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　　鼠年終于要與投資者告別了。即將到來(lái)的牛年能夠帶來(lái)什么？我們不是算命先生，不可能未卜先知。但展望牛年開(kāi)首的行情，有三個(gè)方面無(wú)疑是我們應該關(guān)注的。

　　第一，年報行情。從今年元旦以后到目前的一段時(shí)間，雖然上市公司年報的公布還很有限，但預告業(yè)績(jì)的卻已不少，市場(chǎng)從中挖掘出了不少業(yè)績(jì)優(yōu)秀的股票，因此，這段時(shí)間的行情相對比較堅挺。但是我們認識到，金融危機的影響不可忽視，能夠在這場(chǎng)危機中保持良好業(yè)績(jì)的公司其實(shí)是不多的，對于大多數上市公司來(lái)說(shuō)，業(yè)績(jì)下降已經(jīng)無(wú)可更改，日前國家統計局公布的去年全年經(jīng)濟指標已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。而節后年報披露將漸入高峰，當大量業(yè)績(jì)低下甚至出現虧損的公司與投資者見(jiàn)面的時(shí)候，它對市場(chǎng)的沖擊是可想而知的。因此，投資者必須對此保持高度警惕。

　　第二，新股發(fā)行制度的改革。新股發(fā)行一直是受投資者重視的，但由于目前的制度偏向于機構，散戶(hù)股民要中到一個(gè)號，其難度更像是彩票中獎。由于新股發(fā)行過(guò)程中機構投資者壟斷了全部話(huà)語(yǔ)權，因此，其新股定價(jià)變成了上市公司的圈錢(qián)游戲。對這種情況，投資者的意見(jiàn)一直很大，現在管理部門(mén)據說(shuō)要進(jìn)行改革了，并且過(guò)了春節就要有所行動(dòng)。這當然是好事，但讓投資者不放心的是，管理部門(mén)長(cháng)期以來(lái)在指導思想上偏向于機構投資者。如果這個(gè)指導思想不加以徹底的改變，新股發(fā)行制度改來(lái)改去，還是不可能讓散戶(hù)投資者滿(mǎn)意，相反只能成為影響行情發(fā)展的一個(gè)不穩定因素。

　　第三，創(chuàng )業(yè)板的推出。隨著(zhù)金融危機的加深，創(chuàng )業(yè)板推出似乎找到了名正言順的理由，中小企業(yè)融資難，創(chuàng )業(yè)板的出現可以很好地解決這個(gè)問(wèn)題。但是，這種說(shuō)法其實(shí)混淆了中小企業(yè)與創(chuàng )業(yè)板這兩個(gè)概念，創(chuàng )業(yè)板確實(shí)都是中小企業(yè)，但中小企業(yè)不等于都可以上創(chuàng )業(yè)板，對于目前普遍存在的中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，解決之道還是在銀行放寬信貸，而不是將其推向資本市場(chǎng)。當然，由于創(chuàng )業(yè)板都是小盤(pán)公司，便于炒作，其上市之后可能會(huì )為市場(chǎng)創(chuàng )造新的熱點(diǎn)，但如果這種情況真的出現，那么一方面創(chuàng )業(yè)板將出現一輪惡炒，另一方面主板市場(chǎng)則進(jìn)一步冷清。對此，我們必須抱有清醒的認識。(周俊生)