加息有利于銀行與保險業(yè)

　　與此同時(shí)，對于普通投資者而言，最關(guān)心的還是加息對金融市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響，該如果調整投資策略。

　　“這次加息的主要目的在于抑制通脹，因此投資者不必過(guò)于擔心它對股市的影響。短期內對于保險和銀行業(yè)，加息會(huì )帶來(lái)利好�！北本┿y行財富中心零售業(yè)務(wù)客戶(hù)經(jīng)理王薇表示，由于保險資金有80%左右配置在固定收益類(lèi)資產(chǎn)上，因此當利率進(jìn)入上升周期，固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資回報率提升將增加公司價(jià)值。雖然加息將導致債券市值下跌，對保險公司凈資產(chǎn)有不利影響。不過(guò)加息后債券的收益率上升，有助于提高保險投資的收益水平。因為保險公司的債券投資大部分持有到期，并不是為了獲得短期買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，因此債券收益率上升對保險公司顯然更有利。

　　此外，加息短期內將會(huì )對銀行業(yè)的息差回升產(chǎn)生一定正面影響。王薇介紹，從銀行操作來(lái)看，現有定期存款到期后才會(huì )調升利率，而對于多數貸款而言將會(huì )在明年初調升利率。因此，年末加息有利于息差進(jìn)一步回升，尤其是對于定期存款比例較大的銀行，存款成本短期內并不會(huì )面臨上升。再加上大盤(pán)藍籌股現在估值水平相對偏低，所以加息以后，短期推薦這兩個(gè)行業(yè)。

　　而對于價(jià)格高居不下的黃金投資，王薇則建議投資者仍需謹慎：“黃金的投資價(jià)值基本與經(jīng)濟周期沒(méi)有直接關(guān)系，它的主要投資價(jià)值表現在抵御通脹和避險，投資起來(lái)有一定規律可循，但現階段處在高位，建議謹慎進(jìn)入�！�

　　王薇介紹，現在很多銀行或券商都可以代理客戶(hù)進(jìn)行黃金投資，品種也很多，建議普通投資者進(jìn)行實(shí)物金交易，但無(wú)需提取實(shí)物以免產(chǎn)生提取成本：“相信在CPI指數一輪高過(guò)一輪的現階段，黃金應該可以作為一個(gè)較好的投資產(chǎn)品。另外，黃金已經(jīng)有了較大幅度的上漲，建議可以轉而投資白銀，白銀價(jià)格的增長(cháng)潛力應該大于黃金�！�

　　“加息之后，各大銀行營(yíng)業(yè)廳都人滿(mǎn)為患，大部分客戶(hù)都是辦理定期存款的提前支取和轉存的。在這里提醒大家不要盲目轉存，一定先計算出重新轉存的盈虧平衡點(diǎn)，方法是先計算出已存天數的活期利息，再以新利率計算剩余天數利息，用兩部分的和與舊利率下的利息進(jìn)行比較，若前者大于后者，則值得轉存，反之則不劃算�！蓖蹀北硎�，加息之后，銀行理財產(chǎn)品的收益也會(huì )隨之提高，但如果說(shuō)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)加息通道，那客戶(hù)購買(mǎi)長(cháng)期理財產(chǎn)品便可能不能隨之調整收益，享受未來(lái)加息帶來(lái)的收益。同樣的道理，長(cháng)期國債或長(cháng)期定期儲蓄也存在著(zhù)無(wú)法迅速享受加息帶來(lái)利益的問(wèn)題。

　　加息后的家庭投資組合

　　加息時(shí)代的家庭投資組合具體應該如何調整？家住北京的吳先生30歲，一家三口住在北京，夫妻倆同在一家國企上班，小孩一歲。雙方父母身體和經(jīng)濟情況良好，暫無(wú)需贍養。吳先生年收入10萬(wàn)元，吳太太年收入6萬(wàn)元，另有一套房產(chǎn)出租年租金3.6萬(wàn)元，夫妻倆購買(mǎi)定期壽險和健康險，為孩子投保醫療保險和教育金儲蓄，年繳保費共1.6萬(wàn)元，每年生活支出9萬(wàn)元，這樣每年結余9萬(wàn)�，F有資金50萬(wàn)元，投資資產(chǎn)配置如表1。

　　吳先生一家原資產(chǎn)配置

　　產(chǎn)品 投資金額 投資比例

　　小盤(pán)股 20萬(wàn)元 40%

　　債券基金16萬(wàn)元 32%

　　2年期定期10萬(wàn)元 20%

　　貨幣基金 4萬(wàn)元 8%

　　表1

　　加息前后，股市行情也發(fā)生強烈二八分化，吳先生所持有的小盤(pán)股多數并沒(méi)有享受到股市上漲帶來(lái)的利益。而隨著(zhù)股市的逐漸理性回歸，沒(méi)有實(shí)際價(jià)值的一些小盤(pán)股也可能在今后很長(cháng)時(shí)間都一蹶不振。而根據加息后債券等長(cháng)期投資收益下降的原理，王薇建議吳先生對投資比例進(jìn)行調整，由小盤(pán)股轉投大盤(pán)股，同時(shí)加大投資比例。與此同時(shí)，原有的定期存款、貨幣基金等資產(chǎn)，王薇也建議一并進(jìn)行調整，調整后的資產(chǎn)配置見(jiàn)表2。

　　本報記者 吳楠J210

　　吳先生一家調整后資產(chǎn)配置

　　產(chǎn)品 投資金額投資比例 備注

　　大盤(pán)股 25萬(wàn)元50% 近期：銀行、保險

　　中遠期：新能源、物流、醫藥等

　　浮息債和短債 10萬(wàn)元20% 若股市行情繼續保持

　　建議贖回債基

　　貴金屬 10萬(wàn)元20% 白銀升值潛力較大

　　(黃金或白銀) 黃金近期高位，有待觀(guān)察

　　貨幣基金 5萬(wàn)元10% 銀行的某些短期理財既兼顧流動(dòng)性

　　或銀行短期理財 收益又能高于貨幣基金