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　　不出意料，一些大型基金在一季度的最后一天排名會(huì )得到顯著(zhù)的提升。

　　根據3月31日盤(pán)面，走強的各類(lèi)題材股大多被大型基金重配，它們在一季度最后一個(gè)交易日展開(kāi)了有力度的反擊。

　　一家基金公司人士評價(jià)，或許是巧合，或許是它們在行動(dòng)。

　　三駕馬車(chē)上漲背后

　　3月31日A股低開(kāi)高走，但在一些消息的刺激下，題材股走勢帶動(dòng)大盤(pán)最終收陽(yáng)，滬指上漲15.17點(diǎn)，漲幅0.64%；滬深300上漲32.3點(diǎn)，漲幅0.94%。

　　當日，三大題材板塊對大盤(pán)起到明顯拉升作用。首先是創(chuàng )投概念股，中國證監會(huì )凌晨發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市管理暫行辦法》，辦法自5月1日起實(shí)施。市場(chǎng)認為這意味著(zhù)籌備十余年之久的創(chuàng )業(yè)板有望于5月1日起正式開(kāi)啟。自一開(kāi)盤(pán)，創(chuàng )投概念股就表現活躍，紫江企業(yè)(600210)開(kāi)盤(pán)5分鐘后封于漲停，此后煙臺萬(wàn)華(600309)、中海海盛(600896)、東軟集團(600718)先后漲停。Wind分類(lèi)創(chuàng )投概念股共計個(gè)股50只，下跌的僅有9只，漲幅面遠超大盤(pán)(兩市當日上漲個(gè)股822只，下跌個(gè)股696只)。

　　其次，上海本地概念股在一季度最后一天延續著(zhù)最近一段時(shí)間的熱點(diǎn)并且有所強化。自3月25日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議審議并原則通過(guò)了“關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)、建設國際金融中心和國際航運中心的意見(jiàn)”后。從26日起，上海本地股便集體走強。3月31日，航天機電(600151)、中華企業(yè)(600625)、浦東金橋(600639)、交大南洋(600661)等先后漲停。Wind統計的154只上海本地股中，下跌家數43家，跌幅面小于整體。

　　最后一類(lèi)表現出色的題材股是保險股。3月31日，傳出消息稱(chēng)，國稅總局已經(jīng)批準上海地區企業(yè)團體養老保險稅前抵扣。方案大致為：企業(yè)為員工代繳代扣商業(yè)養老保險，限額為每個(gè)月500元稅前列支。一基金研究員分析，該消息對保險股利好。中國太保(601601)漲停，中國平安(601318)、中國人壽(601628)漲幅超過(guò)4%。

　　三駕馬車(chē)帶動(dòng)A股一路攀升，直至收陽(yáng)。觀(guān)察三駕馬車(chē)領(lǐng)頭股均有其共性——大型基金公司的基金深埋其中。

　　創(chuàng )投概念股中，紫江企業(yè)截止到12月31日共計11家基金持股，在前十大重倉股中，除去指數基金，博時(shí)、華夏、鵬華等較大型基金公司各有基金持有該股。而一季度表現出色的小基金公司基金則未見(jiàn)其影。這不是個(gè)案，觀(guān)察煙臺萬(wàn)華、中海海盛、東軟集團，前十大流通股中多現博時(shí)、華夏、鵬華身影。

　　類(lèi)似的情形在上海本地股的領(lǐng)漲龍頭中出現。航天機電、中華企業(yè)、浦東金橋的年報中，博時(shí)旗下基金全部出現。華夏、嘉實(shí)的基金也在其中。

　　而保險股更是大型基金公司擅長(cháng)起舞的領(lǐng)地。

　　因此，據當日盤(pán)面，一季度最后一天，大型基金公司展開(kāi)了強有力的反擊，旗下基金排名因此或能夠得到提升。

　　爭排名的操作？

　　以上現象很容易聯(lián)想到每年年末的排名之爭。一基金公司人士稱(chēng)，事實(shí)上，每季度末部分基金也會(huì )對排名計較。但他說(shuō)，因為一季度的漲幅超過(guò)預期，基金公司二季度相對謹慎，3月31日開(kāi)盤(pán)的走勢應該是正常的反應。但在一系列或板上釘釘、或真假難辨的消息中，三駕馬車(chē)帶動(dòng)大盤(pán)是巧合還是為爭排名便有了不同的理解。

　　晨星統計，截止到3月30日，中小基金公司的基金凈值表現明顯優(yōu)于大型基金公司。在華夏大盤(pán)之前，排名前七位的基金分屬中郵、易方達、國投瑞銀、金鷹、新世紀、友邦華泰和融通等中小基金公司。不排除大型基金公司希望最后一個(gè)交易日利用題材進(jìn)行的反擊。當日，博時(shí)基金有關(guān)人士就表示，創(chuàng )業(yè)板的推出有助于活躍市場(chǎng)氣氛。

　　另一可能是，一些大型基金公司旗下基金近期持續獲得凈申購，為了保持倉位亦要選擇進(jìn)行投資。而投資的方向最有可能是它們熟悉的個(gè)股以及高位接盤(pán)的個(gè)股，以便降低持倉成本。創(chuàng )投概念股、上海本地股以及保險版塊多屬于這類(lèi)股票。

　　但上海某基金公司人士稱(chēng)，由于大多數題材股盤(pán)子較小，對于基金的影響有限，因此基金參與的熱情未必那么高。他認為，季度最后一個(gè)交易日的炒作更可能是私募或者游資所為。

　　讓私募敢于出擊另一個(gè)原因是公募的“捧場(chǎng)”。在三駕馬車(chē)的領(lǐng)漲股中，公募基金都有持股，而公募基金的特色是不會(huì )輕易斬倉，因此私募資金便可以有恃無(wú)恐的操作。

　　信達證券策略分析師黃祥斌認為，一季度最后一個(gè)交易日題材股的炒作因有資金的配合能夠成勢。但后市需要分別來(lái)看三個(gè)題材，他說(shuō)，創(chuàng )投概念等到創(chuàng )業(yè)板正式推出或許會(huì )告一段落，而上海本地股因為和地產(chǎn)聯(lián)系上了，所以后市還是可以重點(diǎn)關(guān)注的。他認為三季度之后地產(chǎn)業(yè)將走出低谷。而保險概念需要核實(shí)傳聞?wù)鎮�，風(fēng)險較大�！∮浾� 曹元