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　　周三上午10時(shí)6分，延續之前下跌走勢的滬深股票市場(chǎng)創(chuàng )出本輪調整新低之時(shí)，突然掉頭向上，反彈翻紅。就在幾分鐘前，國家統計局公布了8月份相關(guān)宏觀(guān)經(jīng)濟數據，8月份居民消費價(jià)格(CPI)同比增長(cháng)4.9%，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)同比增長(cháng)10.1%。

　　這是CPI數據連續第4個(gè)月的回落，并且此次在7月份6.3%的基礎上下降了1.4個(gè)百分點(diǎn)。CPI如此大幅度的下降，對目前低迷的股票市場(chǎng)有何影響？能否一舉扭轉不斷創(chuàng )出新低的市場(chǎng)走向？

　　周三上午開(kāi)盤(pán)后，由于受前日美國股市大幅下跌的影響，A股市場(chǎng)繼續走低，上證指數創(chuàng )出本輪調整以來(lái)的新低2102.91點(diǎn)，直接考驗2100點(diǎn)位。此后，隨著(zhù)備受市場(chǎng)關(guān)注的8月份CPI、PPI數據的相繼公布，滬深兩市在券商股、旅游酒店等板塊帶動(dòng)下，快速反彈。但截至收盤(pán)，上證指數僅上漲4.98點(diǎn)，勉強收紅。

　　此前，市場(chǎng)研究人士一致預期8月份CPI將進(jìn)一步回落，因此不少市場(chǎng)人士指出，股票市場(chǎng)已經(jīng)包含了此次回落預期，對市場(chǎng)未來(lái)走勢影響不大。遠東證券研發(fā)中心總經(jīng)理孫衛黨指出，CPI數據下降，應該是在市場(chǎng)預期之中，而且前幾個(gè)月CPI已經(jīng)呈現持續下降的走勢。這一數據的持續下降，并沒(méi)能改變市場(chǎng)近期頹勢，所以這個(gè)數據的公布對市場(chǎng)的影響不會(huì )太大。聯(lián)訊證券首席策略分析師曹衛東同樣認為，A股市場(chǎng)對相關(guān)數據的變化已有提前反應，市場(chǎng)將按自身趨勢運行，短線(xiàn)仍在繼續探底振蕩的過(guò)程中。

　　“盡管此次公布的數據比之前我們的預期樂(lè )觀(guān)一點(diǎn)，但市場(chǎng)的基本態(tài)勢短期不變，不過(guò)倒是一個(gè)穩定市場(chǎng)情緒的因素�！蹦炒笮腿�商首席策略分析師指出。他認為，作為價(jià)格指數，CPI和PPI對經(jīng)濟與股市的影響需要一定的累積效應，并且還需要配合其他經(jīng)濟數據分析，而不會(huì )是一個(gè)數據出來(lái)，整個(gè)市場(chǎng)預期突然改變。

　　就在CPI大幅走低的同時(shí)，8月份的PPI卻繼續走高，達到10.1%。這給不少證券公司的研究員增添了擔憂(yōu)，開(kāi)始進(jìn)一步下調2008年、2009年上市公司的業(yè)績(jì)預期。

　　“目前PPI仍然維持在10%以上，與CPI之間的剪刀差越來(lái)越大，這實(shí)際上擠壓了上市公司的利潤�！眹�信證券分析師指出。他認為，從目前情況來(lái)看，雖然近期國際原油價(jià)格大幅下跌，但由于國內成品油價(jià)格在過(guò)去的一年并不隨國際行情同步上漲。所以，從中短期來(lái)看，如果原油價(jià)格維持在100美元以上，國內成品油價(jià)格目前不會(huì )大幅回落。因此對未來(lái)PPI的降低也不會(huì )形成實(shí)質(zhì)性的利好。另外，包括電、水，天然氣等一些基礎的生產(chǎn)、生活原料，極有可能出現漲價(jià)。如果大宗能源和生產(chǎn)物資都進(jìn)一步漲價(jià)，且由于市場(chǎng)簫條而產(chǎn)生CPI下滑，就會(huì )擠壓企業(yè)利潤。

　　不過(guò)，就在目前股票市場(chǎng)投資者大都表現悲觀(guān)之時(shí)，也有不少研究人士對此次CPI大幅回落持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。英大證券研究所所長(cháng)李大霄即持“大盤(pán)要反彈”的觀(guān)點(diǎn)。他認為，首先通脹壓力得到緩解，對市場(chǎng)企穩是有利的，是正面因素，有助于反彈的形成；其次，近期政策利好的頻度在加大，政策利好是一個(gè)慢慢集聚的過(guò)程，更有力的政策正在增加，這對市場(chǎng)的作用也在增強�！澳壳斑^(guò)度悲觀(guān)不太合適，悲觀(guān)應在6124點(diǎn)，而不是在2000點(diǎn)時(shí)悲觀(guān)�！崩畲笙鰪娬{。

　　銀河證券策略部總監秦曉斌同樣指出，8月份CPI的數據很理想，這對二級市場(chǎng)是一個(gè)正面利好。但是僅僅靠這些數據就想讓市場(chǎng)反轉，有大的表現還是不夠的�，F在市場(chǎng)還是需要政府出臺“一攬子”政策，包括財政、稅收、貨幣、宏調、信貸等各方面。

　　“CPI不是影響市場(chǎng)的最重要因素。目前影響市場(chǎng)的前三個(gè)因素是，全球經(jīng)濟放緩、大小非尚未得到實(shí)質(zhì)緩解以及后期的通脹壓力�！蹦橙�商策略研究員指出，“現在政策利好正在不斷累積，投資者信心若因此而恢復的話(huà)，大盤(pán)有望在2000點(diǎn)以上振蕩筑底，畢竟目前的估值已經(jīng)接近底部區域�！�(記者 趙洋)