年以后突然宣布，以31億美元獲得阿根廷第二大油氣生產(chǎn)商Pan American 20%股權。

　　5月，中石油集團董事長(cháng)蔣潔敏透露，中石油確定了海外擴張新的整體目標，即在未來(lái)10年內，投資600億美元進(jìn)行海外擴張。上個(gè)月，中石化則投入71億美元收購了西班牙大型石油公司Repsol在巴西當地企業(yè)40%的股權。

　　在此之前，2008年和2009年也發(fā)生過(guò)密集的海外收購。金融危機發(fā)生之后，中國企業(yè)進(jìn)行“抄底”，重點(diǎn)投資了澳大利亞、加拿大等地區的資源性企業(yè)。

　　值得注意的是，今年以來(lái)，美元加速貶值助力中國企業(yè)進(jìn)行海外收購，因為美元加速貶值進(jìn)一步打擊所有以美元標價(jià)的資產(chǎn)價(jià)格。

　　全球四大會(huì )計師事務(wù)所之一的德勤上個(gè)月在一篇報告中表示，中國企業(yè)今年以來(lái)繼續大舉開(kāi)展海外投資，自2009年第二季度以來(lái)每季交易均在25宗以上，這些海外并購活動(dòng)多集中在礦業(yè)、油氣業(yè)及汽車(chē)業(yè)。

　　德勤亞太及中國并購交易服務(wù)主管合伙人謝其龍告訴本報記者，中國對外并購投資的火熱程度是多重因素共同作用所致，包括獲取海外的自然資源、提高市場(chǎng)定位、政府扶持等。

　　目前中國超過(guò)半數的石油依靠進(jìn)口，而中國并無(wú)計劃上馬新的國內勘探項目，于是中國各國有石油公司不得不通過(guò)海外并購來(lái)保證上游資產(chǎn)的供應，而不是直接從國際現貨市場(chǎng)購買(mǎi)石油。

　　謝其龍指出，中國礦業(yè)企業(yè)必須確保物資供給，這無(wú)疑成為海外并購浪潮的主要推動(dòng)因素，而中國經(jīng)濟的快速增長(cháng)也將繼續刺激國內對相關(guān)資源的需求。

　　德勤上個(gè)月做過(guò)一次對未來(lái)國際兼并重組的預期調查，85%的受訪(fǎng)者認為，在未來(lái)12個(gè)月內，保障物資供給是對外礦業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)因素，超過(guò)80%的受訪(fǎng)者預計未來(lái)12個(gè)月內原油與天然氣交易價(jià)格將會(huì )水漲船高。曹開(kāi)虎