上周黑色星期五A股迎來(lái)14個(gè)月來(lái)最大單日跌幅，滬指跌幅超過(guò)5%，深成指跌幅更是達到7%，滬深300指數跌幅超過(guò)4%。面對股市的劇烈調整，很多投資者都不知所措，或是看著(zhù)虧錢(qián)相互做“心理按摩”，實(shí)際上，在雙拳難敵四手的多種利空消息的刺激下指數暴跌，這正是投資者可以選擇指數基金進(jìn)行投資的好時(shí)機，特別是在目前流動(dòng)性泛濫的背景下，股指沒(méi)有太大的下跌空間，暴跌反而是建倉的好機會(huì )。

　　指數基金再度受寵

　　自去年以來(lái)，指數基金的發(fā)行可謂熱浪撲面，40余只指數基金接踵面世。而國慶節后大盤(pán)股領(lǐng)跑的飆升行情更是讓以滬深300為代表的經(jīng)典指數再度“受寵”，重回關(guān)注視線(xiàn)，表明市場(chǎng)資金開(kāi)始流入滬深300指數成份股公司的基金將會(huì )越來(lái)越多。

　　擬任浦銀安盛滬深300指數增強型基金的基金經(jīng)理陳士俊認為，中國在全球金融危機后率先恢復增長(cháng)，世界經(jīng)濟地位空前提高。如今，中國政府又提出方向性明確的經(jīng)濟轉型和結構調整計劃，可以預見(jiàn)，中國將繼續保持強大的國家競爭能力，在出口、消費、區域發(fā)展、戰略新興產(chǎn)業(yè)等方面將取得突破。作為薈萃兩市300家優(yōu)秀上市公司股票的滬深300指數，是目前覆蓋面最廣、代表性最強的目標指數，是中國經(jīng)濟的晴雨表。其成份股公司在2009年和2010年中期分別實(shí)現20%和30%以上的增長(cháng)，顯示了高水準盈利能力。就估值而言，現階段滬深300估值水平處于近年來(lái)較低水平。根據市場(chǎng)分析師預測，滬深300指數在2011年的市盈率僅為11倍，而利潤增速有望達到20%，這樣的估值水平是相當具有吸引力的，未來(lái)存在較大上升空間。

　　指數化投資大行其道

　　記得股神巴菲特曾經(jīng)在其股東大會(huì )上講話(huà)時(shí)如此總結自己的投資經(jīng)驗并向投資者建議，“成本低廉的指數基金是過(guò)去35年最能幫投資者賺錢(qián)的工具”。

　　過(guò)去一向是基金公司主導指數開(kāi)發(fā)、指數型產(chǎn)品，現在，以穩健著(zhù)稱(chēng)的券商集合理財也開(kāi)始取道指數，成為證券資金管理品種創(chuàng )新的方向之一，11月15日，國字頭券商銀河證券推出的“中證銀河99指數”集合資產(chǎn)管理計劃首日募集，作為國內第一只券商定制指數產(chǎn)品，券商推出的指數產(chǎn)品頗具個(gè)性策略，被動(dòng)投資“主動(dòng)化”，在樣本空間、選樣指標、權重設計上也都有大膽創(chuàng )新。

　　業(yè)內人士分析，近兩年來(lái)，雖然指數型理財市場(chǎng)異�；鸨�，但結構比較單一，意在表征市場(chǎng)權益類(lèi)“寬基”指數數量繁多、趨于飽和，主題、策略類(lèi)新型指數則相對稀少。據公開(kāi)數據顯示，截至2009年底，跟蹤滬深300指數、上證50指數、深證100指數和上證180指數的基金規模占所有指數型基金總規模的76%以上。今年以來(lái)更是有超過(guò)20只新指數產(chǎn)品入市，光是跟蹤滬深300的指數化投資基金已共計18只之多。而從境外指數產(chǎn)品的發(fā)展路徑來(lái)看，基本都遵循了先易后難、細化分化的原則，首先推出基于大市值寬基指數，再到不同規模的寬基指數ETF，然后是凸顯個(gè)性策略的風(fēng)格指數和行業(yè)指數。

　　面對市場(chǎng)上眾多的指數基金，投資者一定要弄清楚再進(jìn)行投資。中國銀行的理財師建議，由于指數基金要跟隨指數漲跌，因此風(fēng)險都比較大，對此投資者要有清醒的認識。其次大盤(pán)指數和中小盤(pán)指數的表現也差別很大，前者較為穩定，風(fēng)險小波動(dòng)也小，后者成長(cháng)性強，風(fēng)險大波動(dòng)也大，投資者在“知彼”的基礎上也要“知己”，根據自己的風(fēng)險承受能力來(lái)挑選。首席記者閻華