
即將過(guò)去的2008年,可謂遍地都是意外。市場(chǎng)不僅經(jīng)歷了雪災、地震、全球金融危機等沖擊, 而且經(jīng)受了大盤(pán)大跌68%的洗禮,這些無(wú)一例外都是始料所不及的。展望2009年,滬深兩市的“意外”極可能依然四處可見(jiàn)。
一是量能大幅縮減,可落差會(huì )繼續提高。據有關(guān)統計,2009年解禁的“大小非”股數超過(guò)現有的流通總量,盡管其中2/3為國有股或許多公司承諾不實(shí)施減持,但供求關(guān)系卻勢必會(huì )發(fā)生重大變化。截至12月26日,兩市累積成交額約27.1萬(wàn)億或日均1115億,2009年總額很可能在它的2/3即18萬(wàn)億以?xún),其中多數時(shí)間的成交額將保持在500億/日上下。由近兩年情況看,單日天量與地量的倍數關(guān)系已由5.5倍提高到 8.6倍,2009年的兩個(gè)極端成交量的倍率或許將會(huì )達到13倍左右。就是說(shuō),單日天量將受制于2000 億,而地量則可能在170億甚至150億元的低水平。
二是股指強勁反彈,甚至有望實(shí)現翻番。雖說(shuō)2008年曾有幾次超過(guò)20%的回升,但持續時(shí)間卻較為短暫,即市場(chǎng)實(shí)際上并沒(méi)有形成像樣的反彈行情。也正因為如此,市場(chǎng)才更有希望在新的一年里形成強有力的上揚。就波形而言,股指觸及2007年底低點(diǎn)即4779點(diǎn)和2008年2月低點(diǎn)即 4196點(diǎn)的可能雖微乎其微;但截至上周五,以月平均需求指數為準、成交額為權重的指數約為3277 點(diǎn),此處也是6月中旬下降缺口即3313點(diǎn)至3216點(diǎn)的中心地帶,對市場(chǎng)產(chǎn)生的吸引力也就相當大。 通常情況下,大盤(pán)若漲到這一高度,本身就已是一個(gè)“意外”,可意外極可能卻并未到此為止。換言之, 一旦封閉了周線(xiàn)圖唯一未補的缺口,市場(chǎng)往往就會(huì )亢奮,并向密集成交區即3-5月的加權平均則為 3570點(diǎn)甚至5月高點(diǎn)即3786點(diǎn)一線(xiàn)挺進(jìn)!以至今的調整低點(diǎn)看,大盤(pán)2009年漲100%并非不可能。
三是牛年“鴻運”最可能發(fā)生在二季度。市場(chǎng)調整已持續了一年或12個(gè)月、53個(gè)交易周,若近期反復時(shí)不再創(chuàng )新低,那么,1664點(diǎn)就將成為十分重要的極端轉折點(diǎn)。在市場(chǎng)信心尚未完全恢復的情況下,大盤(pán)攻至1/2反 彈位即3895點(diǎn)以上的可能就不會(huì )太大,或時(shí)間將十分短暫,這在很大程度上可能會(huì )迫使市場(chǎng)選擇以 時(shí)間換取空間,就是說(shuō),彈升延續的時(shí)間會(huì )相應延長(cháng),如調整時(shí)間的0.618倍即7個(gè)半月、33個(gè)交易周。這就意味著(zhù)2009年5月中旬可能再度成為中期轉折的時(shí)間點(diǎn)。見(jiàn)頂后的2/3阻速線(xiàn)一至四季度依 次位于4266點(diǎn)、3895點(diǎn)、3523點(diǎn)和3151點(diǎn),2009年的高度特別是下半年的可能就不太樂(lè )觀(guān)。
四是熱點(diǎn)緊隨題材,并購重組當仁不讓。業(yè)績(jì)及成長(cháng)性任何時(shí)候都是不容忽視的,但概念類(lèi)的熱點(diǎn)極可能將超越績(jì)優(yōu)成長(cháng)股。如與政策密切相關(guān)的并購重組,尤其是央企整合類(lèi)個(gè)股的并購重組很可能還會(huì )貫徹全年。雖說(shuō)所有群體在市場(chǎng)勁升時(shí)都有機會(huì ),但近年來(lái)極為風(fēng)光的板塊卻可能會(huì )淪落為替補,甚至看客。而重組并購也是相當難以把握的脫韁野馬,短期風(fēng)險與暴力驚喜也將構成一對有趣的意外。(北京首證)

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