9月CPI等宏觀(guān)經(jīng)濟數據明日即將公布，在此關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，昨晚央行又宣布加息，未來(lái)四季度的CPI走勢由此成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。記者采訪(fǎng)到的多數機構認為，四季度CPI或會(huì )見(jiàn)頂回落，全年3%的目標可以達到。

　　近期食品價(jià)格漲勢趨緩

　　繼8月CPI創(chuàng )下22個(gè)月以來(lái)的新高后，就有投資者擔心，未來(lái)國際糧價(jià)的上漲以及前期超寬松的貨幣供給會(huì )繼續推高CPI，通脹壓力很大。但更多機構認為，四季度盡管存在自然災害等因素，但對糧食產(chǎn)量的影響并不嚴重，而豬肉價(jià)格的漲幅也相對有限。

　　近期食品價(jià)格漲勢趨緩，成了一些業(yè)內人士認為四季度CPI或會(huì )回落的主要原因之一。發(fā)改委日前發(fā)布的監測數據顯示，9月份豬肉、雞蛋價(jià)格漲勢明顯趨緩，牛羊肉、雞肉、食用油和蔬菜價(jià)格小幅上漲。

　　第一創(chuàng )業(yè)研究所副所長(cháng)王皓宇預測，由于食品價(jià)格趨于走穩，9月CPI或達到3.6%左右，而四季度將會(huì )從三季度的頂點(diǎn)回落。他特別提出，從關(guān)聯(lián)性來(lái)看，中國M1增速和CPI大概有6-8個(gè)月的“時(shí)滯”，相信CPI在未來(lái)的四季度會(huì )是逐漸回落的趨勢。中信建投也認為，豬肉和糧食價(jià)格雖對CPI 有向上推動(dòng)力，但影響有限。整體物價(jià)水平仍然屬于溫和可控的范圍之內，四季度CPI下行是大概率事件。

　　不過(guò)，機構對于今年CPI的高點(diǎn)何時(shí)出現，卻現分歧。國信證券債券分析師李懷定對記者表示，“我們傾向于10月繼續走高，然后高位企穩，明年7月份前都在3%以上�！�

　　李懷定同時(shí)指出，10月份走高是因為去年環(huán)比基數低，之后回落是去年環(huán)比較高，而今年也較難突破了。

　　全年3%目標可控

　　而對于全年3%的目標，記者采訪(fǎng)到的大多機構都樂(lè )觀(guān)地表示，全年3%的目標是可以達到的。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委對記者表示，CPI最晚10月份到頂，但到頂后回落的幅度還難說(shuō)。一般來(lái)說(shuō)，四季度11月會(huì )出現下降，12月會(huì )出現反彈，而12月份的翹尾因素又為零，全年3%是可控的。

　　同時(shí)，根據第一創(chuàng )業(yè)研究所副所長(cháng)王皓宇測算，估計10月份的CPI會(huì )在3.3%-3.4%之間，11月份在3.1%-3.0%左右，而12月份將會(huì )回落到3%以下。據此，全年的CPI將為2.95%。

　　不過(guò)，市場(chǎng)上仍存在不同聲音。中原證券分析師劉峰指出，在近20年的中國歷史上，CPI在上沖到3.5%以后，沒(méi)有一次能夠在3.5%的水平停下來(lái)或者落下來(lái)。貿易順差、人民幣升值導致熱錢(qián)流入、信貸總量的增長(cháng)、大宗商品價(jià)格的推動(dòng)、劉易斯拐點(diǎn)的形成是推動(dòng)中國經(jīng)濟發(fā)生通脹的五個(gè)因素。這5個(gè)因素目前都處于推動(dòng)通脹上升的狀態(tài)，未來(lái)通脹有非常大的可能比上次通脹來(lái)得更猛烈�！延浾� 王媛 ○編輯 楊剛