發(fā)表評論 受益于股市的大幅上漲，全國社會(huì )保障基金(下稱(chēng)“社�；稹�)2007年交出了一份滿(mǎn)意的成績(jì)單。來(lái)自4月11日全國社�；鹄硎聲�(huì )第三屆理事大會(huì )的消息稱(chēng)，2007年全國社�；鹨褜�(shí)現收益1084億元，已實(shí)現收益率38.9%；經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)1453億元，經(jīng)營(yíng)收益率43.2%。
全國社�；鹄硎聲�(huì )理事長(cháng)戴相龍將此歸結為投資運營(yíng)策略選擇得當，并借助了股市的大幅上漲。
記者粗略統計發(fā)現，2007年社�；鹫且浴爸鸺緶p倉”的操作鎖定了大部分利潤，而3月以來(lái)，隨著(zhù)估值的大幅下挫，社�；鸩糠纸M合已開(kāi)始悄然建倉超跌股。
適時(shí)減倉
也許正是對安全性的高度要求，使社�；鹞丛诒据喆蟮杏捎D虧。
來(lái)自萬(wàn)德資訊的數據顯示，社�；鹱�2007年三季度已開(kāi)始陸續減倉。4月14日止已披露2007年報的上市公司年報亦顯示，社�；鹩�2007年前三季度重倉的大部分股票，在四季度清一色地遭到減持。
而2007年的前三季度，社�；鸪止墒兄翟黠@大幅增長(cháng)。2007年一季度，其重倉持有的股票數為203只，持倉市值為291.18億元；到了年中，重倉股數降至172只，但持倉市值合計卻達330.47億元。
進(jìn)入2007年三季度，社�；鹄^續大幅減少重倉股，截至三季度末，其手中的137只重倉股為其帶來(lái)了294.28億元市值。這一趨勢一直持續到2007年年末，在已公布年報的A股上市公司中，被社�；鹬貍}持有的僅剩75只。
即使對于2007年底仍大量持有的重倉股，社�；鹨策M(jìn)行了減倉。2007年底，其通過(guò)社保108組合持有2200萬(wàn)股上海汽車(chē)(600104.SH)，位列社�；鸪止蓴盗康谖�，但在此前的第三季度，社保108組合曾持有該股3000萬(wàn)股，年中更是高達3650萬(wàn)股。
實(shí)際上，這一減倉行為涉及各個(gè)板塊。在社�；鹱顬榍嗖A的“制造業(yè)——機械、設備、儀表”板塊，最多時(shí)曾重倉持有38只股票，到2007年底，其持有數已減去大半，僅為16家。而對于交通運輸、倉儲行業(yè)及制造業(yè)中的其他類(lèi)別上市公司，社�；鹪�2007年后兩個(gè)季度的持有量也均有不同程度的減少。
2007年社�；鹜顿Y運作的優(yōu)異表現使其過(guò)去幾年的整體投資收益被大大托起。資料顯示，2005年和2006年，全國社�；鸬耐顿Y收益率分別為6.05%和9.3%，均遠低于2007年的水平。
據戴相龍透露，2003年-2007年，全國社�；鹉昊褜�(shí)現收益率為10.7%，年化經(jīng)營(yíng)收益率15.4%，分別是同期年均通貨膨脹率2.59%的4.1倍和5.9倍，實(shí)現了社�；鸨Ｖ翟鲋档哪繕�。
建倉超跌股
戴相龍“社�；�2008年的戰略資產(chǎn)配置計劃不會(huì )發(fā)生改變”的言論，似乎意味著(zhù)社�；鸩⒉粫�(huì )因國內股市的持續下跌，而減少對A股市場(chǎng)的資金注入。
4月以來(lái)，隨著(zhù)上證指數在4月3日創(chuàng )出今年3271.29點(diǎn)的新低，股指經(jīng)過(guò)1年時(shí)間又重返2007年4月初的原點(diǎn)。從資金面上看，4月1日以來(lái)基金共計凈賣(mài)出112億元，成為空方主力，而如此多的賣(mài)盤(pán)基本上被券商營(yíng)業(yè)部和券商自營(yíng)，及保險、社保的T類(lèi)席位承接，同期凈買(mǎi)入108.3億。
大智慧Topview數據顯示，4月2日至4月9日，T類(lèi)席位整體開(kāi)始做多，T28090和T28335開(kāi)始建倉中國石油(601857.SH)、寶鋼股份(600019.SH)、天津港(600717.SH)、招商銀行(600036.SH)等權重股，2家6天內總計凈買(mǎi)入21.3億，顯示出社�；鸷捅ｋU機構對后市的看好。
一向低調穩健的社�；鹫谫I(mǎi)入價(jià)值凸顯的超跌股票。Topview的數據顯示，3月24日至4月7日，社保101組合陸續買(mǎi)入浦發(fā)銀行(600000.SH)17326萬(wàn)元、中國中鐵(601390.SH)7945萬(wàn)元、招商銀行8029萬(wàn)元。其中，浦發(fā)銀行已從年初的逾60元/股下跌至3月24日以30.85元/股收盤(pán)，中國中鐵和招商銀行則從年初的近13元/股和43.63元/股的最高價(jià)腰斬過(guò)半。
關(guān)注股票市場(chǎng)的同時(shí)，擴大直接投資和股權基金投資也成為社�；�2008年的主要工作任務(wù)。戴相龍稱(chēng)，社�；鹄硎聲�(huì )將進(jìn)一步擴大對金融、交通運輸、能源等重點(diǎn)項目的直接投資和股權基金的投資。
目前，除了在保證安全的基礎上提高投資收益，社�；鹈媾R的另一大問(wèn)題是繼續擴大基金規模。
截至2007年末，全國社會(huì )保障基金權益4140億元，加上受托管理的行業(yè)統籌基金和個(gè)人賬戶(hù)中央補助資金，基金總資產(chǎn)市值5162億元。和5年前相比，分別增加了近2900億元和3900億元。
全國社�；鸬哪繕耸�，力爭到2010年底基金規模超過(guò)1萬(wàn)億元，年均收益率超過(guò)同期通貨膨脹率。
�。ㄎ�/孫軻；來(lái)源：21世紀經(jīng)濟報道）
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