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　　23日晚間，國家稅務(wù)總局宣布，從4月24日起將證券交易印花稅稅率由現行的千分之三調整為千分之一。

　　重大利好出臺　市場(chǎng)各方持歡迎態(tài)度

　　印花稅下調消息傳出后，市場(chǎng)各方迅速作出積極反應。各大媒體很快轉發(fā)了這一消息，投資者無(wú)不拍手稱(chēng)快。

　　“印花稅大幅下調乃是順民心的大好事，”財經(jīng)觀(guān)察家侯寧說(shuō)，這不僅表明了政府支持股市穩定的堅決態(tài)度，也有利于股市的長(cháng)遠健康發(fā)展。

　　此前的4月20日，中國證監會(huì )針對導致股市供求失衡的“大小非”減持出臺了規范措施。伴隨利好效應的逐步顯現，滬深股市23日大幅上揚，上證綜指和深證成指漲幅分別高達4.15%和5.45%。

　　上海天相投資咨詢(xún)公司策略分析師仇彥英認為，相對于上述以“指導意見(jiàn)”方式出臺的利好政策，印花稅下調對于市場(chǎng)信心的恢復和人氣的聚集會(huì )產(chǎn)生更為直接的效果。

　　市場(chǎng)人士紛紛預測，24日滬深股市將以大幅高開(kāi)開(kāi)始全天的交易。對于A(yíng)股市場(chǎng)能否迎來(lái)一波持續強勁反彈，市場(chǎng)各方也作出了樂(lè )觀(guān)的判斷。

　　為交易成本畸高的中國股市“減負”

　　2007年5月29日，財政部宣布，將證券交易印花稅由原先的千分之一上調至千分之三。當時(shí)正處于牛市進(jìn)程并屢屢創(chuàng )出歷史新高的滬深股市，因此遭受沉重打擊。次日，滬深股指分別出現6.50%和6.15%的巨大跌幅。

　　如果說(shuō)當時(shí)上調印花稅是為了打擊市場(chǎng)中過(guò)度的投機行為，那么伴隨滬深股市由歷史高位迅速回落、持續調整，畸高的印花稅已經(jīng)演變成了投資者難以承受的負擔。

　　統計顯示，2007年投資者“貢獻”的證券交易印花稅高達2005億元，接近當年滬深兩市上市公司凈利潤總額的一半，遠高于同期上市公司1800億元左右的分紅總額。今年一季度，證券交易印花稅收入達到597億元，而同期已公布2007年年報的上市公司分紅總額僅為500億元。

　　“這意味著(zhù)投資者非但沒(méi)能從上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)中獲益，還要‘倒貼’巨額的交易成本，”仇彥英說(shuō)，交易成本畸高使得中國股市的投資價(jià)值縮水。

　　有關(guān)專(zhuān)家說(shuō)，交易費用越高，市場(chǎng)價(jià)格偏離合理價(jià)格的可能性就越大，證券市場(chǎng)的效率也就越低。目前，絕大多數成熟市場(chǎng)都已經(jīng)取消了證券交易印花稅，尚在征收的也大多采取單邊征收方式。

　　從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，此番印花稅的下調，不僅是管理層重聚市場(chǎng)信心的重大舉措，更是中國股市通過(guò)“減負”向成熟市場(chǎng)的一次“靠攏”。

　　利好接踵而至　股市“反轉”待觀(guān)察

　　從規范“大小非”減持行為，到下調證券交易印花稅，A股市場(chǎng)在從歷史最高點(diǎn)回落近五成后，終于迎來(lái)了接踵而至利好。

　　不過(guò)，仍有不少專(zhuān)家對這一重大利好消息抱以“理性的樂(lè )觀(guān)”。侯寧表示，A股市場(chǎng)的這一輪調整本質(zhì)上與印花稅并無(wú)直接關(guān)系。從目前情況來(lái)看，影響股市運行的內外因素，包括美國次貸危機的影響，上市公司業(yè)績(jì)增速的回落等都沒(méi)有發(fā)生太大的改變。

　　“從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，此番減負措施能否讓股市重振雄風(fēng)，還有待更長(cháng)時(shí)間的觀(guān)察，”侯寧說(shuō)。

　　在冷靜看待印花稅政策調整的同時(shí)，許多市場(chǎng)人士表示，除了盡快推出融資融券、股指期貨、創(chuàng )業(yè)板等完善市場(chǎng)機制的舉措外，管理層還應在引導價(jià)值投資和投資者教育方面下大功夫，并加大對內幕交易等惡性投機行為的打擊力度。(記者潘清)