中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

    漫畫(huà)：融資融券 運作高手 中新社發(fā) 唐志順 作

　　我國的專(zhuān)業(yè)證券金融轉融通公司有望成立。證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人表示，融資融券試點(diǎn)展開(kāi)后，將同時(shí)進(jìn)行轉融通業(yè)務(wù)的設計和準備。

　　隨著(zhù)證券公司融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)的正式啟動(dòng)，千億增量資金將有望入市。銀河證券證券行業(yè)分析師遲曉輝在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，盡管受到試點(diǎn)規模和資金來(lái)源的限制，初期資金量十分有限，但未來(lái)的想象空間令人期待。

　　初期影響有限

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人昨日明確表示，試點(diǎn)期間只允許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業(yè)務(wù)，并按照試點(diǎn)先行，逐步推開(kāi)的原則進(jìn)行。

　　“直觀(guān)地來(lái)看，證券公司融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)的開(kāi)展將對證券市場(chǎng)的資金面產(chǎn)生一定影響�！边t曉輝表示，“但受到多方面因素的限制，試點(diǎn)初期的增量資金規模將十分有限�！�

　　限制因素主要來(lái)自三個(gè)方面：一是融資業(yè)務(wù)的資金來(lái)源僅限于證券公司自有資金；二是初期試點(diǎn)的證券公司范圍較小，數量有限；三是證券公司充實(shí)資本金的活動(dòng)受到了一定的限制。

　　據估算，截至2008年6月末，行業(yè)的凈資產(chǎn)為3386億元，凈資本為3020億元。海通證券行業(yè)分析師謝鹽認為，融資融券業(yè)務(wù)推出后，其規模占凈資本的比例可達到30%。按此推算，將為證券市場(chǎng)提供的增量資金還不到一千億元。

　　遲曉輝則認為，以10家AA級證券公司全部取得融資融券業(yè)務(wù)資格來(lái)計算，每家公司大概100億元的規模，初期規模大約在千億元左右。而按照此前最樂(lè )觀(guān)的預計，融資業(yè)務(wù)初期的規模也不會(huì )超過(guò)2000億元。

　　“經(jīng)過(guò)上一輪牛市，證券公司的資本實(shí)力得到了迅速增強，不少證券公司通過(guò)上市和增資擴股充實(shí)了資本金�！边t曉輝告訴記者，目前在應對日常業(yè)務(wù)和其他一些創(chuàng )新業(yè)務(wù)上，證券公司的資本金還顯得較為寬裕。但融資融券業(yè)務(wù)一旦啟動(dòng)，證券公司現有的資本金將變得較為緊張。

　　遲曉輝表示，盡管一些券商已經(jīng)完成了上市，可以通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行融資從而充實(shí)資本金。但在市場(chǎng)走弱的環(huán)境下，上市的證券公司再融資活動(dòng)也受到了一定的限制。而對于那些還未上市的證券公司來(lái)說(shuō)，則只能靠增資擴股這一條渠道。

　　綜上所述，業(yè)內人士一致認為，只能由試點(diǎn)證券公司以自有資金開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，規模相對較小，對市場(chǎng)的實(shí)際影響也較為有限。

　　轉融通制度后續啟動(dòng)

　　在推出融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，上述負責人表示，抓緊進(jìn)行轉融通業(yè)務(wù)的設計和準備�！叭绻�試點(diǎn)情況非常平穩非常好，而且市場(chǎng)又有這個(gè)需求，那么可能就要啟動(dòng)轉融通制度�！�

　　該負責人表示，轉融通制度下，將成立一家專(zhuān)門(mén)的公司負責運作。業(yè)內權威人士告訴記者，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)之初，由于嚴格控制規模，資金供需矛盾不會(huì )表現得特別突出。但是作為一項長(cháng)遠的制度設計和業(yè)務(wù)安排，轉融通制度的設計和準備充分考慮到了這一業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展。

　　該人士分析，轉融通制度一旦確立，很可能意味著(zhù)國內的融資融券業(yè)務(wù)將采取集中授信的專(zhuān)業(yè)融資公司模式，即證券公司通過(guò)專(zhuān)門(mén)的金融機構——證券融資公司進(jìn)行融資融券。

　　“這里面包含兩層意思：一方面該公司可以通過(guò)自身的信用幫助證券公司融資；另一方面，養老基金、保險資金等長(cháng)期資金可以通過(guò)其出借手中的股票，幫助證券公司融券。而轉融通制度的建立和專(zhuān)業(yè)金融公司的加入，融資融券業(yè)務(wù)的規模也將得到迅速擴大�！�

　　同時(shí)，權威人士還向記者透露，轉融通制度建立后，除了養老基金、保險資金外，國有上市公司大股東也可以在符合國資監管要求的基礎上，將所持股份按一定比例參與轉融通。

　　遲曉輝向記者表示，目前上市公司市值管理工具較為缺乏，無(wú)法有效地為股票資產(chǎn)保值、增值。而轉融通制度的建立，將使得以保值為目的變現拋售行為有所減少，或將在一定程度上緩解“大小非”的變現沖動(dòng)。同時(shí)，通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)做大市場(chǎng)總盤(pán)子，也有助于消化“大小非”減持帶來(lái)的沖擊。(記者 商文)