中國物流與采購聯(lián)合會(huì )12月1日公布的數據顯示，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為55.2%，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，近7個(gè)月以來(lái)首度重返55%上方。其中，購進(jìn)價(jià)格指數為73.5%，連續4個(gè)月上漲，創(chuàng )下自2008年7月以來(lái)最高值。

　　目前PMI已連續第4個(gè)月出現回升，但發(fā)電量及工業(yè)增速仍處于回落區間，這種經(jīng)濟指標“相互打架”的現象繼續顯現。分析人士認為，當前我國經(jīng)濟局面仍較為復雜，未來(lái)走勢仍然存在一定的不確定性。

　　企業(yè)生產(chǎn)向好

　　數據顯示，截至11月，PMI連續21個(gè)月位于50%的景氣臨界點(diǎn)以上。國家統計局相關(guān)負責人表示：“這表明，制造業(yè)經(jīng)濟總體呈現穩步增長(cháng)的上升態(tài)勢，增速較上月略有加快�！�

　　從分類(lèi)指標看，在制造業(yè)需求熱度不減及通脹預期上升的壓力下，11月生產(chǎn)指數為58.5%，比上月提高1.4個(gè)百分點(diǎn)，成為拉升PMI的最主要原因。在其他指標中，新訂單指數、主要原材料庫存指數略有回升，從業(yè)人員指數和供應商配送時(shí)間指數小幅回落。

　　從行業(yè)情況看，煙草、電氣、交運設備、紡織服裝及醫藥制造等行業(yè)繼續呈現產(chǎn)需兩旺局面。飲料制造、石油加工、黑色金屬冶煉及造紙等行業(yè)生產(chǎn)有所回落。海通證券宏觀(guān)經(jīng)濟分析師劉鐵軍認為：“11月制造業(yè)生產(chǎn)量增幅超過(guò)訂單水平，帶動(dòng)產(chǎn)成品庫存指數大幅上升。未來(lái)經(jīng)濟需求進(jìn)一步回升的難度較大，企業(yè)補庫存的持續性將影響未來(lái)PMI走勢�！�

　　盡管PMI已連續4個(gè)月回升，但10月我國發(fā)電量同比增長(cháng)5.9%，工業(yè)增速為13.1%，與上月相比均處于下降通道。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟部研究員張立群認為，較高的PMI與今年以來(lái)投資、出口、消費的較高增幅是一致的。同時(shí)，工業(yè)增長(cháng)率、GDP增長(cháng)率持續回調，與近幾個(gè)月來(lái)的PMI走勢不同。我國GDP增長(cháng)率回調還將持續一段時(shí)間，當前經(jīng)濟形勢比較復雜。

　　通脹壓力繼續顯現

　　11月原材料購進(jìn)價(jià)格指數繼續走高，其中，木材加工、紡織服裝、化纖業(yè)、石油加工、化學(xué)原料、有色金屬冶煉等行業(yè)購進(jìn)價(jià)格漲幅顯著(zhù)。前述國家統計局人士表示，近4個(gè)月以來(lái)，國內外大宗商品價(jià)格持續大幅上漲，我國制造業(yè)企業(yè)面臨較為嚴峻的成本壓力，同時(shí)，旺盛的市場(chǎng)需求進(jìn)一步提高通脹預期。

　　中國物流與采購聯(lián)合會(huì )相關(guān)負責人認為，當前價(jià)格快速上漲勢頭有望逐步緩解。首先，我國制造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩已成常態(tài)，工業(yè)產(chǎn)品供應寬松，最近兩個(gè)月產(chǎn)成品庫存指數呈上升趨勢。其次，面對通脹預期上升，目前已有跡象顯示貨幣政策可能將回歸穩健。

　　申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇認為，目前通脹壓力仍較大�？紤]到原材料價(jià)格大幅上漲及宏觀(guān)調控政策的不確定性，企業(yè)采購意愿可能有所減弱。11月采購量指數及進(jìn)口指數回落，可能已體現出這一趨勢。  韓曉東