
股市對各類(lèi)政策高度敏感,相關(guān)部門(mén)應加強協(xié)作配合,在出臺政策時(shí)不能只考慮自己一方的情況,應當充分考慮對各方面的影響
作為風(fēng)險相對較高的投資場(chǎng)所,股市出現波動(dòng)并不奇怪。奇怪的是,在經(jīng)歷兩年上漲后,短短八個(gè)多月內股指即下跌過(guò)半。如此劇烈的震蕩,顯然已超出了正常波動(dòng)的范圍。股指快速起落,不僅讓高位入市的投資者損失慘重,也對整個(gè)金融市場(chǎng)體系的穩定造成一定影響。暴漲暴跌讓人們不得不思考這樣一個(gè)問(wèn)題:誰(shuí)能成為穩定市場(chǎng)的力量?
顯然,政策面是影響市場(chǎng)運行的重要因素。歷史上,股市上漲過(guò)快時(shí),往往會(huì )有“降溫”政策出臺;過(guò)度下跌時(shí),政策面又會(huì )釋放積極的信號。這些舉措都有效熨平了市場(chǎng)波動(dòng)。前期股市下跌時(shí),也有很多投資者期盼“救市”政策。然而,如果短期的調控政策過(guò)多,不可避免會(huì )留下“政策市”的痕跡。從市場(chǎng)長(cháng)遠發(fā)展考慮,“制度治市”無(wú)疑比“政策救市”更重要。此次股市出現劇烈波動(dòng),有外部因素的影響,但更多地反映出市場(chǎng)內在運行機制的缺陷。今后,政策應針對基礎性制度建設薄弱、風(fēng)險對沖機制不完善、機構投資者發(fā)展不成熟等問(wèn)題,著(zhù)力于股市規則體系的完善,為市場(chǎng)長(cháng)期穩定發(fā)展打下良好的制度基礎。
值得一提的是,股市對各類(lèi)政策高度敏感。相關(guān)部門(mén)政策的“風(fēng)吹草動(dòng)”,都有可能在股市中掀起軒然大波。這就需要相關(guān)部門(mén)加強協(xié)作配合,在出臺政策時(shí)不能只考慮自己一方的情況,應當充分考慮對各方面的影響,以形成促進(jìn)股市穩定發(fā)展的政策環(huán)境。
上市公司及其大股東對于股市穩定責無(wú)旁貸。雖然上市公司并不需要直接對股價(jià)負責,但其行為卻與股價(jià)運行有著(zhù)密切關(guān)系。如果一家上市公司的管理層勤勉盡責、規范運作,通過(guò)持續發(fā)展不斷提升業(yè)績(jì),并以積極分紅等方式回報股東,就能夠增強投資者的持股信心。針對各種傳言引發(fā)的股價(jià)波動(dòng),上市公司也可以通過(guò)及時(shí)、透明的信息披露加以澄清。
另外,在股市下跌過(guò)程中,有些上市公司的大股東自愿延長(cháng)所持股票的限售時(shí)限,高管通過(guò)二級市場(chǎng)增持本公司股票,這些做法都有力提振了市場(chǎng)信心。相反,那些連續遭受“大小非”拋售的公司,股價(jià)則出現了劇烈波動(dòng)。由此可見(jiàn),上市公司及大股東的行為有著(zhù)非常強的示范效應。
投資者行為在一定程度上也能夠左右市場(chǎng)走向。如果市場(chǎng)中投機炒作成為主流,很難想象市場(chǎng)能夠保持穩定。作為一個(gè)成熟的投資者,應不以漲喜,不以跌悲,對所投資股票的價(jià)值保持理性判斷。這其中,以基金為代表的機構投資者,在專(zhuān)業(yè)能力、信息渠道等方面都具有優(yōu)勢,更不應成為助漲助跌的力量。
長(cháng)遠而言,中國股市持續發(fā)展的基礎并不會(huì )因為此次漲跌而改變。只要市場(chǎng)各方及時(shí)總結經(jīng)驗教訓,不斷解決新出現的矛盾和問(wèn)題,經(jīng)歷了短暫風(fēng)雨的市場(chǎng)就會(huì )更加成熟,更加健康。(許志峰)

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