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　　最新統計資料顯示，從去年年底開(kāi)始，超九成的解禁股品種在步入全流通階段后的市場(chǎng)表現好于整個(gè)市場(chǎng)。2009年以來(lái)，剛剛步入全流通的股票繼續受到市場(chǎng)追捧。而資料顯示，今年，銀行、能源等權重行業(yè)的流通股比例將大幅上升，投資者可關(guān)注權重股步入全流通前后的交易性機會(huì )。

　　全流通個(gè)股跑贏(yíng)大盤(pán)

　　國元證券高級研究員齊向陽(yáng)作出的最新統計資料顯示，至2008年12月份，新實(shí)現全流通的十多只股票在12月份大盤(pán)下跌2.69%的情況下，平均漲幅為5.59%。除海通集團外，其他股票均跑贏(yíng)大盤(pán)。

　　而2009年1月，這些剛剛步入全流通的股票繼續受到市場(chǎng)追捧，平均月漲幅達到22.12%，是大盤(pán)漲幅的一倍多。

　　3月2日招商銀行47.99億股限售股解禁。按市值折算，解禁金額在700億元左右。招行進(jìn)入全流通時(shí)代，A股流通股將高達120.45億股，晉升為A股市場(chǎng)流通市值最大的股票。當天該股拋壓并不重，以帶長(cháng)下影線(xiàn)的十字星收盤(pán)，隨后兩天股價(jià)穩步上升。昨天以15.69元收盤(pán)，上漲3.29%，漲幅遠遠高于大盤(pán)。

　　齊向陽(yáng)認為，全流通股之所以能跑贏(yíng)大盤(pán)，原因主要是進(jìn)入2009年后，全流通的個(gè)股所面臨的解禁股基本上都是大非的，屬于國有股性質(zhì)的居多。盡管全流通了，但是拋售的可能性極小，因此實(shí)際上這些大非解禁股對市場(chǎng)真正壓力是很小的。

　　大非對股價(jià)判斷較科學(xué)

　　另外，大非作為產(chǎn)業(yè)資本，他們對上市公司的股價(jià)高低自認有一個(gè)科學(xué)的判斷，因此很多公司的大非在解禁后不僅不拋，還適度增持，反映了產(chǎn)業(yè)資本對這些公司目前價(jià)格的判斷是偏低。

　　所以整體上，全流通后對上市公司來(lái)說(shuō)，短期利空消息出盡了，自然要面臨一波反彈。而且，由于股價(jià)偏低，又會(huì )獲得社會(huì )資金的認同，于是全流通的個(gè)股就出現較強的走勢。

　　流通壓力未必兌現

　　全流通意味著(zhù)市場(chǎng)擴容。按照股改安排，今年是股改以來(lái)限售股解禁規模最大的一年。尤其在今年10月，限售股解禁量將達到最高峰，單月解禁規模就將超過(guò)3000億股。

　　不僅如此，去年，限售股解禁的公司，主要是些小市值公司，而今年，權重股將扮演主角。資料顯示，今年，銀行、能源等權重行業(yè)的流通股比例將大幅上升。銀行板塊中，中國銀行、建設銀行和工商銀行都將在今年實(shí)現全流通；能源行業(yè)中，中國石化將于10月10日實(shí)現全流通。

　　不過(guò)，業(yè)內人士認為，壓力釋放不等于壓力兌現。一方面，在監管層的指引下，不少上市公司在實(shí)現股改全流通后，已經(jīng)給出了減持承諾，如限定減持價(jià)格或是明確具體減持時(shí)間等；另一方面，中央匯金公司對中國銀行、工商銀行、中國石化等權重股的增持行為，也將大大緩解權重股的解禁壓力。(記者楊欣)