在美聯(lián)儲議息帶來(lái)的騷動(dòng)告一段落之后，“千瘡百孔”的歐元區成為全球市場(chǎng)關(guān)注的新焦點(diǎn)。近期愛(ài)爾蘭、葡萄牙等國國債收益率的溢價(jià)再創(chuàng )歷史新高，引發(fā)投資人重燃對于歐債危機的擔憂(yōu)。受此影響，市場(chǎng)紛紛拋售歐元，買(mǎi)入美元，而美國10月份的利好就業(yè)數據也令投資人對于美國二次量化寬松力度的預期降溫。分析人士認為，短期內技術(shù)上超賣(mài)的美元可能發(fā)動(dòng)一波反彈行情。

　　愛(ài)爾蘭或成希臘第二

　　過(guò)去幾天，隨著(zhù)投資人將關(guān)注重心逐漸從美聯(lián)儲移開(kāi)，歐元區懸而未決的債務(wù)問(wèn)題重新進(jìn)入聚光燈下，國債市場(chǎng)的最新動(dòng)向更是牽動(dòng)了投資人的神經(jīng)，特別是一些所謂的歐元區“邊緣國家”。

　　近期，歐元區部分國家的主權債務(wù)問(wèn)題再度浮出水面，比如愛(ài)爾蘭。上周，愛(ài)爾蘭國債的違約保險成本以及該國國債收益率的溢價(jià)均創(chuàng )出歷史新高。愛(ài)爾蘭國債相對于同期德國國債的收益率溢價(jià)近期持續飆升，衡量該國國債違約成本的信用違約掉期（CDS）價(jià)格也連續數日刷新歷史高點(diǎn)，并在上周五創(chuàng )下580.5基點(diǎn)的歷史新高。巴黎銀行預計，該合約可能進(jìn)一步升至700基點(diǎn)。

　　業(yè)內人士指出，從債券市場(chǎng)的發(fā)展看，愛(ài)爾蘭的情形越來(lái)越像幾個(gè)月前的希臘，當時(shí)希臘國債的CDS一度突破900基點(diǎn)。因此，不少人都擔心愛(ài)爾蘭可能淪為又一個(gè)希臘。

　　布朗兄弟哈里曼公司的新興市場(chǎng)策略主管西恩表示，歐元區邊緣國家的問(wèn)題實(shí)際上從未消失，只是這幾個(gè)月來(lái)市場(chǎng)一直在關(guān)注美聯(lián)儲可能采取的新一輪量化寬松措施。他表示，歐洲銀行持有大量希臘國債，而希臘可能進(jìn)行的債務(wù)重組將給這些銀行造成重創(chuàng )。

　　歐元區整體實(shí)力下降

　　本周，歐洲國家將集中發(fā)布最新的GDP增長(cháng)數據。分析師指出，新一批的經(jīng)濟數據可能顯示，受到債務(wù)危機觸發(fā)的財政緊縮措施影響，歐元區經(jīng)濟的兩極分化正變得日趨嚴重而非改善：一方面，德國等領(lǐng)頭羊繼續保持穩步復蘇，但希臘、葡萄牙和愛(ài)爾蘭等國家則繼續苦苦掙扎。

　　有證據表明，歐元區作為一個(gè)整體在全球經(jīng)濟中的分量和影響力正趨于下降，或者至少不再像債務(wù)危機前那樣重要。

　　上周末，國際貨幣基金組織通過(guò)外界期盼多時(shí)的份額改革方案。份額改革完成后，中國的份額將從目前的３．７２％升至６．３９％，投票權也將從目前的３．６５％升至６．０７％，排在美國和日本之后位列第三位。

　　為了實(shí)現IMF話(huà)語(yǔ)權向新興經(jīng)濟體的轉移，歐洲國家作出了如期中的讓步，將其在ＩＭＦ執行董事會(huì )讓出兩個(gè)席位。IMF方面指出，此次改革將把超過(guò)6%的投票權轉移給“活躍的”發(fā)展中國家，同時(shí)削弱部分歐洲國家的作用，包括比利時(shí)和德國。

　　IMF總裁卡恩表示，ＩＭＦ份額和投票權改革是一個(gè)“動(dòng)態(tài)的”過(guò)程，最新的份額安排體現了各國在全球經(jīng)濟中的排名和影響力。

　　美元上演絕地反擊？

　　受到重新燃起的歐債危機擔憂(yōu)拖累，歐元過(guò)去兩天連續走低，而受累于美聯(lián)儲二次量化的美元則因禍得福，大幅反彈。

　　周一歐洲早盤(pán)，歐元兌美元一度下跌0.8%，至1.39附近。前一天歐元兌美元大跌1.2%，創(chuàng )至少兩周以來(lái)最大跌幅。上周五跳升0.9%的美元指數周一繼續逞強，盤(pán)中一度大漲0.8%，重返77上方。

　　蘇格蘭皇家銀行的策略師吉布斯認為，考慮到近期歐洲邊緣國家的收益率溢價(jià)持續擴大，而歐美經(jīng)濟數據則呈現此消彼長(cháng)的態(tài)勢，歐元短期內可能趨于下跌。上周發(fā)布的數據顯示，美國10月份非農就業(yè)自5月份以來(lái)首度出現增加，增幅達到15.1萬(wàn)人。

　　上周末，美國財政蓋特納再次提到所謂的“強勢美元”戰略，一定程度上可能也支撐了美元。蓋特納在日本稱(chēng)，他很樂(lè )意再次重申，強勢美元符合美國的利益。

　　日興證券的策略師Matsumoto表示，美國近期發(fā)布的偏利好就業(yè)數據，使得技術(shù)上已顯超賣(mài)的美元重新受到投資人的青睞。他預計，歐元兌美元近期可能跌至1.37附近，但自10月份以來(lái)的波動(dòng)區間短期內仍難打破。自6月初以來(lái)，美元指數已累計下跌近14%。

　　分析師表示，如果美元短期反彈，可能給大宗商品價(jià)格帶來(lái)一定壓力，另外也可能稍稍減弱市場(chǎng)的總體風(fēng)險偏好。不過(guò)，除非美聯(lián)儲明確開(kāi)始收斂量化寬松政策，美元中長(cháng)期仍看空。債券天王格羅斯上周稱(chēng)，美元未來(lái)幾年可能跌20%。 （朱周良）