距離上次宣布上調存款準備金率僅9天后，央行再次祭出調控巨斧，年內第五次上調存款準備金率。央行昨晚宣布，自11月29日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。調整后，存款準備金率達18%，為歷史最高。同時(shí)，9天內兩度宣布上調，間隔時(shí)間為歷史最短。

　　年內已累計上調2.5%

　　存款準備金是指金融機構為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。

　　18%的存款準備金率意味著(zhù)，銀行在吸收100元存款之后，要上交18元給央行，剩下的82元可用于放貸。通過(guò)提高銀行的存款準備金率，央行釋放緊縮流動(dòng)性的信號，被譽(yù)為是宏觀(guān)調控三大巨斧之一。

　　此次上調存款準備金率是一個(gè)多月以來(lái)，央行第三次作出調整，也是年內第五次上調，年內累計上調已達2.5%。

　　本次上調后一般金融機構的存款準備金率將達到18%的歷史最高點(diǎn)，而部分被實(shí)行差別存款準備金率的金融機構則要執行18.5%的標準。

　　根據央行統計數據，10月底，我國金融機構人民幣存款余額達到70.28萬(wàn)億元，以此計算，此次上調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將凍結資金3514億元。而記者粗略測算，通過(guò)5次上調存款準備金率，央行今年共計回收資金超過(guò)萬(wàn)億元。

　　李稻葵：控制流動(dòng)性

　　央行貨幣政策委員會(huì )委員李稻葵昨天在接受央視采訪(fǎng)時(shí)表示，這次上調目的是要控制整個(gè)金融體系的流動(dòng)性。從國外情況來(lái)看，美國第二輪量化寬松政策一定會(huì )通過(guò)某種形式帶來(lái)資金的流入。從國內因素來(lái)看，當前銀行體系的流動(dòng)性非常寬松，銀行有可能還會(huì )增加貸款。目前適當提高準備金率有利于未來(lái)宏觀(guān)的調控。

　　上調存款準備金率釋放了央行收緊貨幣的政策意圖。受此消息影響，美元對各主要非美貨幣歐市盤(pán)中小幅走高，美元指數從78.22的日內低點(diǎn)小幅反彈至78.40。高息貨幣紛紛回吐此前升幅，如澳元在短時(shí)間內跌至0.9822的日內新低，但隨后止跌回升。

　　股市

　　利空暫出盡股市可企穩？

　　過(guò)去的兩周時(shí)間里，A股市場(chǎng)受加息等進(jìn)一步緊縮政策的影響，出現連續性的大幅下跌。

　　大成基金認為，此次繼續提高存款準備金率較為符合預期，主要是針對目前銀行流動(dòng)性充裕，“熱錢(qián)”過(guò)多采取的措施。由于市場(chǎng)對以政策趨緊已經(jīng)有一定的預期，所以短期市場(chǎng)還是以震蕩為主，不會(huì )因為此消息有過(guò)于明顯的跌幅。但是，政策的變化可能會(huì )使部分行業(yè)出現調整。

　　英大證券研究所所長(cháng)李大霄表示，市場(chǎng)已經(jīng)對貨幣性政策收縮提前有所反應，接下來(lái)市場(chǎng)的表現不至于太過(guò)負面。

　　影響

　　短期內加息可能性或降低

　　隨著(zhù)通脹預期愈演愈烈，加息之聲高漲，存款準備金率的頻繁上調是否降低了加息的預期？

　　對此，中國外匯投資研究院院長(cháng)譚雅玲認為，目前的投資、信貸規模和物價(jià)指標都顯示出市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)分充裕，在這樣的背景下，央行調高存款準備金率，從源頭上進(jìn)行約束，是預期之內的動(dòng)作。但短期內應該不會(huì )加息，因為加息會(huì )使得利差進(jìn)一步擴大，使得投機熱錢(qián)進(jìn)一步涌入。而在目前流動(dòng)性過(guò)剩的背景下，加息不是最好的解決問(wèn)題的方式。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委則認為，年內加息的可能性并不會(huì )因此而減小。他表示，央行雖然已連續上調存款準備金率，但不意味著(zhù)調整已到位，至少還需要調整1-2次存款準備金率。調整流動(dòng)性是控制物價(jià)必須的措施，但是此次調整存款準備金率不會(huì )對CPI產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，因此加息仍有必要。

　　中信證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟分析師諸建芳和中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認為，央行將視后續通脹和熱錢(qián)情況決定是否加息。諸建芳表示，調整存款準備金率比加息溫和，后續措施要看境外資本流入的情況。郭田勇稱(chēng)，未來(lái)視通脹情況依然不排除加息的可能性。

　　購房者應警惕違規風(fēng)險

　　貨幣政策由適度寬松漸漸轉向穩健，銀行貸款逐步收緊，特別在年末，各家銀行貸款任務(wù)都基本完成，可放額度不多，目前已有不少支行停止發(fā)放新的房貸。對此，專(zhuān)家提醒，央行進(jìn)一步收緊銀根，年末買(mǎi)房應警惕銀行不能提供房貸帶來(lái)的違約風(fēng)險。

　　中易安房地產(chǎn)擔保公司北京總經(jīng)理宛玉敏提醒，目前房貸政策明顯嚴格許多，提高首付和優(yōu)惠利率，加之年底銀行貸款額度緊張，預計將有更多的銀行房貸批不下來(lái)，因此近期正在購房或者打算購房的市民應警惕房貸辦不下來(lái)的風(fēng)險。一般而言，購房協(xié)議都會(huì )約定：如果貸款辦不下來(lái)會(huì )視為是因購房人自身原因造成，可能會(huì )罰收定金。因此，打算現在買(mǎi)房的應在購房之前，仔細咨詢(xún)相關(guān)銀行的房貸政策。

　　中原地產(chǎn)研究總監張大偉表示，上調存款準備金率，開(kāi)發(fā)商資金壓力再增，前10月開(kāi)發(fā)商的資金增長(cháng)主要依靠自籌資金，超過(guò)總資金增長(cháng)幅度的為自籌資金，而上調存款準備金率將使得銀行貸款額度更緊。特別是接近年底，很多銀行年內額度已經(jīng)基本用完，這就使得已經(jīng)收到預售資金監管的開(kāi)發(fā)商，在資金方面的壓力更大。

　　本報記者 蘇曼麗