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　　中新網(wǎng)4月13日電 在外圍市場(chǎng)轉好、降息傳聞等刺激下，A股已連續第四周錄得上漲，滬綜指和深成指上周漲幅雙雙超過(guò)1%，分別收報2444.23點(diǎn)、9345.44點(diǎn)。但隨著(zhù)滬綜指逼近2500點(diǎn)年線(xiàn)關(guān)口，業(yè)界對后市看法分歧擴大，國泰君安、中金公司等券商認為，A股反彈已近尾聲；而申銀萬(wàn)國與中信證券均認為波浪式的反彈還未結束，近期調整之后仍有上沖動(dòng)力。

　　據香港《大公報》消息，國泰君安分析師翟鵬指出，近期全球股市上漲的一個(gè)主要動(dòng)力來(lái)自通脹預期，部分投資者對大宗商品價(jià)格上漲速度的判斷過(guò)于樂(lè )觀(guān)。但全球經(jīng)濟仍處在衰退的過(guò)程中，對原材料的需求短期內很難恢復。而從國內發(fā)電量等一些經(jīng)濟先行指標看，宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇的速度沒(méi)有投資者預期得那么快。剔除銀行股后，A股市場(chǎng)目前的靜態(tài)市盈率已超過(guò)了25倍，估值上也有較大壓力。

　　至于支持此輪反彈最重要的流動(dòng)性，目前看來(lái)依舊充裕。中國央行最新數據顯示，3月新增信貸再創(chuàng )新高，達1.89萬(wàn)億元(人民幣，下同)。中金公司認為，這將推動(dòng)A股反彈延續。但考慮到巨額投資拉動(dòng)政策的持續性、終端需求的不確定性以及IPO重啟等因素都可能使得股市震蕩加劇，反彈臨近尾聲。

　　翟鵬認為，市場(chǎng)對3月信貸數據的解讀存在較大分歧，部分投資者擔心流動(dòng)性持續泛濫可能引發(fā)管理層對信貸投放節奏以及流向控制，而對信貸流向的監管或對市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響。

　　分析師指出，滬綜指能否突破年線(xiàn)可能要待國內經(jīng)濟復蘇情況更趨明朗后再看。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷稱(chēng)，不能夠太短視，一輪上升有可能持續3-5年時(shí)間，下跌的時(shí)間也不會(huì )太短，對經(jīng)濟觀(guān)察期應拉長(cháng)。他認為，在流動(dòng)性的推動(dòng)下反彈行情尚未結束，但已臨近尾聲。股票估值已不低，宏觀(guān)經(jīng)濟不確定性還存在。4月份市場(chǎng)很可能創(chuàng )出新高后回落，波動(dòng)范圍在2000到2500點(diǎn)。

　　申銀萬(wàn)國分析師錢(qián)啟敏表示，上周市場(chǎng)出現調整實(shí)屬正常，這是因為市場(chǎng)在前期連續上漲后已積累了豐厚的獲利盤(pán)，且技術(shù)指標處于高位，短線(xiàn)需要回調以進(jìn)行適當整固。但從后半周表現看，反彈迅速且有力，滬綜指僅用了兩天便成功收復周三大跌的失地，表明資金低位承接意愿踴躍，預料市場(chǎng)短線(xiàn)強勢格局將難以撼動(dòng)。加上目前新發(fā)基金規模不斷擴大，顯示場(chǎng)外增量資金正在源源進(jìn)入，有利于推升股指不斷上行。中信證券也預計，股指可能以震蕩迂回的方式向上盤(pán)升。