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　　2008年是極其不平常的一年，“百年一遇”的事件如此集中，為歷史罕見(jiàn)。其中，“百年一遇”的金融危機正影響著(zhù)全球經(jīng)濟的發(fā)展，美國《時(shí)代》周刊近期評出2008年度十大新聞，列第一位的就是美國金融動(dòng)蕩引發(fā)全球經(jīng)濟衰退。

　　回顧2008年，我們深刻感受到了全球股市、匯市、商品市場(chǎng)的種種劇烈波動(dòng)。

　　1 全球股市大跌已成定局

　　不過(guò)，2008年的嚴峻局勢，在年初開(kāi)局的時(shí)候并沒(méi)有多少人意識到。盡管美國次貸危機在2007年已經(jīng)爆發(fā)，2007年三季度許多投資銀行大量計提減值準備，次貸危機的損失已經(jīng)明顯地體現出來(lái)，但大家依然沒(méi)有意識到這將演變?yōu)闅v史上最嚴重的金融危機。

　　相對來(lái)說(shuō)，股市似乎更為敏感和超前。在2007年底的時(shí)候，大家對2008年的走勢還是充滿(mǎn)樂(lè )觀(guān)，特別是經(jīng)歷連續兩年漲幅翻倍大牛市的中國投資者，對2008年充滿(mǎn)了期待。然而，一進(jìn)入2008年，全球股市就步入下跌通道，只是一開(kāi)始比較緩慢，沒(méi)有給人一種暴風(fēng)雨就將來(lái)臨的感覺(jué)。

　　美國股市方面，道瓊斯指數自去年10月創(chuàng )下14198.8點(diǎn)的歷史新高，今年年初就跌破了13000點(diǎn)，但在12000點(diǎn)關(guān)口徘徊了半年。中國A股跌勢要大很多，上證指數今年1月下跌了16.69%，由5000點(diǎn)來(lái)到4000點(diǎn)，沒(méi)有想到的是，這僅僅是下跌的開(kāi)始。

　　10月份一場(chǎng)更大的暴風(fēng)雨來(lái)臨了。隨著(zhù)雷曼兄弟倒閉、美林被收購，高盛要求轉為商業(yè)銀行，美國5大投行已經(jīng)消失，加上全球最大的保險公司——AIG要求政府救助，人們意識到次貸危機的嚴重性。美國次貸危機演變?yōu)橄�卷全球的金融危機，全球股市出現全面暴跌。美國股市首當其沖，道瓊斯指數跌破萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)后一路下跌到7884點(diǎn)，創(chuàng )下多年來(lái)的最大月跌幅，指數回到10年前的水平；標準普爾指數今年最低點(diǎn)和去年最高點(diǎn)相比跌了一半。其他市場(chǎng)比美國股市受到的傷害更大，德國、法國、英國歐洲三大股市的指數，與去年最高點(diǎn)相比，今年最低點(diǎn)基本上也是指數打了對折。

　　亞洲股市方面，日本東京日經(jīng)225指數去年最高為18300點(diǎn)，今年最低6995點(diǎn)，跌幅超過(guò)60%；中國香港地區恒生指數去年最高點(diǎn)為31958點(diǎn)，今年最低點(diǎn)只有10676點(diǎn)，最大跌幅達到67%。中國A股也在10月份急劇下跌，上證指數10月份最低探至1664.93點(diǎn)，這個(gè)月的跌幅高達24.63%，為14年來(lái)最大月跌幅。

　　今年上半年中國A股跌幅居全球之首，但10月后一些股市“后來(lái)居上”，跌幅超過(guò)A股，如冰島股市跌幅超過(guò)90%，俄羅斯股市跌幅超過(guò)70%。目前，全球大部分股市今年跌幅都在40%左右，在最后兩周時(shí)間里預計這些市場(chǎng)很難大幅回升，那么，如美國道瓊斯指數、中國香港地區恒生指數等很可能創(chuàng )下20年來(lái)最大年跌幅。而A股方面，上證指數基本上將創(chuàng )出1990年交易所成立18年以來(lái)的最大年跌幅。

　　2 商品市場(chǎng)泡沫迅速破滅

　　和股市的大幅震蕩、劇烈下跌相比，商品市場(chǎng)在2008年的震蕩幅度更大。受金融危機沖擊，持續數年的商品市場(chǎng)牛市泡沫迅速破滅。

　　最典型的，是石油價(jià)格今年波動(dòng)幅度之大為歷史罕見(jiàn)，令所有專(zhuān)家瞠目結舌。2007年底，紐約期貨市場(chǎng)的油價(jià)在90美元/桶，進(jìn)入2008年后，上半年先是一路瘋漲，上漲到7月份147美元/桶最高點(diǎn)的時(shí)候，漲幅超過(guò)50%。但隨后風(fēng)云突變，快速下跌到100美元/桶，到10月份金融危機全面爆發(fā)后，更是一路不回頭地快速下跌，但年底竟然已經(jīng)下跌到40美元/桶。不到半年跌幅超過(guò)70%，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)跌回2004年的油價(jià)水平。

　　有色金屬市場(chǎng)同樣是先揚后抑。倫敦金屬交易所的銅，2003年還是1500美元/噸左右，2004年開(kāi)始一路上漲，到2007年底的價(jià)格為6695美元/噸，今年7月創(chuàng )出8940美元/噸的新高。但隨后倫敦銅價(jià)和石油一樣快速下跌，到年底已經(jīng)跌破4000美元/噸，短短半年價(jià)格被腰斬，今年銅價(jià)將創(chuàng )下20年來(lái)最大年跌幅。

　　鋅的價(jià)格更是“漲也驚人、跌也驚人”。2002年至2003年鋅價(jià)基本上在800美元/噸左右徘徊，2004年開(kāi)始向上突破，2006年鋅價(jià)大幅飆升，到年底價(jià)格已經(jīng)上漲到4230美元/噸，最高價(jià)沖到4580美元/噸。但2007年就開(kāi)始下跌，2007年底價(jià)格已經(jīng)下跌到2360美元/噸，今年5月份最高反彈到4000美元/噸。隨后快速下跌，目前已跌回1000美元/噸，比2003年起步時(shí)候800美元/噸的價(jià)格只上漲25%。