發(fā)表評論 上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心略有下移，似乎表明大盤(pán)的反彈趨勢受阻。但上周五尾盤(pán)強勁的買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)以及個(gè)股的活躍度，依然讓市場(chǎng)對本周的走勢有著(zhù)一定的樂(lè )觀(guān)預期�？磥�(lái)，本周的A股市場(chǎng)或仍將有相對強勁的走勢出現。
⊙渤海投資研究所 秦洪
市場(chǎng)形成兩股力量
從上周盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)其實(shí)形成了兩股力量，一股力量是以基金等為代表的機構資金，他們的資金布局依據之一就是CPI、PPI等宏觀(guān)經(jīng)濟運行數據，并據此推測上市公司業(yè)績(jì)的增長(cháng)以及是否出臺宏觀(guān)調控政策。而近來(lái)公布的4月份工業(yè)品價(jià)格指數(PPI)數據略高于市場(chǎng)預期，達到8.1%。由于目前PPI向CPI(即物價(jià)指數)傳導的機制較為暢通，也就是說(shuō)，4月份的CPI數據或將不樂(lè )觀(guān)，在高物價(jià)的背景下，從緊貨幣政策難以松動(dòng)，甚至不排除出臺更為嚴厲的調控措施的可能性，在此影響下，基金等機構資金在上周進(jìn)一步減持銀行股、地產(chǎn)股，使得此類(lèi)個(gè)股成為上周末A股市場(chǎng)一度急跌的誘因。值得指出的是，媒體信息也顯示，在前期成功抄底的QFII在近期反彈行情中也有所減倉，這其實(shí)也是大盤(pán)在上周拋壓漸增的原因。
另一股力量則是新增資金，甚至包括對利好政策嗅覺(jué)靈敏的游資、熱錢(qián)們，他們的資金布局依據之一就是對政策面信息的揣摩進(jìn)而作出投資決策。他們認為在目前A股市場(chǎng)獨特的背景下，政策面呵護的態(tài)度對A股市場(chǎng)中短期的影響將遠遠超過(guò)上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)變化。所以，他們更愿意從政策面的角度看待當前A股市場(chǎng)的運行。反觀(guān)目前A股市場(chǎng)，政策面呵護大盤(pán)運行的格局較為清楚，比如說(shuō)中國平安在上周末發(fā)布公告稱(chēng)未來(lái)六個(gè)月不再融資，這無(wú)疑會(huì )強化各路資金對未來(lái)再融資壓力減緩的預期。受此影響，此類(lèi)資金在近期反復活躍，這其實(shí)也是上周末A股市場(chǎng)在銀行股、地產(chǎn)股回落的背景下，在尾盤(pán)依然頑強有所逞強收復失地的原因之一�！ �
或形成先抑后揚格局
如此的市場(chǎng)格局搏弈，或將對A股市場(chǎng)的運行帶來(lái)新的運行格局，一方面是因為本周初的4月份CPI數據將公布，在此影響下，基金等機構資金仍有可能繼續拋售銀行股、地產(chǎn)股，以規避他們認為的從緊貨幣政策措施所帶來(lái)的投資風(fēng)險。但另一方面則是因為新增資金依然相信政策面的積極態(tài)勢將進(jìn)一步夯實(shí)A股市場(chǎng)反彈行情的基礎，大盤(pán)仍有反復逞強的動(dòng)能。更何況，近期市場(chǎng)出現一系列新的信息，也有望成為他們做多的武器，比如說(shuō)近期石油價(jià)格一度達到126美元/桶的水平，這就意味著(zhù)煤炭?jì)r(jià)格仍將高企，所以，煤炭股將成為新增資金積極出擊的對象。而基金等機構資金也樂(lè )于坐享其成，甚至也會(huì )因為他們也崇尚趨勢投資的思路而出現同步加倉的現象，故煤炭股等品種仍有望成為本周活躍的市場(chǎng)熱點(diǎn)，推動(dòng)著(zhù)大盤(pán)的盤(pán)升。
如此來(lái)看，筆者推測本周的A股市場(chǎng)或將形成先抑后揚的格局。其中基金等機構資金對銀行股、地產(chǎn)股的減倉或將抑制周初的走勢，但新增資金在石油高企的背景下，仍然會(huì )挖掘出新的強勢股，從而推動(dòng)著(zhù)大盤(pán)的盤(pán)升，故大盤(pán)在周二后仍有望逞強，甚至不排除在周一就出現先抑后揚的走勢特征�！ �
關(guān)注兩類(lèi)個(gè)股
正因為如此，在實(shí)際操作中，仍建議投資者積極關(guān)注強勢股，這主要有一條主線(xiàn)，兩類(lèi)個(gè)股的思路可供參考。一條主線(xiàn)就是石油價(jià)格高企所帶來(lái)的投資機會(huì )；兩類(lèi)個(gè)股，一是主要指石油價(jià)格高企所帶來(lái)的煤炭、煤化工股的投資機會(huì )，其中焦煤為主導煤炭產(chǎn)品的開(kāi)灤股份等個(gè)股可低吸，而煤化工股的太工天成、科達機電、柳化股份、聯(lián)合化工等品種可跟蹤。二是主要指新能源、節能板塊個(gè)股，比如說(shuō)川投能源、天威保變、中材科技等品種，再比如說(shuō)智光電氣、榮信股份等。
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