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　　日前,中登公司發(fā)布統計年報顯示,截至2008年末,各類(lèi)機構投資者持有的已上市A股流通市值占比為54.62%,這是有統計以來(lái)機構投資者持有的股市資產(chǎn)規模,首次超過(guò)股市流通市值的五成。

　　機構投資者是市場(chǎng)的穩定劑,此前A股的暴漲暴跌,主要就是因為機構投資者規模偏小,散戶(hù)和大小非(此前的國有股和法人股)占據比例過(guò)大導致。香港交易與結算所代表勞倫斯認為,對于新興市場(chǎng)而言,要想獲得穩定、健康的發(fā)展,參與其中的投資者的能力非常重要,“具有實(shí)力的機構投資者不但能幫助市場(chǎng)穩定運行,還能夠幫助市場(chǎng)建立一個(gè)長(cháng)期穩定的投資信心�！�

　　機構資金加倉A股明顯

　　自去年11月的1664點(diǎn)反彈以來(lái),機構投資者不斷加倉A股,機構資金大筆回流股市,成為推動(dòng)股市不斷創(chuàng )出反彈新高的重要力量。

　　統計顯示,由于“大小非”的大量解禁,而接盤(pán)者多為機構資金,使得一般機構持有的流通股市值有較為明顯的增加,去年末包括證券投資基金、全國社�；�金、QFII、保險公司、企業(yè)年金、證券公司、一般機構在內的各類(lèi)機構投資者持有的已上市A股流通市值占比達到54.62%,同比提高了5.91個(gè)百分點(diǎn)；相應地,自然人投資者持有已上市A股流通市值占比從2007年底的51.29%下降到2008年底的45.39%。

　　知名股市觀(guān)察人士皮海洲告訴記者,股市的反彈,使得“大小非”(含限售股,下同)減持規模不斷擴大,而正是因為機構投資者的接盤(pán),才使得“大小非”減持沒(méi)有對股市造成多大的沖擊。

　　英大證券研究所所長(cháng)李大霄告訴記者,長(cháng)期以來(lái),A股市場(chǎng)都是“散戶(hù)市”,機構投資者所占比例不高。散戶(hù)在市場(chǎng)所占比例過(guò)高,使得A股的投機性強,股市容易大起大落�，F在機構持有的股市資產(chǎn)規模,超過(guò)A股流通市值的50%,對中國股市而言,無(wú)疑具有里程碑式的意義,表明A股市場(chǎng)成熟度有了進(jìn)一步提升。

　　基金作為機構主力,今年一季度加倉A股明顯提速。從倉位來(lái)看,今年一季度,全部偏股型基金的股票倉位是75.36%,相比去年三季度大幅增長(cháng)近20%,近八成基金選擇了加倉。

　　“機構市”更有利市場(chǎng)發(fā)展

　　機構投資者在市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權越來(lái)越大,對A股的健康發(fā)展無(wú)疑具有積極意義。

　　以身邊的香港股市為例,香港股市是公認的成熟健康市場(chǎng),機構投資者占據了大約60%的比例,而散戶(hù)的比重只有25%左右。勞倫斯指出,正是因為機構投資者是市場(chǎng)主力,因此香港資本市場(chǎng)一直比較穩定,不會(huì )出現暴漲暴跌的現象�！皺C構投資者占比越來(lái)越重是資本市場(chǎng)發(fā)展的趨勢,A股市場(chǎng)也不例外�！�

　　統計數據顯示,2008年兩市股票的可流通比例由2007年的25%左右增長(cháng)到38%,而2009年可流通比例將進(jìn)一步增長(cháng)到80%以上,屆時(shí)A股市場(chǎng)將基本完成股份的全面流通。李大霄在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出,自1664點(diǎn)以來(lái),隨著(zhù)全流通越來(lái)越多,股市投資基礎比以前好,很多股票都值得投資。而全流通后,必然要機構投資者占主角�！叭�流通后這么大的盤(pán)子,散戶(hù)扮演主力是不可能的�！�

　　今年以來(lái),證監會(huì )、保監會(huì )等主管機構也一直在支持機構投資者隊伍發(fā)展壯大,進(jìn)一步推動(dòng)改善投資者結構。今年一季度,共有22只新基金完成募集宣告成立,平均單只基金成立規模為20億元,合計募資規模達到454億元。4月份,證監會(huì )又放行14只新發(fā)基,募集資金總額超過(guò)300億元。如果加上一季度近500億元的募集總額,基金業(yè)前4個(gè)月的首募金額約為800億元。新基金的大量入場(chǎng),為股市不斷創(chuàng )反彈新高提供了源源不斷的動(dòng)力。

　　保監會(huì )也在采取措施支持保險資金積極進(jìn)入股市。中國保監會(huì )主席吳定富在一季度保險監管工作會(huì )議上指出,增加股票投資主體,支持符合條件和有能力的中小保險公司直接投資股票。(記者 田志明)